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度過(guò)2022年的轉(zhuǎn)型開(kāi)局之年之后，逸仙電商迎來(lái)了第一份成績(jī)單。

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近日，逸仙電商發(fā)布了截至12月31日的2022年第四季度及全年財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，逸仙電商第四季度總凈營(yíng)收為10.1億元，與2021年同期的15.3億元相比下滑34.2%，凈虧損5500萬(wàn)元，較2021年同期的凈虧損4.751億元收窄88.4%。不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP），凈利潤(rùn)為3470萬(wàn)元，而2021年同期凈虧損3.351億元。

圖片來(lái)源：逸仙電商財(cái)報(bào)

2022年全年，逸仙電商總凈收入為37.1億元，較上年同期的58.4億元下降36.5%，主要原因是彩妝品牌凈收入下降，部分被護(hù)膚品品牌凈收入增長(zhǎng)所抵消；凈虧損為8.213億元，較上年同期的15.5億元人民幣收窄46.9%。2022年全年，不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP），凈虧損為4.529億元，而2021年凈虧損為9.806億元。

Q4實(shí)現(xiàn)Non-GAAP扭虧為盈，逸仙電商轉(zhuǎn)型達(dá)到一定成效。逸仙電商對(duì)接下來(lái)的業(yè)績(jī)保持樂(lè)觀。逸仙電商創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO黃錦峰表示，展望2023年，逸仙電商將繼續(xù)加大對(duì)品牌資產(chǎn)和研發(fā)實(shí)力的投入，專注于多品牌矩陣的可持續(xù)健康增長(zhǎng)。

截至財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)日收盤，逸仙電商報(bào)1.45美元/股，下跌7.05%，現(xiàn)總市值8.41億美元。

“造血”能力提升，現(xiàn)金流連續(xù)三季度轉(zhuǎn)正

去年第一季度財(cái)報(bào)發(fā)布時(shí)，逸仙電商曾在內(nèi)部會(huì)上宣布“新的五年戰(zhàn)略計(jì)劃”，計(jì)劃分為三步：第一步，提高毛利，邊際利潤(rùn)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正；第二步，持續(xù)投入產(chǎn)品研發(fā)和品牌建設(shè)，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)；第三步，公司整體利潤(rùn)轉(zhuǎn)正，基于新模型的可持續(xù)增長(zhǎng)。

如今看來(lái)，一年過(guò)去了，逸仙電商的盈利能力有所改善，2022年凈虧損有所收窄，并實(shí)現(xiàn)了上市后首次Non-GAAP盈利。逸仙創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官黃金峰先生表示，逸仙電商的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型計(jì)劃證明是有效的，符合預(yù)期的。在發(fā)展護(hù)膚品牌方面取得重大里程碑，也提高了盈利能力，未來(lái)將繼續(xù)投資于品牌資產(chǎn)和研發(fā)。

財(cái)報(bào)顯示，逸仙電商Q4運(yùn)營(yíng)費(fèi)用同比下降47%，Q4毛利率穩(wěn)步提升至71.1%，去年同期為65.0%，上季度為68.9%；銷售和市場(chǎng)費(fèi)用率從上年同期的70.7%降至53.2%，下降的原因是因?yàn)殛P(guān)閉了表現(xiàn)不佳的線下門店，減少了與營(yíng)銷活動(dòng)相關(guān)的費(fèi)用，并提高了在線營(yíng)銷活動(dòng)的效率。

現(xiàn)金流層面，逸仙電商實(shí)現(xiàn)了連續(xù)三季度為正。財(cái)報(bào)顯示，第四季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金為1.1億元。截至2022年12月31日，公司的現(xiàn)金、限制性現(xiàn)金和短期投資為26.3億元。第四季度的凈虧損率從上年同期的31.1%收窄至5.5%。

值得注意的是，逸仙電商在第四季度根據(jù)非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則指標(biāo)轉(zhuǎn)為盈利，非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤(rùn)率為3.4%。亦錄得經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額1.066億元第四季度和2022年全年1.362 億元。

逸仙電商首席財(cái)務(wù)官楊東浩表示，在連續(xù)三個(gè)季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量為正數(shù)以及年末現(xiàn)金、受限制現(xiàn)金和短期投資余額人民幣26.3 億元的支持下，對(duì)未來(lái)幾年推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型計(jì)劃的能力充滿信心。

護(hù)膚業(yè)務(wù)凈收入持續(xù)增長(zhǎng)

逸仙電商營(yíng)收結(jié)構(gòu)更趨健康，“造血”能力持續(xù)增強(qiáng)，一個(gè)重要的原因是受益于護(hù)膚業(yè)務(wù)的穩(wěn)健增長(zhǎng)。

逸仙董事兼首席財(cái)務(wù)官楊東浩表示，2022年第四季度和全年，護(hù)膚品牌的凈收入占總凈收入的比例分別達(dá)到 46.9%和33.5%，比去年同期增長(zhǎng)一倍多。

具體來(lái)看，護(hù)膚業(yè)務(wù)Q4實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.7億元，同比增長(zhǎng)42.4%，占總營(yíng)收比例上升至46.9%，已連續(xù)三個(gè)季度同比增速超30%。2022全年護(hù)膚業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.4億元，同比增長(zhǎng)44.8%，占總營(yíng)收比例上升至33.5%。

在護(hù)膚業(yè)務(wù)上，2020年，逸仙電商宣布孵化護(hù)膚品牌完子心選，買下高端護(hù)膚品牌Galenic法國(guó)科蘭黎，并于2021年3月收購(gòu)高端護(hù)膚品牌EVE LOM。據(jù)逸仙電商披露，三大品牌Q4合計(jì)收入同比增長(zhǎng)73%，2022年度凈收入同比增長(zhǎng)99%。

逸仙電商護(hù)膚線業(yè)績(jī)?cè)谌ツ觌p十一期間嶄露頭角，高端護(hù)膚品牌Galenic法國(guó)科蘭黎榮登天貓開(kāi)門紅快消新品牌TOP1；奢養(yǎng)護(hù)膚品牌EVE LOM 雙十一銷售額破億，其中王牌單品經(jīng)典潔顏霜蟬聯(lián)天貓高端卸妝膏TOP1，并榮登高端卸妝類目TOP1；功效護(hù)膚品牌DR.WU在去年雙十一期間不僅實(shí)現(xiàn)銷售額破億，各單品也接連創(chuàng)造佳績(jī): 經(jīng)典爆品杏仁酸精華液8%榮登天貓祛痘精華雙11熱賣榜NO.1、抖音渠道國(guó)貨精華爆款榜NO.1。

目前逸仙電商重點(diǎn)推向市場(chǎng)的是高端護(hù)膚品牌科蘭黎和Eve Lom。今年2月份，在逸仙電商舉辦的Eve Lom活動(dòng)上，相關(guān)人士介紹道，今年將重點(diǎn)布局線下，目前Eve Lom產(chǎn)品已進(jìn)入各大高端酒店SPA場(chǎng)所。

不過(guò)，國(guó)內(nèi)高端護(hù)膚壁壘并不低，主要市場(chǎng)也被雅詩(shī)蘭黛、歐萊雅等國(guó)際品牌占據(jù)。在經(jīng)歷了2022年的轉(zhuǎn)型開(kāi)局、資源配置與品牌建設(shè)、人才梯隊(duì)不完善等多方面挑戰(zhàn)后，逸仙電商也將在高端護(hù)膚賽道持續(xù)面臨競(jìng)爭(zhēng)。

（本文首發(fā)鈦媒體APP，作者｜柳大方）

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