來源：中國(guó)基金報(bào)

【資料圖】

造車新勢(shì)力資本化步伐明顯加快，這次輪到李書福旗下的極氪汽車。

完成此輪融資后，極氪汽車估值已經(jīng)達(dá)到130億美元（約882.3億元人民幣）。據(jù)了解，這一估值金額也超越早年登陸美股“蔚小理”IPO前的估值水平。而早在去年年底，吉利方面便公開宣布擬拆分極氪汽車在美國(guó)IPO，這家造車新勢(shì)力也有望成為今年最早上市的新能源車企。

寧德時(shí)代二度參投

極氪汽車宣布了今年新能源汽車行業(yè)的首筆重磅級(jí)融資。吉利控股公告顯示，極氪汽車2月12日與五名投資者訂立購(gòu)股協(xié)議。據(jù)此，五名投資者同意向極氪認(rèn)購(gòu)及購(gòu)買，而極氪同意向五名投資者發(fā)行及配發(fā)合共1.39億股A系列優(yōu)先股，總代價(jià)為7.5億美元。

需要指出的是，此次參與融資的投資者分別為Mobileye Global Inc.創(chuàng)始人Amnon Shashua、寧德時(shí)代、越秀產(chǎn)業(yè)基金、通商基金、信安智造基金。極氪方面表示，本次A輪融資完成后，極氪的估值約為130億美元。

這一金額也超越了已經(jīng)在美上市的“蔚小理”三家造車新勢(shì)力IPO前估值。上述三家在美股發(fā)行上市之前，最高估值分別約為64億美元、86億美元和88億美元。

從本輪參與融資的機(jī)構(gòu)看來，寧德時(shí)代不僅是極氪的長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作伙伴，更是在本輪追加投資，進(jìn)一步深化合作。早在2021年8月，寧德時(shí)代便參與了極氪汽車的Pre-A輪融資。除了寧德時(shí)代之外，本輪參與機(jī)構(gòu)還包括越秀產(chǎn)業(yè)基金、通商基金、衢州信安智造基金。極氪方面稱，上述三家將協(xié)助極氪整合其豐富的產(chǎn)業(yè)資源，助力極氪在產(chǎn)業(yè)鏈上下游進(jìn)一步拓展。

公告表示，緊隨交割后，吉利控股所持極氪的股權(quán)將為約54.73%（按已轉(zhuǎn)換基準(zhǔn)計(jì)算）及約51.33%（按悉數(shù)攤薄及已轉(zhuǎn)換基準(zhǔn)計(jì)算）。極氪將仍為吉利控股間接非全資附屬公司，其財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)繼續(xù)并入集團(tuán)綜合財(cái)務(wù)報(bào)表。

極氪方面表示，此次募得的資金將主要用于極氪產(chǎn)品及技術(shù)研發(fā)、全球化業(yè)務(wù)發(fā)展和用戶體驗(yàn)提升。該公司表示，五家投資機(jī)構(gòu)在各自領(lǐng)域擁有豐富產(chǎn)業(yè)資源，尤其在智能駕駛、動(dòng)力電池、創(chuàng)新材料、高端設(shè)備制造等方面具有核心競(jìng)爭(zhēng)力。

或成本輪最快速IPO案例

2021年3月，極氪汽車由吉利汽車、吉利控股集團(tuán)共同投資成立。而吉利方面對(duì)極氪汽車也寄予了厚望。

數(shù)據(jù)顯示，極氪在去年全年共計(jì)交付7.19萬(wàn)輛，并于12月中旬提前完成2022年度7萬(wàn)輛的銷量目標(biāo)。據(jù)吉利控股集團(tuán)預(yù)期，到2025年，極氪汽車銷量要達(dá)到65萬(wàn)輛，在高端電動(dòng)汽車市場(chǎng)占有率居全球前三。而且極氪的銷量表現(xiàn)完全由單一車型極氪001撐起來，因此極氪的年度銷量頗有含金量。

在融資方面，極氪汽車在成立當(dāng)年的8月，便完成了由英特爾資本、寧德時(shí)代、嗶哩嗶哩、鴻商集團(tuán)和博裕投資共計(jì)5億美元的Pre-A輪融資。按照當(dāng)時(shí)融資情況計(jì)算，極氪汽車當(dāng)時(shí)估值約為90億美元。

到了去年12月，吉利控股公開宣布，極氪已于2022年12月7日按保密基準(zhǔn)向美國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交可能進(jìn)行首次公開發(fā)售的注冊(cè)聲明草擬本。建議分拆內(nèi)容目前擬包括兩項(xiàng)，即于美國(guó)發(fā)售極氪股份，和以實(shí)物方式向股東分派美國(guó)存托股票。

此前有消息稱，極氪汽車尋求在美國(guó)募資逾10億美元，估值超過100億美元，高于2021年首次對(duì)外募資時(shí)的90億美元估值。不過，按照此次A輪融資估值來看，這一金額已經(jīng)遠(yuǎn)超之前預(yù)期。而這家造車新勢(shì)力成立僅僅不足兩年。

市場(chǎng)普遍猜測(cè)，極氪汽車最快或?qū)⒂诮衲甓径葤炫粕鲜校虼艘脖徽J(rèn)為本輪最有可能率先實(shí)現(xiàn)上市的車企。

連年虧損推進(jìn)融資加速

近期，造車新勢(shì)力資本化步伐加快趨勢(shì)明顯。在本月初，哪吒汽車身后的合眾汽車完成了股份制變更，被市場(chǎng)理解為加速?zèng)_刺IPO。而廣汽集團(tuán)旗下的埃安此前也明確喊出2023年IPO。

這些造車新勢(shì)力均有著共同特征，即處于連年虧損狀態(tài)。即便是銷量攀升、毛利率轉(zhuǎn)正的“蔚小理”在持續(xù)的研發(fā)投入和市場(chǎng)布局下仍未實(shí)現(xiàn)盈利。廣汽集團(tuán)董事長(zhǎng)曾慶洪曾直言，“除特斯拉的新能源整車廠都是虧損的，都沒有錢賺，這是共識(shí)。”

僅2021年，估值已超千億的埃安虧損就高達(dá)13.89億元，虧損幅度同比擴(kuò)大101.95%。埃安在2019年-2021年，分別虧損6.21億元、6.88億元、13.89億元，三年累計(jì)虧損26.98億元。而哪吒汽車2020年凈虧損也達(dá)到13.21億元，在2021年其凈虧損更是擴(kuò)大為29.08億元。

極氪汽車也難逃這一命運(yùn)。根據(jù)吉利方面此前公布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2021年極氪營(yíng)收為28.68億元，同期凈虧損達(dá)10.1億元；2022年上半年，極氪營(yíng)收88.28億元，期內(nèi)凈虧損為7.59億元。自品牌成立以來，極氪累計(jì)凈虧損近18億元。

這家造車新勢(shì)力去年上半年整車毛利率在5%左右。而理想汽車、小鵬汽車、蔚來汽車同期毛利率分別為22.09%、11.55%、13.8%。

責(zé)編：岳亞楠

校對(duì)：姚遠(yuǎn)

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