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打臉拜登耶倫？銀行間融資壓力爆表，美國主權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)歷史新高

2023-03-14 05:51:42來源： 華爾街見聞

雖然美國總統(tǒng)拜登和財(cái)長耶倫都說國內(nèi)銀行系統(tǒng)有韌性，但三大指標(biāo)都亮了紅燈。

其中之一是FRA-OIS利差。它升至除新冠疫情期間以外的雷曼兄弟危機(jī)前最高水平，凸顯了系統(tǒng)性銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)急劇上升。

(相關(guān)資料圖)

華爾街見聞曾提到，F(xiàn)RA-OIS是體現(xiàn)銀行間市場融資緊張狀況以及貨幣市場風(fēng)險(xiǎn)的最重要指標(biāo)之一，也是美聯(lián)儲鮑威爾也在密切關(guān)注其每次上升的重要壓力指標(biāo)。它被視為市場衡量銀行未來借款相比無風(fēng)險(xiǎn)利率、如美國國債利率有多貴或多便宜的指標(biāo)。

上一次FRA-OIS升到如今這樣的高位是在2020年3月美國新冠疫情爆發(fā)之初，當(dāng)時美聯(lián)儲推出了上萬億美元規(guī)模的刺激項(xiàng)目救市，大舉買入公司債，并重啟了數(shù)萬億美元的QE。

荷蘭銀行Rabobank的高級利率策略師Lyn Graham-Taylor評論稱，認(rèn)為銀行對借貸對象沒有更敏銳的判斷力是不現(xiàn)實(shí)的。在美國，相對而言有限制。當(dāng)然，當(dāng)大家互相審視彼此的商業(yè)模式，想知道是否哪一家遇到問題時，銀行系統(tǒng)就會面臨壓力。

另一個指標(biāo)——平均交叉貨幣基差互換衡量的是全球的美元流動性，過去兩個交易日，由于企業(yè)囤積美元，這種基差已經(jīng)大幅收窄。這體現(xiàn)了，全世界都在尋求現(xiàn)金、并愿意支付現(xiàn)金反映在自己的資產(chǎn)負(fù)債表上。

最后一個指標(biāo)是基于一年期美國信用違約互換（CDS）利差的美國主權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)，也可以把它稱為美元的貶值風(fēng)險(xiǎn)。它已經(jīng)創(chuàng)歷史新高，超過了2011年美國主權(quán)信用評級被標(biāo)普降級和2013年聯(lián)邦政府關(guān)門高峰期時的水平。

丹麥銀行Danske Bank的首席分析師Piet Christiansen評論稱，我們現(xiàn)在看到這個走勢更像是在暗示壓力，而不是其他任何情況。

金融博客Zerohedge由此警告拜登和耶倫，銀行系統(tǒng)不是沒問題，而是要出麻煩了。這也許就是加密貨幣這種所謂替代性貨幣本周一大漲的原因。

周一美股早盤時段，比特幣交易價重上2.4萬美元關(guān)口，自2月下旬以來首次盤中上測2.46萬美元，較亞市早盤的日內(nèi)低位漲近3800美元、漲約18%。

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