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沃隆又開始準(zhǔn)備上市了。

天眼查顯示，2023年剛開年，沃隆食品更新了招股書，計(jì)劃于上證主板上市擬募7億。

(資料圖片僅供參考)

早在2022年6月，沃隆就已經(jīng)提交了招股書，時(shí)隔半年，證監(jiān)會(huì)給出反饋意見，目前來(lái)看，上市之路似乎撲朔迷離，并不明朗。

同在堅(jiān)果賽道的同行們?cè)缇屯瓿闪松鲜小?/p>

洽洽食品2011年深交所上市，三只松鼠2019年也在深交所上市，后起之秀良品鋪?zhàn)釉?020年在上交所登陸A股。

但要知道，2019年的時(shí)候，沃隆在混合堅(jiān)果行業(yè)的市場(chǎng)份額已經(jīng)達(dá)到行業(yè)第一。直到2021年才下滑到第三位。

需要注意的是，占據(jù)前兩位市場(chǎng)的洽洽和三只松鼠，不僅有混合堅(jiān)果的業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)線更多、更豐富。

而反觀沃隆食品，混合堅(jiān)果一直是主營(yíng)業(yè)務(wù)中的重頭戲。

招股書介紹，沃隆自成立以來(lái)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入的比例均超過(guò)98%，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為混合堅(jiān)果、禮盒系列、單品堅(jiān)果、烘焙食品、每日果干的銷售收入。

作為混合堅(jiān)果的開創(chuàng)者，沃隆食品于2015年推出了“每日?qǐng)?jiān)果”，后有三只松鼠，良品鋪?zhàn)樱俨菸兜鹊纫槐姶笈埔蚕嗬^跟風(fēng)推出相關(guān)品類。

但是“每日?qǐng)?jiān)果”的商標(biāo)權(quán)并不屬于沃隆，而是屬于蘇州豐品堂，沃隆食品打造的每日?qǐng)?jiān)果的IP是在為別人做嫁衣。

行業(yè)的開創(chuàng)者銷量市場(chǎng)卻總是差強(qiáng)人意，上市能否幫助沃隆搶占市場(chǎng)？后勁不足，沃隆如何彌補(bǔ)目前的市場(chǎng)不足？每日系列新品頻出，堅(jiān)果類產(chǎn)品又有什么新的想象？

沃隆距離上市還有多遠(yuǎn)？

沃隆堅(jiān)守在堅(jiān)果賽道，這也成為沃隆增長(zhǎng)并不如其他品牌的原因。

據(jù)招股書顯示，2019年至2021年，沃隆食品的營(yíng)業(yè)收入分別為11.65億元、8.89億元和11.08億元，凈利潤(rùn)分別為1.31億元、8870.85萬(wàn)元和1.20億元。

總體經(jīng)營(yíng)狀況相對(duì)良好，未出現(xiàn)虧損現(xiàn)象。

2019年以前，沃隆也牢牢地把握混合堅(jiān)果品類銷量第一的位置，但是單一的品類和賽道，也導(dǎo)致其經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，銷量出現(xiàn)了下滑，直至2021年，仍然未恢復(fù)到19年的水平。

也正是因?yàn)槲致∫恢毖鹤⒒旌蠄?jiān)果賽道，而“每日?qǐng)?jiān)果”的可復(fù)制性又極強(qiáng)，其他大牌的入局也導(dǎo)致沃隆陷入了困境。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2021年三只松鼠旗下的的每日?qǐng)?jiān)果銷售額超10億元，位列天貓混合堅(jiān)果品類TOP1，并在618雙11等多個(gè)消費(fèi)大促當(dāng)中奪得該品類第一的位置。

而作為國(guó)內(nèi)“堅(jiān)果第一股”，洽洽食品也以9.7%的市場(chǎng)份額，奪得混合堅(jiān)果品類市場(chǎng)份額的第一。先后涌現(xiàn)出新老巨頭，使得沃隆的市場(chǎng)份額也掉到了7.2%。暫時(shí)位列市場(chǎng)第三。

面對(duì)“后起之秀”與傳統(tǒng)巨頭的挑戰(zhàn)，想要重回市場(chǎng)第一的寶座，沃隆也必須做出改變，選取新的戰(zhàn)略和方向，才能解決目前銷量下滑的危機(jī)。

從產(chǎn)品研發(fā)來(lái)看，沃隆2021年的研發(fā)投入為188.45萬(wàn)元，僅僅占營(yíng)收比重的0.17%。橫向?qū)Ρ刃袠I(yè)其他公司，而洽洽2021年的研發(fā)投入為4508.55萬(wàn)元，占營(yíng)收比重0.75%。良品鋪?zhàn)拥难邪l(fā)投入為3966.56萬(wàn)元，占營(yíng)收比重的0.45%。

沃隆的在產(chǎn)品研發(fā)方面的投入占比較低，受到不少投資者質(zhì)疑，也是目前沃隆亟待做出改變的之一。

洽洽2021年的研發(fā)投入占比0.75%，沃隆僅為0.17%。

通過(guò)專利數(shù)量對(duì)比明顯看出端倪，天眼查數(shù)據(jù)顯示，2017年至今洽洽食品的專利數(shù)量是176個(gè)，三只松鼠是128個(gè)，良品鋪?zhàn)右灿?39個(gè)。

而沃隆視頻僅僅只有18個(gè)。

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作為消費(fèi)者，其實(shí)很難區(qū)分出沃隆和其他每日?qǐng)?jiān)果的不同。

小紅書上有用戶分享了自己的“每日?qǐng)?jiān)果拆解圖”，可以看到沃隆與洽洽的產(chǎn)品，除了個(gè)別堅(jiān)果數(shù)量上有些許差異，兩款產(chǎn)品并沒(méi)有其他什么不同。

產(chǎn)品既然沒(méi)有什么明顯不同，決定消費(fèi)者買誰(shuí)的就是營(yíng)銷。

說(shuō)白了，誰(shuí)更有眼緣，誰(shuí)的廣告露出更多，誰(shuí)就能讓消費(fèi)者買單，因此相比大力度投入研發(fā)，營(yíng)銷似乎更能決定產(chǎn)品生死。

在眼緣問(wèn)題上，沃隆積極像洽洽學(xué)習(xí)，既然你有小黃袋深入人心，那我就主打“紅”，更醒目更符合國(guó)人審美。

于是，2022年5月，沃隆將包裝升級(jí)為“醒目紅，想刺激食欲的同時(shí)，更能增添辨識(shí)度。

營(yíng)銷上沃隆出手也比洽洽闊綽。

以2022年上半年為例，洽洽銷售費(fèi)用2.39億元，銷售費(fèi)用率8.91%；同期沃隆銷售費(fèi)用1億元，銷售費(fèi)用率高達(dá)22.92%。

2019-2021年，沃隆食品的銷售費(fèi)用分別為1.9億元、1.8億元、2.2億元，分別占營(yíng)業(yè)收入的16.34%、20.10%、19.50%。

花了錢就一定有效果嗎？

在品牌建設(shè)能力上，沃隆和其他品牌也有差距。

沃隆主攻線下市場(chǎng)，所以營(yíng)銷費(fèi)用主要用來(lái)做渠道，比如和商超談判鋪貨架，比如在天貓京東買搜索詞。

今年上半年，沃隆電商平臺(tái)費(fèi)用加渠道支持費(fèi)用在沃隆銷售費(fèi)用中的占比高達(dá)74.27%，廣告費(fèi)用占比僅為2.94%。

而洽洽小黃袋2019年開始投放分眾電梯媒體后增長(zhǎng)近80%，并迅速地占據(jù)了線下銷量第一的位置。

基于目前的經(jīng)營(yíng)狀況，沃隆選擇上市，一方面是為了獲得更多的資金，來(lái)投入品牌建設(shè)與產(chǎn)品的研發(fā)，另一方面便是能通過(guò)上市，來(lái)提升品牌形象和品牌影響力再度獲得市場(chǎng)的認(rèn)可與銷量的增長(zhǎng)。

面對(duì)新勢(shì)力，沃隆仍然自有優(yōu)勢(shì)

沃隆是目前為數(shù)不多的自建工廠，自主生產(chǎn)的品牌。

在最近互聯(lián)網(wǎng)上大火的“大廠平替”類的種草視頻當(dāng)中，經(jīng)?？梢砸姷健傲计蜂?zhàn)印薄ⅰ鞍俨菸丁钡纳碛?，也正是因?yàn)檫@幾家廠商全部采用了代工廠的生產(chǎn)模式，產(chǎn)品的種類繁多也正是因?yàn)樵S多產(chǎn)品多為“貼牌”。

這樣的模式，給品牌帶來(lái)了更加簡(jiǎn)單的創(chuàng)新方式，即只需要尋找到合適的代工廠便能推陳出新帶來(lái)新的產(chǎn)品，但與此同時(shí)，市場(chǎng)內(nèi)卷使得每家都推出類似的相同的產(chǎn)品，帶來(lái)了休閑零食產(chǎn)品賽道的同質(zhì)化。

自研產(chǎn)品的生產(chǎn)模式，雖然會(huì)帶來(lái)相對(duì)更慢的產(chǎn)品迭代周期，但同時(shí)也能更加保質(zhì)保量地為市場(chǎng)推出新的產(chǎn)品。

代工廠的生產(chǎn)模式，使得品牌無(wú)法很好地對(duì)產(chǎn)品的質(zhì)量和品控做到保證，自建工廠的優(yōu)勢(shì)便是能更好地把握品控。

在黑貓投訴上，沃隆食品的投訴數(shù)是74。而百草味、三只松鼠、良品鋪?zhàn)拥耐对V數(shù)量分別是2210、1959、1320。

這也是目前，沃隆相對(duì)于三只松鼠，百草味和良品鋪?zhàn)拥淖畲髢?yōu)勢(shì)之一。

沃隆在青島投資建有自己的工廠，所有產(chǎn)品均為自己生產(chǎn)，并且采用低溫烘焙的工藝最大程度地保留下來(lái)堅(jiān)果的營(yíng)養(yǎng)成分，也使得沃隆的產(chǎn)品在質(zhì)量上得以保證。

在產(chǎn)品方面，沃隆已經(jīng)形成了完善的產(chǎn)品矩陣，針對(duì)不同的人群和不同的需求，推出了“成人版”“兒童版”“媽媽款”“學(xué)生款”四種不同的每日?qǐng)?jiān)果產(chǎn)品。相比較于其他配比單一的每日?qǐng)?jiān)果產(chǎn)品，沃隆根據(jù)不同人群的不同營(yíng)養(yǎng)需求，改變了不同產(chǎn)品的堅(jiān)果配料配比，以此做出差異化。

這樣的產(chǎn)品模式，未來(lái)或許也會(huì)使沃隆的產(chǎn)品方向走上客制化的道路。

堅(jiān)果市場(chǎng)還有多大的想象

根據(jù)中國(guó)食品工業(yè)協(xié)會(huì)堅(jiān)果炒貨委員會(huì)發(fā)布的《2019年全國(guó)堅(jiān)果炒貨行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行報(bào)告》顯示，2019年，我國(guó)規(guī)模以上堅(jiān)果炒貨企業(yè)收入1766.4億元，同比增長(zhǎng)8.7%。

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的預(yù)測(cè)，每日?qǐng)?jiān)果行業(yè)的市場(chǎng)空間良好，2022-2027年我國(guó)混合堅(jiān)果行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模年均復(fù)合增速將達(dá)到18%，預(yù)計(jì)到2027年我國(guó)混合堅(jiān)果行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到310億元。

目前堅(jiān)果行業(yè)仍然具有較大的增長(zhǎng)快空間，但是目前似乎袋裝每日?qǐng)?jiān)果，已經(jīng)成為了堅(jiān)果品類的“最終形態(tài)”。

沃隆目前針對(duì)不同年齡的消費(fèi)者推出的不同包裝產(chǎn)品，在未來(lái)或許也會(huì)演變成堅(jiān)果行業(yè)的“客制化”道路。

正如目前在保健品市場(chǎng)火熱的Lemonbox，主打由消費(fèi)者填寫問(wèn)卷然后提供客制化的保健品清單，從而更為符合消費(fèi)者需求地提供產(chǎn)品服務(wù)。

與保健品類似的是，堅(jiān)果市場(chǎng)同樣不是必需品消費(fèi)，目的也同為額外營(yíng)養(yǎng)成分的補(bǔ)充。

堅(jiān)果憑借其高蛋白，優(yōu)質(zhì)脂肪以及維生素成為了炙手可熱的健康產(chǎn)品，柳葉刀論文同樣給出建議每個(gè)人每天需要補(bǔ)充16-25g堅(jiān)果。

而每個(gè)人對(duì)于營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充的需求并不完全相同，有的人更傾向于補(bǔ)充“核桃”，有的人更傾向于補(bǔ)充“蔓越莓干”，面對(duì)不同的消費(fèi)者的不同需求，廠商可以開放給用戶選擇的權(quán)利，在一定限度內(nèi)，用戶選擇自己的“每日?qǐng)?jiān)果”包裝內(nèi)，需要填入幾種堅(jiān)果，什么樣的堅(jiān)果，借此來(lái)滿足自己的營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充需求。

或許未來(lái)，“每日?qǐng)?jiān)果”將演變?yōu)椤懊咳藞?jiān)果”。

而這樣的消費(fèi)模式，顯然更利好于自建工廠的企業(yè)。自建工廠的企業(yè)可以利用自己的渠道優(yōu)勢(shì)，來(lái)解決不同用戶需求不同的問(wèn)題，而代工廠很難完成如此巨大的，不同的工作量。

這也正是目前沃隆雖然產(chǎn)品種類單一，但仍然具有優(yōu)勢(shì)的原因。

目前，沃隆已經(jīng)開始了自己的上市之路，未來(lái)，沃隆如何利用目前已經(jīng)建立的優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)，挽回銷量下滑的劣勢(shì)，開發(fā)新的產(chǎn)品品類，未來(lái)重回到市場(chǎng)第一的位置上，是首要的事。

沃隆只有把握住供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，才能真正地做到面對(duì)市場(chǎng)的變化，而堅(jiān)持自己的道路不動(dòng)搖。

參考資料：

數(shù)據(jù)來(lái)源：天眼查，前瞻研究所

圖片來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)

參考文章：

前瞻經(jīng)濟(jì)學(xué)人《2022年中國(guó)混合堅(jiān)果行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局和領(lǐng)先企業(yè)對(duì)比分析》、

銀箭財(cái)經(jīng)《沃隆終成“鳳雛”》

消費(fèi)鈦度《闖關(guān)IPO，沃隆做回堅(jiān)果“大隊(duì)長(zhǎng)”？》

快消《市場(chǎng)拋棄小而美？10億大單品見頂，第一代每日?qǐng)?jiān)果卷進(jìn)IPO》

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