這意味著，未經(jīng)授權(quán)許可，沒(méi)有代銷(xiāo)資質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將被嚴(yán)查。

4月3日，有消息稱(chēng)，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作小組下發(fā)《關(guān)于加大通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)整治力度及開(kāi)展驗(yàn)收工作的通知》(下稱(chēng)《通知》)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)行整治和驗(yàn)收。

如今，再加上一項(xiàng)“清零資管業(yè)務(wù)”，眾多網(wǎng)貸平臺(tái)的備案難度將進(jìn)一步加大。

近來(lái)，多家網(wǎng)貸平臺(tái)為迎接整改驗(yàn)收而動(dòng)作頻頻——“調(diào)整定期產(chǎn)品”、“處置大額標(biāo)的”、“下架集合標(biāo)”，各項(xiàng)業(yè)務(wù)在沒(méi)有增量的情況下，存量業(yè)務(wù)規(guī)模也是急劇收縮。

互聯(lián)網(wǎng)資管整頓加碼

記者梳理發(fā)現(xiàn)，《通知》主要明確了五大點(diǎn)：

其一，明確通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的本質(zhì)是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，須納入金融監(jiān)管。

其二，明確未取得金融牌照不得從事互聯(lián)網(wǎng)資管業(yè)務(wù)。

其三，明確未經(jīng)許可的“定向委托投資”、“收益權(quán)轉(zhuǎn)讓”等常見(jiàn)業(yè)務(wù)模式屬于非法金融活動(dòng)，具體可能構(gòu)成非法集資、非法吸收公眾存款、非法發(fā)行證券等。

其四，明確互聯(lián)網(wǎng)資管業(yè)務(wù)存量的去化期限，未按期去化的納入取締類(lèi)處置。其中，未經(jīng)許可，依托互聯(lián)網(wǎng)發(fā)行銷(xiāo)售資產(chǎn)管理產(chǎn)的行為，須立即停止，存量業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)最遲于2018年6月底前壓縮至零。

其五，明確互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)不得為各類(lèi)交易場(chǎng)所代銷(xiāo)資產(chǎn)管理產(chǎn)品?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)不得為各類(lèi)交易場(chǎng)所代銷(xiāo)(包括“引流”等方式變相提供代銷(xiāo)服務(wù))涉嫌突破國(guó)發(fā)[2011]38號(hào)文、國(guó)辦發(fā)[2012]37號(hào)文以及清理整頓各類(lèi)交易場(chǎng)所“回頭看”政策要求的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

即任何資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)都需要持牌，非持牌的機(jī)構(gòu)不得發(fā)行銷(xiāo)售資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

金融監(jiān)管研究院院長(zhǎng)孫海波認(rèn)為，這是中央工作會(huì)議剛剛通過(guò)的資管新規(guī)一個(gè)輔助文件，也是互金整治辦一直以來(lái)堅(jiān)持的原則。而這個(gè)也與之前資管新規(guī)征求意見(jiàn)稿中的表述完全一致。

事實(shí)上，早在2016年10月，人民銀行等17個(gè)部委聯(lián)合印發(fā)了《通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展資產(chǎn)管理及跨界從事金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》(下稱(chēng)《實(shí)施方案》)，要求采取“穿透式”監(jiān)管方法來(lái)清理整頓互聯(lián)網(wǎng)資管業(yè)務(wù)，并確定三項(xiàng)整治重點(diǎn)：一是具有資產(chǎn)管理相關(guān)業(yè)務(wù)資質(zhì)，但開(kāi)展業(yè)務(wù)不規(guī)范的各類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè);二是未取得資產(chǎn)管理等金融業(yè)務(wù)資質(zhì)，跨界開(kāi)展金融活動(dòng)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè);三是具有多項(xiàng)金融業(yè)務(wù)資質(zhì)，綜合經(jīng)營(yíng)特征明顯的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

影響最大的是整個(gè)金融行業(yè)的非標(biāo)類(lèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)。

“這次受影響最大的可能還不是互金，因?yàn)榛ソ疬€只是零售口，新規(guī)體現(xiàn)的是‘去通道’的監(jiān)管思路，新規(guī)的主旨是，非標(biāo)類(lèi)資產(chǎn)杜絕大拆小，不可公開(kāi)募集，公開(kāi)募集非標(biāo)就是非法集資。”麻袋理財(cái)研究院研究總監(jiān)路南在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)指出。

網(wǎng)貸平臺(tái)備案難度加大

盡管此次《通知》并非專(zhuān)門(mén)針對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)而來(lái)，但涉及到的部分已令不少網(wǎng)貸平臺(tái)如坐針氈。

《通知》對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的資管業(yè)務(wù)進(jìn)行了特別規(guī)定。

對(duì)于網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)將互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)剝離、分開(kāi)立為不同實(shí)體的，應(yīng)當(dāng)將分立后的實(shí)體視為原網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的組成部分，一并進(jìn)行驗(yàn)收，承接互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的實(shí)體未將存量業(yè)務(wù)壓縮至零前，不得對(duì)相關(guān)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)予以備案登記。

對(duì)于存量違法違規(guī)業(yè)務(wù)未化解完成的互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，不得對(duì)其實(shí)際控制人或股東投資設(shè)立的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)予以備案登記。

該《通知》還要求，各地應(yīng)加強(qiáng)擬備案網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的股東資質(zhì)審核，

具體的驗(yàn)收工作方面，各省整治辦應(yīng)成立由省金融辦(局)、人民銀行分支機(jī)構(gòu)以及銀監(jiān)局、證監(jiān)局、保監(jiān)局、公安、通信管理、市場(chǎng)監(jiān)督管理等部門(mén)組成的驗(yàn)收專(zhuān)班，制定驗(yàn)收方案并展開(kāi)驗(yàn)收。驗(yàn)收階段工作從2018年4月至2018年6月底。

《通知》同時(shí)指出，驗(yàn)收將分類(lèi)處置。對(duì)于已補(bǔ)齊資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)牌照的機(jī)構(gòu)，由各省整治辦出具合格意見(jiàn)并移交相關(guān)牌照發(fā)放部門(mén)進(jìn)行日常監(jiān)督;對(duì)于未補(bǔ)齊資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)牌照、但存量已降為零且并未新增業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，各省整治辦要求機(jī)構(gòu)及其控制人出具不再?gòu)氖孪嚓P(guān)業(yè)務(wù)承諾書(shū)，并限期辦理工商及ICP備案變更等;對(duì)于存量未清零的機(jī)構(gòu)，定性其為非法從事金融活動(dòng)，納入取締類(lèi)進(jìn)行處置。

鑒于實(shí)行綜合經(jīng)營(yíng)的平臺(tái)大多是行業(yè)頭部機(jī)構(gòu)，新策影響最大的也會(huì)是他們。

“此前為尋求合規(guī)，不少轉(zhuǎn)型綜合性互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的P2P平臺(tái)已經(jīng)完成P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)與包括資管業(yè)務(wù)在內(nèi)的其他業(yè)務(wù)的拆分。互金整治辦關(guān)于拆分后的實(shí)體應(yīng)當(dāng)視為原網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)組成部分的規(guī)定，使得平臺(tái)的拆分努力付諸東水。”紫馬財(cái)行CEO唐學(xué)慶對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者指出，“由于發(fā)生在網(wǎng)貸合規(guī)驗(yàn)收和備案登記的前夕，網(wǎng)貸整治辦指導(dǎo)網(wǎng)貸整改驗(yàn)收的‘57號(hào)文’也未提及此事，所以互金整治辦拋出這一新策顯得非常突然。新策或直接加大這些平臺(tái)在通過(guò)合規(guī)整改驗(yàn)收上的難度。”

路南也指出，在網(wǎng)貸平臺(tái)備案沖刺階段，該通知對(duì)相關(guān)平臺(tái)(平臺(tái)本身具有上述業(yè)務(wù)，或者將上述業(yè)務(wù)剝離、分立為不同實(shí)體的平臺(tái))的備案將產(chǎn)生較大影響。

關(guān)鍵詞： 一道 互聯(lián)網(wǎng) 管遭