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蘋(píng)果到抄底的時(shí)候了嗎?
2023-08-09 21:11:40來(lái)源: 丫丫港股圈

步入8月后,蘋(píng)果迎來(lái)五連跌,股價(jià)一度跌去9%,尤其是在8月4日公布財(cái)報(bào)后,當(dāng)日大跌4.8%,這是自今年以來(lái)股價(jià)首次收在60日均線下方,打斷了蘋(píng)果連漲8個(gè)月的驚人走勢(shì)。

盡管股價(jià)出現(xiàn)短期的大幅調(diào)整,但蘋(píng)果今年股價(jià)仍是漲超40%,在最高位時(shí)漲超50%。而這次蘋(píng)果的短期回調(diào),是不是入手的好機(jī)會(huì)?

蘋(píng)果已經(jīng)連漲近8個(gè)月了,短期大幅調(diào)整一下也很合理,而這大幅調(diào)整有兩個(gè)原因。


(資料圖片)

一是蘋(píng)果業(yè)績(jī)的短期問(wèn)題。

蘋(píng)果Q2的iPhone收入為397億美元,比去年同期創(chuàng)紀(jì)錄的業(yè)績(jī)下降2%,但若按固定匯率計(jì)算,iPhone收入有所增長(zhǎng),且Q2季度換新機(jī)者的數(shù)量創(chuàng)歷史新高,這反映出iPhone 14 pro系列是蘋(píng)果有史以來(lái)最好的產(chǎn)品系列。

這也使得我們認(rèn)為,短期內(nèi)市場(chǎng)對(duì)于蘋(píng)果業(yè)績(jī)的反應(yīng)并不是真正的焦點(diǎn),因?yàn)槭袌?chǎng)從未懷疑過(guò)蘋(píng)果新產(chǎn)品的表現(xiàn)。

9月的蘋(píng)果發(fā)布會(huì),將帶來(lái)iphone 15 Ultra,這被視為蘋(píng)果近幾年來(lái),最大的一次更新。并且會(huì)有Apple watch Ultra 2等新產(chǎn)品也即將問(wèn)世。而這些消息應(yīng)該都是蘋(píng)果近幾個(gè)月漲幅最多的催化劑,若新品亮眼,這也將為蘋(píng)果帶來(lái)新的動(dòng)力。

其次,我們認(rèn)為更為重要的是美股的風(fēng)格正在發(fā)生轉(zhuǎn)變。

近一周以來(lái),道指僅跌0.7%,而納指跌去3.2%,美股的科技股開(kāi)始回調(diào),而大基建股開(kāi)始走強(qiáng)。例如,蘋(píng)果跌去8.5%,而美股的建筑龍頭卡特彼勒,則漲8.6%。

卡特彼勒近2個(gè)月以來(lái)已漲超40%,具體原因即是我們此前提到過(guò)的,美國(guó)制造業(yè)的超級(jí)大周期帶來(lái)激增的設(shè)備需求。

當(dāng)科技股漲得多,且業(yè)績(jī)沒(méi)順周期行業(yè)亮眼時(shí),美股的資金正在分流去配置更穩(wěn)妥的選擇。

在《美國(guó)制造業(yè)的超級(jí)周期要來(lái)了?》這篇文章中,我們?cè)敿?xì)討論了為何美股資金敢這樣買(mǎi)順周期的原因,以及這輪美國(guó)順周期可能會(huì)持續(xù)多久。

由此,美股的順周期股可能會(huì)階段性跑贏科技股。但順周期的崛起并不代表科技股會(huì)就此衰弱,這還是由于科技股漲的太多,短期的調(diào)整也是理所應(yīng)當(dāng)?shù)摹?/p>

在蘋(píng)果6月創(chuàng)下歷史新高后,段永平透露,他考慮在蘋(píng)果繼續(xù)創(chuàng)新高之后,開(kāi)始售賣(mài)部分call期權(quán)。

事實(shí)上,在6月,當(dāng)蘋(píng)果再次創(chuàng)下新高時(shí),他已經(jīng)賣(mài)掉了半年后到期的210美元的Call期權(quán),并從中獲利。

在7月時(shí),蘋(píng)果續(xù)創(chuàng)新高。有網(wǎng)友問(wèn)道段永平在6月時(shí)賣(mài)掉蘋(píng)果的call是不是一個(gè)錯(cuò)誤?而段永平回答稱(chēng),沒(méi)覺(jué)得是錯(cuò)誤,不太相信蘋(píng)果會(huì)從此一飛沖天,畢竟已經(jīng)三十多倍PE了。

段永平稱(chēng),通過(guò)期權(quán),可以在保住蘋(píng)果股票的前提下,每年還能多賺幾個(gè)點(diǎn),但萬(wàn)一蘋(píng)果突然一飛沖天,那就賣(mài)飛了。但他仍認(rèn)為,蘋(píng)果不會(huì)就這么絕塵而去的,不太相信會(huì)突然有那么多人認(rèn)識(shí)到蘋(píng)果的價(jià)值。

段永平稱(chēng),萬(wàn)一蘋(píng)果被Call走了,還可以買(mǎi)一個(gè)Tbill(短期國(guó)債),同時(shí)賣(mài)個(gè)同樣價(jià)錢(qián)的put(蘋(píng)果210塊),等著被put回來(lái)。如果被put進(jìn)來(lái)了,可以馬上把短期國(guó)債賣(mài)了就有現(xiàn)金了。

在8月4日,蘋(píng)果大跌時(shí),段永平發(fā)文表示,自己賣(mài)call的錢(qián)大概率能賺到了,收到的錢(qián)可以轉(zhuǎn)成蘋(píng)果的股票,不費(fèi)一兵一卒可以增加一點(diǎn)點(diǎn)持股也是蠻好的”。

有網(wǎng)友問(wèn)道是不是有減持蘋(píng)果的想法時(shí),段永平表示,沒(méi)有過(guò)想要減持蘋(píng)果的想法,想的都是怎么能增加一點(diǎn)持股。并稱(chēng),如果你真的打算拿10年,大概率是不會(huì)賠的,至少過(guò)去10年沒(méi)人賠錢(qián),但機(jī)會(huì)成本不一定合算。

結(jié)語(yǔ)

段永平的最新觀點(diǎn)很清晰,即是盡可能的通過(guò)劃算的方式增多蘋(píng)果的持股,并認(rèn)為蘋(píng)果的股價(jià)不會(huì)一飛沖天,不會(huì)突然有那么多人意識(shí)到蘋(píng)果的價(jià)值,若從長(zhǎng)期的視角來(lái)看,蘋(píng)果現(xiàn)在仍是便宜的,并且會(huì)一直購(gòu)入。

同時(shí),巴菲特的Q2持倉(cāng)顯示,蘋(píng)果占伯克希爾的總持股比例已近45%。

回到一年的視角來(lái)看,在美股風(fēng)格有些切換,加息周期進(jìn)入尾聲,連漲8個(gè)月的蘋(píng)果有短期的調(diào)整,應(yīng)該是個(gè)好的入手機(jī)會(huì)。

原因是蘋(píng)果已經(jīng)三年沒(méi)有帶來(lái)硬件更新了,9月的發(fā)布會(huì)將成一個(gè)很好的催化劑。且蘋(píng)果已暗示將AI嵌入至IOS,AI的嵌入會(huì)帶來(lái)更好的應(yīng)用體驗(yàn)。

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