步入8月后，蘋果迎來五連跌，股價(jià)一度跌去9%，尤其是在8月4日公布財(cái)報(bào)后，當(dāng)日大跌4.8%，這是自今年以來股價(jià)首次收在60日均線下方，打斷了蘋果連漲8個(gè)月的驚人走勢。

盡管股價(jià)出現(xiàn)短期的大幅調(diào)整，但蘋果今年股價(jià)仍是漲超40%，在最高位時(shí)漲超50%。而這次蘋果的短期回調(diào)，是不是入手的好機(jī)會？

蘋果已經(jīng)連漲近8個(gè)月了，短期大幅調(diào)整一下也很合理，而這大幅調(diào)整有兩個(gè)原因。

(資料圖片)

一是蘋果業(yè)績的短期問題。

蘋果Q2的iPhone收入為397億美元，比去年同期創(chuàng)紀(jì)錄的業(yè)績下降2%，但若按固定匯率計(jì)算，iPhone收入有所增長，且Q2季度換新機(jī)者的數(shù)量創(chuàng)歷史新高，這反映出iPhone 14 pro系列是蘋果有史以來最好的產(chǎn)品系列。

這也使得我們認(rèn)為，短期內(nèi)市場對于蘋果業(yè)績的反應(yīng)并不是真正的焦點(diǎn)，因?yàn)槭袌鰪奈磻岩蛇^蘋果新產(chǎn)品的表現(xiàn)。

9月的蘋果發(fā)布會，將帶來iphone 15 Ultra，這被視為蘋果近幾年來，最大的一次更新。并且會有Apple watch Ultra 2等新產(chǎn)品也即將問世。而這些消息應(yīng)該都是蘋果近幾個(gè)月漲幅最多的催化劑，若新品亮眼，這也將為蘋果帶來新的動力。

其次，我們認(rèn)為更為重要的是美股的風(fēng)格正在發(fā)生轉(zhuǎn)變。

近一周以來，道指僅跌0.7%，而納指跌去3.2%，美股的科技股開始回調(diào)，而大基建股開始走強(qiáng)。例如，蘋果跌去8.5%，而美股的建筑龍頭卡特彼勒，則漲8.6%。

卡特彼勒近2個(gè)月以來已漲超40%，具體原因即是我們此前提到過的，美國制造業(yè)的超級大周期帶來激增的設(shè)備需求。

當(dāng)科技股漲得多，且業(yè)績沒順周期行業(yè)亮眼時(shí)，美股的資金正在分流去配置更穩(wěn)妥的選擇。

在《美國制造業(yè)的超級周期要來了？》這篇文章中，我們詳細(xì)討論了為何美股資金敢這樣買順周期的原因，以及這輪美國順周期可能會持續(xù)多久。

由此，美股的順周期股可能會階段性跑贏科技股。但順周期的崛起并不代表科技股會就此衰弱，這還是由于科技股漲的太多，短期的調(diào)整也是理所應(yīng)當(dāng)?shù)摹?/p>

在蘋果6月創(chuàng)下歷史新高后，段永平透露，他考慮在蘋果繼續(xù)創(chuàng)新高之后，開始售賣部分call期權(quán)。

事實(shí)上，在6月，當(dāng)蘋果再次創(chuàng)下新高時(shí)，他已經(jīng)賣掉了半年后到期的210美元的Call期權(quán)，并從中獲利。

在7月時(shí)，蘋果續(xù)創(chuàng)新高。有網(wǎng)友問道段永平在6月時(shí)賣掉蘋果的call是不是一個(gè)錯誤？而段永平回答稱，沒覺得是錯誤，不太相信蘋果會從此一飛沖天，畢竟已經(jīng)三十多倍PE了。

段永平稱，通過期權(quán)，可以在保住蘋果股票的前提下，每年還能多賺幾個(gè)點(diǎn)，但萬一蘋果突然一飛沖天，那就賣飛了。但他仍認(rèn)為，蘋果不會就這么絕塵而去的，不太相信會突然有那么多人認(rèn)識到蘋果的價(jià)值。

段永平稱，萬一蘋果被Call走了，還可以買一個(gè)Tbill（短期國債），同時(shí)賣個(gè)同樣價(jià)錢的put（蘋果210塊），等著被put回來。如果被put進(jìn)來了，可以馬上把短期國債賣了就有現(xiàn)金了。

在8月4日，蘋果大跌時(shí)，段永平發(fā)文表示，自己賣call的錢大概率能賺到了，收到的錢可以轉(zhuǎn)成蘋果的股票，不費(fèi)一兵一卒可以增加一點(diǎn)點(diǎn)持股也是蠻好的”。

有網(wǎng)友問道是不是有減持蘋果的想法時(shí)，段永平表示，沒有過想要減持蘋果的想法，想的都是怎么能增加一點(diǎn)持股。并稱，如果你真的打算拿10年，大概率是不會賠的，至少過去10年沒人賠錢，但機(jī)會成本不一定合算。

結(jié)語

段永平的最新觀點(diǎn)很清晰，即是盡可能的通過劃算的方式增多蘋果的持股，并認(rèn)為蘋果的股價(jià)不會一飛沖天，不會突然有那么多人意識到蘋果的價(jià)值，若從長期的視角來看，蘋果現(xiàn)在仍是便宜的，并且會一直購入。

同時(shí)，巴菲特的Q2持倉顯示，蘋果占伯克希爾的總持股比例已近45%。

回到一年的視角來看，在美股風(fēng)格有些切換，加息周期進(jìn)入尾聲，連漲8個(gè)月的蘋果有短期的調(diào)整，應(yīng)該是個(gè)好的入手機(jī)會。

原因是蘋果已經(jīng)三年沒有帶來硬件更新了，9月的發(fā)布會將成一個(gè)很好的催化劑。且蘋果已暗示將AI嵌入至IOS，AI的嵌入會帶來更好的應(yīng)用體驗(yàn)。

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