蘋果的秋季新品發(fā)布會(huì)和年度重磅產(chǎn)品iPhone15即將到來之際，股價(jià)卻先傳來了異象，在8月4日創(chuàng)下了年內(nèi)最大單日跌幅。這個(gè)跌幅有多大呢？直接重挫4.8%，一天之內(nèi)就蒸發(fā)掉了1600億美元，合計(jì)人民幣近1.2萬億元。

是什么撼動(dòng)了資本市場(chǎng)對(duì)蘋果股價(jià)的信心呢？普通人看數(shù)據(jù)，內(nèi)行人看競(jìng)爭(zhēng)力，高手看格局。

導(dǎo)致蘋果股價(jià)閃崩的導(dǎo)火索是蘋果當(dāng)天對(duì)外公布的第三財(cái)季財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，蘋果第三財(cái)季總凈營(yíng)收為817.97億美元，同比下滑1.4%；凈利潤(rùn)198.81億美元，同比增長(zhǎng)2.3%。

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乍一看好像也沒多大問題，這不盈利能力依然強(qiáng)勁嘛?？v向來看問題就出來了， 2023財(cái)年前三個(gè)季度來看，蘋果營(yíng)收2937.87億美元，上年同期營(yíng)收3041.82億美元。其中，第一財(cái)季營(yíng)收1171.54億美元，同比下降5.48%；第二財(cái)季營(yíng)收948.36億美元，同比下降2.51%，這也意味著蘋果已經(jīng)連續(xù)第三季度營(yíng)收下滑。

是蘋果手機(jī)已經(jīng)賣不動(dòng)了嗎？是的，也不是，是所有手機(jī)品牌都正在經(jīng)歷增長(zhǎng)瓶頸，全球電子市場(chǎng)進(jìn)入到了整體疲軟期。

Gartner數(shù)據(jù)顯示，2023年第二季度全球個(gè)人電腦出貨量下降了16.6%，為5970萬臺(tái)。而Canalys所發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年第二季度，全球智能手機(jī)市場(chǎng)同比下降10%，達(dá)2.58億部。蘋果在該季度出貨量為4300萬臺(tái)，同比下降13%。

總的來說是幾家歡喜，幾家愁。三星和蘋果繼續(xù)穩(wěn)居全球市場(chǎng)前兩位，小米則以3320萬部的出貨量，排名第三，OPPO（包括一加）以10%的市場(chǎng)份額占居第四，而最大的黑馬則是傳音（包括Tecno、Infinix和iTel品牌）受益于非洲市場(chǎng)復(fù)蘇以及其他市場(chǎng)的擴(kuò)張，首次躍升至前五，年增長(zhǎng)率達(dá)22%。

放眼中國市場(chǎng)，今年第二季度，中國智能手機(jī)市場(chǎng)出貨同比下滑5%至6430萬部。排名前五的廠商中，只有蘋果和華為正增長(zhǎng)。該季度，iPhone出貨量為1040萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)5%。

雖然全球用戶已經(jīng)有點(diǎn)買不動(dòng)iPhone了，但是中國市場(chǎng)對(duì)iPhone的偏愛算是獨(dú)一份。智能手機(jī)作為全球最大的電子消費(fèi)品類，發(fā)展到今天也算是登峰造極，目前尚未能有任何一個(gè)品類能與之匹敵或者說替代。

從另外一個(gè)角度看這也意味著，手機(jī)市場(chǎng)由于普及度高，市場(chǎng)存量龐大，產(chǎn)品形態(tài)高度成熟，已難有明顯的增量空間。即使像蘋果這樣以創(chuàng)新為標(biāo)簽的行業(yè)領(lǐng)袖企業(yè)，整個(gè)iPhone的產(chǎn)品迭代路徑也日益Android化。

除了不斷提升cpu的運(yùn)能性能，攝像頭的數(shù)量、排位和像素量外，已經(jīng)很難看到iPhone的新品能有什么能讓用戶感知的革命性變化。在沒有了對(duì)手的市場(chǎng)，蘋果追求市場(chǎng)規(guī)模和利潤(rùn)最大的套路也開始變得肆無忌憚了。一年一款“套娃”的新機(jī)型，核心元器件可以不做任何更新，庫存的配件都得到了最大化的利用，價(jià)格還能不斷上漲。所以iPhone即使銷量持續(xù)下滑，利潤(rùn)卻在不斷增長(zhǎng)。

沒有了華為的手機(jī)市場(chǎng)，疊加時(shí)刻懸在主要手機(jī)品牌頭上的芯片制裁威脅，整個(gè)手機(jī)行業(yè)正在變得無趣又充滿暴利，消費(fèi)者的智商稅都快割不動(dòng)了。

要知道在華為手機(jī)最能打的2020年，單季度出貨量5580萬臺(tái)，以20%的市場(chǎng)占有率登頂全球市場(chǎng)占有率榜首。華為同期在國內(nèi)智能手機(jī)市場(chǎng)的份額高達(dá)46%，處于絕對(duì)領(lǐng)先的地位，讓包括蘋果在內(nèi)的其它競(jìng)品毫無招架之勢(shì)。而且華為儲(chǔ)備的5G技術(shù)和專利已經(jīng)領(lǐng)先歐美整整一代，正處在掀起移動(dòng)通信市場(chǎng)新一輪消費(fèi)革命的前夜。

后面的事情，大家作為見證者也都非常熟悉了。來自美國的極限打壓，惡意制裁，甚至高管孟晚舟被軟禁在加拿大等不利局面的持續(xù)沖擊下，華為手機(jī)一年銷售超過一億部的龐大市場(chǎng)份額被硬生生的清零。美國的制裁大棒也讓其它手機(jī)品牌失去了沖擊高端市場(chǎng)的銳氣，直至今天紛紛裁撤了芯片研發(fā)部門。

這也是蘋果手機(jī)在最近幾年墮落到高頻推“套娃機(jī)”反復(fù)收割市場(chǎng)的根源。一個(gè)缺乏公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境對(duì)消費(fèi)者和對(duì)企業(yè)最終都是不利的。蘋果在這種變相的保護(hù)機(jī)制下白撿了華為在全球海量的市場(chǎng)份額，并且開始習(xí)慣“躺賺”，一副沉浸在自甘墮落的狀態(tài)，迎來業(yè)績(jī)觀點(diǎn)也只是時(shí)間問題。

真正讓蘋果的投資者們感到擔(dān)憂的是華為經(jīng)過烈火重生又重新站起來了。今年第二季度，華為手機(jī)以13%的市場(chǎng)份額與小米并列市場(chǎng)份額的第五位，增長(zhǎng)幅度高達(dá)76.1%。而這個(gè)成績(jī)是華為靠4G手機(jī)在5G手機(jī)陣營(yíng)中殺出的血路。

一個(gè)曾經(jīng)的5G絕對(duì)領(lǐng)跑者，在如今這么艱難的局面，以如此不堪的方式仍然在追求生存發(fā)展。如果華為的短板得到完全解決，能克服制裁獲得公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境又將會(huì)是怎么樣的局面呢？蘋果的投資者們已經(jīng)在用腳投票。

業(yè)界盛傳，今年下半年華為將正式回歸5G手機(jī)市場(chǎng)，5G芯片制造的問題通過n+1的曲線方式得到了解決。一個(gè)更能打的華為完全站起來的時(shí)候，今天的蘋果股價(jià)就是其未來十年的頂點(diǎn)。

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