“有些事情是人們不用擔(dān)心的，這就是其中之一?！?

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)本周早些時(shí)候下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)的決定引發(fā)市場(chǎng)震蕩，但伯克希爾-哈撒韋(BRK.A, BRK.B) CEO巴菲特稱，他不擔(dān)心惠譽(yù)的降級(jí)決定，伯克希爾每周仍在購(gòu)買100億美元的美國(guó)國(guó)債。

巴菲特在接受CNBC采訪時(shí)說(shuō)：“有些事情是人們不用擔(dān)心的，這就是其中之一?！钡头铺赝瑫r(shí)表示，惠譽(yù)提出的一些觀點(diǎn)有其道理。

(資料圖)

巴菲特說(shuō)，惠譽(yù)降級(jí)決定背后的擔(dān)憂是合理的，但不會(huì)改變他對(duì)美國(guó)國(guó)債或美元的看法，他認(rèn)為人們不必?fù)?dān)心美元。巴菲特說(shuō)：“美元是全球儲(chǔ)備貨幣，大家都知道這一點(diǎn)?！?/p>

巴菲特說(shuō)：“我們上周一買了100億美元美國(guó)國(guó)債，本周一又買了100億美元?！辈讼柮恐茉诿绹?guó)政府拍賣3個(gè)月期和6個(gè)月期國(guó)債時(shí)買入。

巴菲特說(shuō)：“下周一唯一的問(wèn)題是，我們?cè)撡I100億美元3個(gè)月期國(guó)債還是6個(gè)月期國(guó)債?！辈讼柾ㄟ^(guò)在每周的拍賣中買入新的短期國(guó)債來(lái)對(duì)到期國(guó)債進(jìn)行展期。

伯克希爾是美國(guó)短期國(guó)債最大持有者之一，因?yàn)榘头铺胤浅Ｇ嗖A其安全性和流動(dòng)性。巴菲特將伯克希爾1300億美元現(xiàn)金及等價(jià)物中的大部分資金投資于短期國(guó)債，截至3月31日持有規(guī)模為1040億美元。

不過(guò)，92歲的巴菲特不喜歡長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債，因?yàn)椴讼柕耐顿Y組合采用的是“杠鈴策略”，即投資于現(xiàn)金（短期美國(guó)國(guó)債視為類似現(xiàn)金的產(chǎn)品）和股票。伯克希爾的股票投資組合規(guī)模約為3750億美元，其中近一半投資于蘋果(AAPL)。截至3月31日，伯克希爾僅持有230億美元的長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債。

市場(chǎng)觀察人士認(rèn)為，投資者不會(huì)根據(jù)評(píng)級(jí)來(lái)決定是否應(yīng)該買入國(guó)債。分析師預(yù)計(jì)，評(píng)級(jí)被下調(diào)不會(huì)導(dǎo)致美國(guó)國(guó)債遭到大規(guī)模拋售，他們指出，許多主要的美國(guó)國(guó)債持有者，如基金和跟蹤指數(shù)的工具，已經(jīng)為降級(jí)做好了準(zhǔn)備，它們把對(duì)投資標(biāo)的的要求從“AAA級(jí)債券”改成了“美國(guó)國(guó)債”，考慮到美國(guó)國(guó)債這一資產(chǎn)類別的重要性，它們不太可能被迫拋售。

周二（8月1日），惠譽(yù)將美國(guó)政府的長(zhǎng)期外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)從AAA下調(diào)至AA+，理由是美國(guó)“未來(lái)三年財(cái)政惡化、政府債務(wù)高企且仍在不斷增加、以及過(guò)去20年相對(duì)于其他評(píng)級(jí)為AA和AAA的國(guó)家治理水平下降”。

12年前的2011年8月5日，另一家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾((Standard & Poor’s)將美國(guó)信用評(píng)級(jí)下調(diào)至AA+，至今未作調(diào)整。

文 | 巴倫周刊

編輯 | 郭力群

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