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渣打：預計美國和歐元區(qū)在未來12個月內(nèi)較大概率出現(xiàn)衰退

2023-07-06 20:00:05來源： 藍鯨財經(jīng)

(資料圖片僅供參考)

（圖片來源：圖蟲創(chuàng)意）

7月6日，渣打銀行財富管理部發(fā)布2023年下半年《全球市場展望》，報告預計，美國和歐元區(qū)在未來12個月內(nèi)較大概率出現(xiàn)衰退，但衰退將從2024年第一季度開始，比之前預期的要晚，因此美聯(lián)儲或?qū)⒃诮衲晔Ｓ鄷r間暫停加息。

與此同時，報告指出，中國仍然處于全球經(jīng)濟周期的另一端，預計今年中國經(jīng)濟增長將超過5%的目標，有關部門將持續(xù)實行貨幣和財政刺激措施，以確保優(yōu)質(zhì)的經(jīng)濟增長。

渣打中國副行長，個人、私人及中小企業(yè)銀行部總經(jīng)理李峰表示：“盡管全球經(jīng)濟復蘇遇到多重挑戰(zhàn)，但我們看到2023年全球經(jīng)濟增長好于年初預測，同時中國的經(jīng)濟增長也將繼續(xù)成為全球經(jīng)濟的重要驅(qū)動力。”

渣打預期，全球股市短期內(nèi)可能進一步上漲，但經(jīng)濟增長的領先指標（尤其是在美國）依舊不太樂觀。

對此，渣打建議投資者堅持分散投資的策略。渣打中國財富管理部首席投資策略師王昕杰分析道：“我們建議超配優(yōu)質(zhì)政府債，將股票上調(diào)至核心配置，并將黃金、流動性另類資產(chǎn)或私人資產(chǎn)納入核心配置。在機會型配置方面，我們會在美國和歐元區(qū)采用杠鈴式行業(yè)策略，并關注中國的消費導向型行業(yè)?！?/p>

具體來看主要資產(chǎn)類別。在債券方面，報告指出，出于對美國和歐元區(qū)衰退的預期，渣打?qū)⒉扇「鼮榉烙牧觯虼藢⑵谜畟枪緜?，增持發(fā)達市場投資級政府債券。渣打?qū)⒈３謥喼廾涝獋某涞匚?，因為這類資產(chǎn)總體信用質(zhì)量高，而且中國的政策支持預計將提振投資者情緒和公司的盈利能力。

股票方面，渣打結(jié)束了對未來12個月全球股市（和美國股市）低配的觀點，但將維持日本股票和除日本以外的亞洲股票的超配。報告認為，日本公司治理的改善、股票回購和仍然合理的估值將繼續(xù)吸引投資者，同時渣打?qū)Τ毡疽酝獾膩喼抻兄顖远ǖ男判?。從股市行業(yè)來看，渣打在歐美使用杠鈴式行業(yè)策略以平衡風險，而中國的消費復蘇提供了買入通信服務和非必需消費品行業(yè)的吸引機會。

外匯方面，報告預計，美元在未來三個月內(nèi)將處于區(qū)間波動，并在12個月內(nèi)恢復下跌。在歐洲央行強硬指引的支持下，歐元預計會進一步走強。同時中國經(jīng)濟增長預期改善應促使商品貨幣（澳元、新西蘭元和加元）溫和升值。

黃金和原油方面，相對其他主要資產(chǎn)類別，渣打?qū)ⅫS金下調(diào)至中性，但對黃金采取核心配置一直是投資組合多元化的有效方式。另一方面，渣打繼續(xù)看淡石油，因為在央行收緊政策的背景下，經(jīng)濟衰退風險仍然很高。

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