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人民幣可直接買港股!利好哪些投資者?
2023-06-19 21:44:46來源: 金融界

6月19日,香港交易所正式推出“港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式”,為發(fā)行人和投資者提供港幣和人民幣計(jì)價(jià)股票的選擇。

利好來了,人民幣可直接買港股!

6月19日,港交所正式上線“港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式”,投資者可以選擇更有利于自己的幣種購(gòu)買股票。目前已獲批的雙柜臺(tái)證券共24只,包括BATJ(百度、阿里巴巴、騰訊、京東)等大藍(lán)籌。開通初期主要集中于香港或海外投資者。目前,內(nèi)地投資者尚無法立即通過港股通參與雙柜臺(tái)交易。在獲授莊家執(zhí)照的9家機(jī)構(gòu)中,4家中資背景券商入圍。


(資料圖片)

《國(guó)際金融報(bào)》記者綜合采訪情況獲悉,雙柜臺(tái)模式的推出,為離岸人民幣配置的提供更多資產(chǎn)選項(xiàng),既可有助于提升人民幣柜臺(tái)的流動(dòng)性并縮小港幣及人民幣柜臺(tái)之間的價(jià)格差異,同時(shí)也有助于吸引更多海外長(zhǎng)線投資者,活躍香港金融市場(chǎng),進(jìn)一步鞏固香港離岸人民幣中心地位。

雙柜臺(tái)模式啟動(dòng)

6月19日,香港交易所正式推出“港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式”,為發(fā)行人和投資者提供港幣和人民幣計(jì)價(jià)股票的選擇。

雙柜臺(tái)模式,即港幣-人民幣雙柜臺(tái)交易流程、莊家活動(dòng)及結(jié)算模式的統(tǒng)稱。雙柜臺(tái)模式下,合資格證券同時(shí)擁有港幣和人民幣兩個(gè)交易柜臺(tái),投資者可以分別以港幣和人民幣兩個(gè)幣種進(jìn)行買賣和結(jié)算。

用通俗的話來說,一家上市公司的股價(jià),將同時(shí)以港幣和人民幣計(jì)價(jià),符合條件的投資者,可以選擇更有利于自己的幣種購(gòu)買股票。可謂是,“以前沒得選,現(xiàn)在能選更適合自己的”。

目前已獲批的雙柜臺(tái)證券共24只,其港幣柜臺(tái)成交占香港市場(chǎng)日均成交量約4成。公開資料顯示,首批24只證券名單包括恒生銀行、新鴻基地產(chǎn)、商湯-W、吉利汽車、華潤(rùn)啤酒、香港交易所、騰訊控股、中國(guó)海洋石油、中國(guó)移動(dòng)、聯(lián)想集團(tuán)、快手-W、友邦保險(xiǎn)、小米集團(tuán)-W、安踏體育、李寧、中銀香港、美團(tuán)-W、京東健康、京東集團(tuán)-SW、百度集團(tuán)-SW、阿里巴巴-SW、比亞迪、中國(guó)平安和長(zhǎng)城汽車。

分階段推行

誰可以參與雙柜臺(tái)交易?

據(jù)了解,港股雙柜臺(tái)模式將分階段推進(jìn),開通初期主要集中于香港或海外投資者。目前,內(nèi)地投資者尚無法立即通過港股通(港幣計(jì)價(jià)、人民幣交收)參與雙柜臺(tái)模式。

據(jù)報(bào)道,港交所提出希望將雙柜臺(tái)模式納入港股通交易,香港行政長(zhǎng)官李家超與香港證監(jiān)會(huì)行政總裁梁鳳儀也皆表示,未來港股通將納入交易范疇,但當(dāng)前此方案仍在研究規(guī)劃階段。

同時(shí),目前二次上市標(biāo)的尚不能納入港股通,即便未來此類標(biāo)的可以使用人民幣交易,是否能納入港股通尚不可知。券商研報(bào)預(yù)計(jì),設(shè)有人民幣雙柜臺(tái)的個(gè)股短期將受益于新增的離岸人民幣流動(dòng)性。

此外,交易規(guī)則方面,雙柜臺(tái)證券可跨柜臺(tái)交易。投資者可根據(jù)證券代碼和簡(jiǎn)稱識(shí)別柜臺(tái)。結(jié)算規(guī)則方面,采取T+2日交收結(jié)算。

4家中資券商首批入圍

自“港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式”消息宣布,直至正式啟動(dòng),經(jīng)歷半年多的時(shí)間。

2022年12月13日,香港交易所宣布即將推出“港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式”(雙柜臺(tái)模式)及雙柜臺(tái)莊家機(jī)制,進(jìn)一步支持人民幣柜臺(tái)在香港上市、交易及結(jié)算。2023年5月19日,港交所宣布,擬于2023年6月19日推出“港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式”。

港股上市公司和證券公司等都踴躍申請(qǐng)參與“雙柜臺(tái)模式”業(yè)務(wù)。目前,已有24只雙柜臺(tái)證券獲批,9家機(jī)構(gòu)獲授做市商(也稱莊家)執(zhí)照。

在獲授莊家執(zhí)照的9家機(jī)構(gòu)中,包括中銀國(guó)際證券有限公司(下稱“中銀國(guó)際證券”)、中國(guó)國(guó)際金融香港證券有限公司(下稱“中金香港證券”)、中信里昂證券有限公司、國(guó)泰君安證券(香港)有限公司等4家中資背景券商

首批獲授機(jī)構(gòu)也積極展開籌備。國(guó)泰君安國(guó)際相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示:“國(guó)泰君安國(guó)際一直致力于對(duì)人民幣國(guó)際化進(jìn)程作出貢獻(xiàn),為投資者帶來更豐富及靈活的人民幣投資選擇。作為做市商,對(duì)雙柜臺(tái)股票買賣雙方提供報(bào)價(jià),注入交投流動(dòng)性及解決雙柜臺(tái)間價(jià)差問題。在準(zhǔn)備過程中,團(tuán)隊(duì)們憑借過往認(rèn)股證,牛熊證及期權(quán)做市商和交易經(jīng)驗(yàn),對(duì)交易系統(tǒng)進(jìn)行了相應(yīng)的升級(jí),并開展了一系列測(cè)試和交易結(jié)算流程演練?!?/p>

該負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào),在全體公司支持和配合下,準(zhǔn)備工作已順利完成,在雙幣柜臺(tái)模式上線首日即啟動(dòng)優(yōu)質(zhì)做市服務(wù)。

推動(dòng)人民幣國(guó)際化

2023年,港交所持續(xù)推動(dòng)制度改革與產(chǎn)品創(chuàng)新,除了新推出的特??萍忌鲜姓鹿?jié)外,香港市場(chǎng)還迎來滬深港通交易日歷優(yōu)化、互聯(lián)互通新篇章“互換通”的落地,以及推出港幣-人民幣股票交易雙柜臺(tái)模式,持續(xù)提升市場(chǎng)活力。

香港交易所集團(tuán)行政總裁歐冠升表示,“人民幣國(guó)際化進(jìn)程在未來十年會(huì)在全球市場(chǎng)中扮演更重要的角色。今天香港交易所很高興在構(gòu)建流動(dòng)性充裕、買賣方便的人民幣產(chǎn)品生態(tài)圈方面又邁出了一步。雙柜臺(tái)模式將豐富我們的人民幣產(chǎn)品,為投資者提供更多交易選擇,也為企業(yè)提供了一個(gè)利用香港離岸人民幣資金池的渠道?!?/p>

離岸人民幣,是指在中國(guó)內(nèi)地之外的地區(qū)流通和交易的人民幣。數(shù)據(jù)顯示,目前,香港是全球最大的離岸人民幣中心,全球的離岸人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)有超過70%經(jīng)香港處理。

離岸人民幣是人民幣國(guó)際化的重要標(biāo)志之一。中金公司認(rèn)為,“港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式”的推出,是香港市場(chǎng)發(fā)展的又一重要里程碑,也是推動(dòng)人民幣國(guó)際化重要一步。

香港金融管理局總裁余偉文表示,雙柜臺(tái)模式及雙柜臺(tái)莊家機(jī)制的推出,是香港發(fā)展多元化人民幣計(jì)價(jià)產(chǎn)品的重要一步。有關(guān)措施將便利人民幣在港股市場(chǎng)交易中的使用,拓寬人民幣投資產(chǎn)品范圍。

降低匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

雙柜臺(tái)模式下,擁有“雙柜臺(tái)”的發(fā)行人能夠?yàn)橥顿Y者提供人民幣交易選擇,降低了匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。興業(yè)證券分析師張憶東表示,這有望吸引更多的內(nèi)地投資者參與港股投資。

同時(shí),在張憶東看來,“雙柜臺(tái)模式”有望幫助上市公司吸引更多人民幣資金,提升股票的交易活躍度。且香港交易所引入雙柜臺(tái)莊家機(jī)制,有助于提升人民幣柜臺(tái)的流動(dòng)性并縮小港幣及人民幣柜臺(tái)之間的價(jià)格差異。

中信證券亦認(rèn)為,雙柜臺(tái)模式將有效緩解港股流動(dòng)性不足的問題,推動(dòng)優(yōu)質(zhì)公司的估值修復(fù);若人民幣柜臺(tái)可納入港股通交易機(jī)制下,境內(nèi)投資者買賣人民幣計(jì)價(jià)的港股便可規(guī)避換匯成本和匯兌損益風(fēng)險(xiǎn),更為利好南向高頻交易者。

德勤中國(guó)審計(jì)及鑒證合伙人鮑捷在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示,該模式有助于降低投資者匯兌風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)一步提升香港股票市場(chǎng)的流動(dòng)性,以及豐富人民幣產(chǎn)品體系生態(tài)圈。伴隨香港市場(chǎng)完成多項(xiàng)振奮改革,等待主要數(shù)據(jù)和市場(chǎng)估值回暖時(shí),很多公司仍然積極準(zhǔn)備在香港的上市工作。

獨(dú)立財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示,從直接影響來看,此舉可以提升人民幣國(guó)際化進(jìn)程,提升港股市場(chǎng)流動(dòng)性,簡(jiǎn)化交易流程等。同時(shí),從符合條件的標(biāo)的來看,主要是大型藍(lán)籌股、大型企業(yè)為主,投資風(fēng)格趨于穩(wěn)健有利于發(fā)揮長(zhǎng)期價(jià)值投資引導(dǎo)作用。

投資者方面,在郭施亮看來,“港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式啟動(dòng),初期影響或有限,后期會(huì)逐漸完善。未來,內(nèi)地投資者可能完善港股投資布局,拓寬投資渠道。”

來源:證基風(fēng)云

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