每經(jīng)記者:肖世清 每經(jīng)編輯:陳旭
4月11日,央行發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,2023年3月人民幣貸款繼續(xù)延續(xù)放量態(tài)勢,新增人民幣貸款3.89萬億元,同比多增7497億元。另外,3月新增社會融資規(guī)模5.38萬億元,同比多增7079億元。
(資料圖片僅供參考)
總體上看,一季度人民幣貸款增加10.6萬億元,同比多增2.27萬億元。分部門看,住戶貸款增加1.71萬億元;企(事)業(yè)單位貸款增加8.99萬億元。
貨幣供應(yīng)量方面,2023年3月,M2(廣義貨幣)、M1(狹義貨幣)增速環(huán)比雙雙回落,同比分別增長12.7%、5.1%,增速分別比上個月低0.2個、0.7個百分點。
民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬表示,從金融數(shù)據(jù)可以看出,在實體融資需求持續(xù)修復、銀行擴表主動性強、穩(wěn)增長政策延續(xù)發(fā)力以及低利率貸款環(huán)境下,一季度信貸投放保持了較快節(jié)奏,超預(yù)期完成“靠前發(fā)力”和“開門紅”目標,債券融資總體旺盛,有助于提振市場信心、加快寬信用進程。
截至2023年3月末的M2同比增速
3月人民幣貸款增加3.89萬億元
數(shù)據(jù)顯示,一季度人民幣貸款增加10.6萬億元,同比多增2.27萬億元。
其中,住戶貸款增加1.71萬億元,其中,短期貸款增加7653億元,中長期貸款增加9442億元;企(事)業(yè)單位貸款增加8.99萬億元,其中,短期貸款增加3.17萬億元,中長期貸款增加6.68萬億元,票據(jù)融資減少9803億元。從單月數(shù)據(jù)看,3月份,人民幣貸款增加3.89萬億元,同比多增7497億元。
溫彬表示,在實體信用需求回暖、季末銀行信貸自然沖量、地方政府穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力等供需因素共振下,3月全月新增信貸在去年高基數(shù)基礎(chǔ)上繼續(xù)維持同比多增。一季度人民幣貸款增加10.6萬億元,同比多增2.27萬億元,信貸投放順利實現(xiàn)“開門紅”。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到,雖然3月人民幣貸款繼續(xù)延續(xù)放量態(tài)勢,但從結(jié)構(gòu)看,一季度和3月份人民幣貸款增長主要貢獻項是企(事)業(yè)單位貸款,一季度企(事)業(yè)單位貸款增長8.99萬億元,占人民幣貸款新增的84.8%。
溫彬在分析信貸結(jié)構(gòu)時表示:當前對公貸款仍占主導,但居民貸款亦明顯改善,信貸結(jié)構(gòu)更加均衡。伴隨疫情以來的累積需求加快釋放、房地產(chǎn)銷售收入由負轉(zhuǎn)正,居民按揭貸款呈現(xiàn)明顯的回暖跡象。
3月以來監(jiān)管展開對不法貸款中介的專項治理行動,規(guī)范貸款市場秩序,也有助于按揭市場穩(wěn)定,帶動居民中長期貸款整體反彈力度較大。在宏觀經(jīng)濟景氣度提升、消費場景和需求恢復以及零售貸款價格下行等因素拉動下,消費類信用擴張強度繼續(xù)提升,同時經(jīng)營貸也成為居民端信用擴張的重要支撐。
招聯(lián)金融首席研究員董希淼對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示,從3月信貸增長情況看,居民部門有效融資需求正在加快恢復。
3月住戶貸款增長1.24萬億元,增量遠高于1月的2572億元和2月的2081億元。其中,3月住戶短期貸款和中長期貸款分別增加6094億元、6348億元,與近期房地產(chǎn)市場回暖、消費市場復蘇等情況一致。這表明,隨著宏觀經(jīng)濟不斷轉(zhuǎn)好,居民工作和收入趨于穩(wěn)定,信心和預(yù)期明顯恢復,投資、消費需求呈現(xiàn)回升態(tài)勢。
3月新增社融5.38萬億元
新增社融方面,2023年一季度社會融資規(guī)模增量累計為14.53萬億元,比上年同期多2.47萬億元。
其中,對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款、未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票、政府債券凈融資同比分別多增2.36萬億元、3892億元、2470億元。
3月份,社會融資規(guī)模增量為5.38萬億元,比上年同期多7079億元。
東方金誠首席宏觀分析師王青表示,3月社融較大幅度同比多增,主要拉動項是投向?qū)嶓w經(jīng)濟的人民幣貸款以及表外票據(jù)融資。其中,3月表外票據(jù)融資同比多增1503億元,這與去年同期基數(shù)偏低有關(guān),也表明在實體融資需求回暖背景下,銀行以票沖貸現(xiàn)象明顯緩解,表外票據(jù)融資轉(zhuǎn)向表內(nèi)的規(guī)模收縮。
王青稱,3月外幣貸款、委托貸款和信托貸款也處于同比多增狀態(tài),但增量有限,對整體社融數(shù)據(jù)影響不大。
溫彬表示,3月新增社融5.38萬億元,比上年同期多7079億元,延續(xù)高位。結(jié)構(gòu)上,表內(nèi)信貸、政府債和企業(yè)債融資維持較高規(guī)模,成為當月社融新增的主要支撐。同比看,表內(nèi)信貸和非標融資形成拉動。
M2延續(xù)高位增長 同比增長12.7%
從貨幣供應(yīng)量上看,2023年3月,M2(廣義貨幣)、M1(狹義貨幣)增速環(huán)比雙雙回落,同比分別增長12.7%、5.1%,增速分別比上個月低0.2個、0.7個百分點。
值得注意的是,M2增速雖然比上月末低0.2個百分點,但比上年同期高3個百分點,仍為2016年中以來的高水平,僅次于2023年2月末的12.9%。
董希淼認為,M2增速繼續(xù)保持在高位,主要原因在于需求回升、降準落地等因素支持下,貸款規(guī)模再創(chuàng)新高,以及財政靠前發(fā)加大貨幣投放,銀行貨幣創(chuàng)造能力增強。這表明,穩(wěn)健的貨幣政策精準有力,市場流動性比較充裕,金融對實體經(jīng)濟支持力度較大。
王青表示,3月末M2增速處于高位運行狀態(tài),主要緣于當月貸款多增帶動存款派生;更為重要的是,伴隨疫情擾動因素退去,寬貨幣向?qū)捫庞玫膫鲗勒诖蛲?;當月M1增速低位下行,主要受房地產(chǎn)市場整體上仍處于調(diào)整階段拖累。
展望下階段,溫彬表示,下一步,要保持貸款平穩(wěn)增長,避免“大開大合”。同時,為避免“大水漫灌”,防止資金空轉(zhuǎn),提升資金使用效率,也需要后續(xù)對信貸投放總量和節(jié)奏進行適當控制。預(yù)計全年流動性保持合理充裕,信用擴張力度較大,從而為經(jīng)濟穩(wěn)固運行和持續(xù)整體好轉(zhuǎn)創(chuàng)造良好的金融環(huán)境。
在董希淼看來,未來應(yīng)保持宏觀政策的穩(wěn)定性、連續(xù)性,增強政策措施的靈活性、精準性,繼續(xù)采取堅決有力的措施提振市場主體信心和預(yù)期,加快推動宏觀經(jīng)濟整體性轉(zhuǎn)好。
而在貨幣政策方面,應(yīng)綜合運用總量和結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具,長短結(jié)合、量價并舉,有效調(diào)節(jié)市場流動性和利率水平,將流動性更加精準地滴灌到重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié),加大對小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等領(lǐng)域的支持力度。
每日經(jīng)濟新聞
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