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今頭條!3月雙雙紅盤收官!科技股成大贏家,二季度行情怎么抓?
2023-03-31 19:52:39來源: 格隆匯

今日,3月份行情已收官,一季度行情也落下帷幕。

回顧來看,3月以來海外銀行風(fēng)波不斷,市場整理中一度迎來調(diào)整加速,但隨著風(fēng)波的平息,市場的擔(dān)憂有所減緩。而隨著美聯(lián)儲加息的放緩,對市場的壓力也有所減弱,以及國內(nèi)降準以及經(jīng)濟數(shù)據(jù)的向好之下,3月迎來翹尾上漲。

展望4月,機構(gòu)認為,A股4月受一季報業(yè)績預(yù)期向好的驅(qū)動,市場有望震蕩向上,結(jié)構(gòu)性機會為主。建議投資者關(guān)注科技TMT、國企改革等主線。港股方面,國泰君安首席海外策略分析師戴清認為,港股有望繼續(xù)受益海外流動性及國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇延續(xù),存在做多窗口。


【資料圖】

3月紅盤收官!滬指一季度累漲近6%

3月31日,A股以震蕩下跌表現(xiàn)收官一季度行情?;仡?月A股市場走勢,在核心資產(chǎn)的大幅下跌下,A股整體呈現(xiàn)震蕩下跌態(tài)勢,尤其在3月份經(jīng)歷了史詩級的大跌,并在高層政策注入信心后有所反彈,隨后又處于弱勢震蕩狀態(tài)。

具體來看, 在本月23個交易日中,上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指、深證成指月整體分別收跌-0.21%、-1.22%、-0.49%;拉長維度,上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指、深證成指一季度整體分別收漲5.94%、2.25%、6.45%。

南水方面,3月北向資金累計凈買入超350億元,其中滬股通凈買入166.32億元,深股通凈買入187.79億元。一季度北向資金凈買入1859.59億元,其中滬股通凈買入960.96億元,深股通凈買入898.63億元。

板塊方面,在3月中旬共同經(jīng)歷大漲大跌后,之后呈現(xiàn)明顯的資金喜好分歧現(xiàn)象。總的來看,3月多數(shù)板塊個股估值明顯回落。申萬31個行業(yè)指數(shù)中,傳媒(月度漲幅22.67%)、計算機(月度漲幅14.74%)、通信(月度漲幅9.18%)本月漲幅居前;建材(本月跌幅-10.78%)、采掘服務(wù)(月度跌幅-10.54%)、鋰礦(本月跌幅-9.44%)跌幅居前。

一季度來看,申萬31個行業(yè)指數(shù)中,有25個行業(yè)一季度錄得上漲,其中計算機行業(yè)指數(shù)上漲36.79%,漲幅居首。傳媒、通信行業(yè)指數(shù)漲幅居前,分別累計上漲34.24%和29.51%。電力設(shè)備、銀行、商貿(mào)零售等6個行業(yè)指數(shù)一季度錄得下跌,房地產(chǎn)指數(shù)以6.11%的跌幅領(lǐng)跌所有行業(yè)。

個股方面,剔除新股及ST股,3月漲幅居前三個股分別是,寒武紀(月度漲幅121%)、昆侖萬維(月度漲幅111%)、佰維存儲(月度漲幅102.05%);跌幅居前三的個股分別是,金三江(月度跌幅-53.54%)、怡達股份(月度跌幅-51.13%)、紅相股份(月度跌幅-38.49%)。

一季度來看,剔除新股及ST股,漲幅前三個股分別是,中航電測(季度漲幅387%)、海天瑞聲(季度漲幅262.71%)、寒武紀(季度漲幅240.82%);跌幅前三的個股分別是,怡達股份(季度跌幅-51.04%)、昱能科技(季度跌幅-41.59%)、安奈兒(季度跌幅-39.55%)。

回顧一季度行情,游戲、軟件開發(fā)、IT服務(wù)、計算機設(shè)備等題材明顯得到了資金追捧,三個月不到的時間,板塊累計漲幅達到40%-50%,這是大牛市才有的特征之一。

從表面上看,這些題材歸屬于TMT板塊,因此不少人覺得今年是“科技?!?。如果按照大賽道來劃分的話,它們都屬于數(shù)字經(jīng)濟主題范疇。

展望二季度行情,機構(gòu)認為,短期資金存量博弈的現(xiàn)狀正在被“擊破”,增量資金正持續(xù)入場。當(dāng)前市場估值仍處于歷史中低位,機會大于風(fēng)險,可繼續(xù)關(guān)注經(jīng)濟修復(fù)主線中的泛消費板塊。

科技股爆發(fā)助攻港股V型反彈

3月,在歐美銀行風(fēng)險事件持續(xù)發(fā)酵,海外股市波動加劇,但港股卻呈現(xiàn)出一定韌性。

整體來看,三大指數(shù)在月初一波上漲后,恒指從3月7日起一路下跌,整體回撤一度達到7.78%。恒指在月內(nèi)最低點跌到18829.11點,月內(nèi)最高點為21005.66點,振幅超過10%。

到了三月下旬,恒指持續(xù)反彈,臨近月末的幾個交易日均穩(wěn)定站上了20000點。恒指科技指數(shù)也走出類似的趨勢,但與恒指稍微有些不同的是。恒指在3月末持續(xù)上漲,目前位置超過了月初。

具體來看,本月,恒生科指月累漲9.65%,一季度累漲4.24%;恒生指數(shù)月累漲3.10%,一季度累漲3.13%;國企指數(shù)月累漲5.89%,一季度累漲3.94%。

縱觀3月港股反彈行情,以電信股代表的“數(shù)字中國”概念,國企股引領(lǐng)的“中字頭”行情,以及大熱的ChatGPT主線輪番上漲,因海外銀行危機誘發(fā)的“避險股行情”也一度翹頭。

北水方面,3月南向資金累計凈買入超671.39億港元,其中港股通(滬)凈買入307.68億港元,港股通(深)凈買入363.72億港元。一季度南向資金凈買入756.65億元,其中港股通(滬)凈買入240.20億港元,港股通(深)凈買入516.46億港元。

個股方面,剔除百億市值以下的,3月漲幅居前三個股分別是,金山云(月度漲幅108.74%)、艾美疫苗(月度漲幅76.31%)、思派健康(月度漲幅60.65%)、;跌幅居前三的個股分別是,康希諾生物(月度跌幅-29.53%)、康龍化成(月度跌幅-24.93%)、東方甄選(月度跌幅-24.02%)。

一季度來看,剔除百億市值以下的,漲幅前三個股分別是,Mog Holdings(季度漲幅151.61%)、星空華文(季度漲幅132.37%)、金山云(季度漲幅104.76%);跌幅前三的個股分別是,洪九果品(季度跌幅-70.42%)、迅銷(季度跌幅-63.64%)、君實生物(季度跌幅-43.51%)。

4月市場以結(jié)構(gòu)性機會為主

對于A股后市,銀河證券指出,開年以來宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好,各項利好政策也在不斷提振市場信心。消費將帶動加快經(jīng)濟修復(fù)的節(jié)奏,支撐市場上行。4月將迎來一季報業(yè)績密集披露期,4月受一季報業(yè)績預(yù)期向好的驅(qū)動,市場有望震蕩向上,結(jié)構(gòu)性機會為主,已充分調(diào)整+有催化劑的板塊是配置主要方向。

中信證券表示,市場即將步入一季報的密集披露期以及經(jīng)濟政策的校準期,經(jīng)濟恢復(fù)節(jié)奏和結(jié)構(gòu)有所分化,政策或有結(jié)構(gòu)性加碼;全球流動性拐點已至,海外風(fēng)險頻發(fā)凸顯中國資產(chǎn)吸引力;機構(gòu)密集調(diào)倉和賽道轉(zhuǎn)換告一段落,數(shù)字經(jīng)濟交易熱度已達極致,逐步向上下游擴散,虹吸效應(yīng)預(yù)計明顯減弱,季報業(yè)績修復(fù)作為階段性主線開始浮現(xiàn)。

東吳證券表示,4月有可能出現(xiàn)宏觀層面變化,建議均衡配置。從企業(yè)微觀層面觀察,一季報仍有部分企業(yè)業(yè)績并不樂觀。假如這些微觀數(shù)據(jù)反映在3月宏觀數(shù)據(jù)中,可能會有更多經(jīng)濟刺激政策出臺,傾向于兩個方面會有變化:一是房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè),尤其是民營房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)可能獲得更為便利的資金融通,從而將房產(chǎn)銷售轉(zhuǎn)化為房地產(chǎn)投資的上升。二是地方財政或可獲得資金支持,能夠持續(xù)進行基礎(chǔ)建設(shè)投資。因此,4月金股組合配置更為均衡,增加食品飲料、建筑建材、公用事業(yè)等平衡組合。

港股方面,交行沃德財富指出,從短期來看,港股可能仍有波動。歐美銀行風(fēng)險事件、美聯(lián)儲貨幣政策和地緣政治不確定性在短期內(nèi)難以消除,港股仍存在一定的波動風(fēng)險。從中長期來看,港股基本面延續(xù)修復(fù)趨勢,估值水平較為合理,港股配置價值仍存。

一方面,內(nèi)地企業(yè)在香港上市公司中的占比較高,港股基本面和國內(nèi)經(jīng)濟息息相關(guān)。隨著國內(nèi)穩(wěn)增長政策持續(xù)落地,我國經(jīng)濟復(fù)蘇趨勢或進一步明朗,港股公司有望迎來業(yè)績修復(fù)。在我國經(jīng)濟延續(xù)修復(fù)、海外經(jīng)濟衰退風(fēng)險升溫的背景下,港股對外資仍有較強的吸引力。

另一方面,港股估值仍存一定的修復(fù)空間。橫向?qū)Ρ葋砜?,目前恒生指?shù)的市盈率和市凈率仍低于全球多數(shù)主要股指??v向?qū)Ρ葋砜?,目前恒生指?shù)市盈率處于近10年的歷史均值水平附近,市凈率處于近10年的20%分位數(shù)附近,港股估值水平仍較為合理。

第一上海證券首席策略師葉尚志認為,現(xiàn)階段,市場仍處于短線安全期。一方面,美聯(lián)儲有望進一步放緩加息,市場甚至開始炒作5月初的議息會議上有宣布不加息的機會,都舒緩了近期比較緊繃的市場氣氛。另一方面,港股近期公布的大藍籌業(yè)績表現(xiàn)符合預(yù)期,也可以給盤面帶來支撐。走勢上,恒指首個主要反彈阻力仍見于21005點,在未能升穿前,反復(fù)震蕩、來回拉扯態(tài)勢仍將是市場運行主旋律。

巨豐投顧認為,今年以來截至3月,市場依然顯示出政策的積極以及流動性的合理,對市場帶來整體的支撐和提振,中期向好趨勢未變。而海外一度波動給市場帶來干擾,雖然影響放緩,但潛在風(fēng)險猶存。而市場整體處于階段修復(fù)尾聲以及結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程中,波段或有反復(fù)以及不確定性。

因此,進入到4月份,在相對不確定性當(dāng)中,可適當(dāng)以業(yè)績這條主線,去博弈結(jié)構(gòu)性行情為主。

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