美國(guó)硅谷銀行危機(jī)持續(xù)蔓延。

【資料圖】

北京時(shí)間3月10日凌晨，美國(guó)硅谷銀行（SVB，Silicon Valley Bank）宣布出售其部分債券并大規(guī)模再融資，其中，出售210億美元債券投資預(yù)計(jì)會(huì)造成18億美元的稅后虧損。大規(guī)模再融資引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)心其流動(dòng)性和資產(chǎn)負(fù)債表狀況，股價(jià)跌超60%。

硅谷銀行危機(jī)引發(fā)美國(guó)銀行業(yè)巨震，美國(guó)費(fèi)城KBW銀行股指數(shù)重挫7.7%，創(chuàng)2020年6月以來(lái)最大跌幅，美國(guó)銀行、富國(guó)銀行和摩根大通等銀行股均跌超5%。

創(chuàng)始人基金公司Founders Fund及數(shù)十家風(fēng)投公司隨后建議企業(yè)從其母公司SVB金融集團(tuán)或硅谷撤出資金，進(jìn)一步引發(fā)市場(chǎng)對(duì)信貸緊縮的擔(dān)憂(yōu)。周五盤(pán)前硅谷銀行再次跌超60%，開(kāi)盤(pán)股價(jià)創(chuàng)2011年以來(lái)新低，隨后停牌。

硅谷銀行的危機(jī)帶崩美國(guó)銀行板塊并重挫美股。周五收盤(pán)，道指下跌1.07%，報(bào)31909.64點(diǎn)；納指下跌1.76%，報(bào)11138.89點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)下跌1.45%，報(bào)3861.59點(diǎn)。

萬(wàn)億國(guó)際大銀行破產(chǎn)，87%存款沒(méi)有保險(xiǎn)

硅谷銀行擁有約2090億美元（合計(jì)人民幣約1.44萬(wàn)億）資產(chǎn)，是今年第一家破產(chǎn)的受保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，也成為美國(guó)十多年來(lái)規(guī)模最大的倒閉銀行。同時(shí)，SVB金融集團(tuán)將被從標(biāo)普500指數(shù)中剔除。

SVB金融集團(tuán)于1999年3月在美國(guó)特拉華州注冊(cè)成立，客戶(hù)主要涉及技術(shù)、生命科學(xué)、醫(yī)療保健、私募股權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)投資等行業(yè)。此次事件的主角——硅谷銀行是其旗下的主要子公司，該銀行是美國(guó)第16大銀行，是一家沒(méi)有零售業(yè)務(wù)，并且只專(zhuān)注于以上幾個(gè)行業(yè)的中小型銀行，客戶(hù)主要是VC和初創(chuàng)公司。

從2022年3月份以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)連續(xù)8次加息，累計(jì)加息450個(gè)基點(diǎn)。一般來(lái)說(shuō)，央行加息將有助于提高銀行的息差，從而增加其利潤(rùn)。而硅谷銀行此次爆雷的根本原因在于期限錯(cuò)配嚴(yán)重。

從其2022年的財(cái)報(bào)上看，該集團(tuán)持有1731億美元（約合1.2萬(wàn)億元人民幣）的存款債務(wù)，利率為4.57%，而在過(guò)去幾年里，該集團(tuán)將其吸收的大部分存款配置到長(zhǎng)久期的持有至到期資產(chǎn)和可供出售資產(chǎn)中，其中主要是住房抵押貸款支持證券相關(guān)的產(chǎn)品，其中高達(dá)860.38億美元資產(chǎn)的到期時(shí)間在10年以上。雖然資產(chǎn)本身風(fēng)險(xiǎn)不大，但是收益率僅為1.56%-1.66%，并且資金回流時(shí)間長(zhǎng)，導(dǎo)致其流動(dòng)性嚴(yán)重不足，因而產(chǎn)生擠兌。

3月10日，美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）發(fā)聲明表示，為保護(hù)參保儲(chǔ)戶(hù)，F(xiàn)DIC設(shè)立了圣克拉拉儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)國(guó)家銀行（DINB）。硅谷銀行已在周五被加州監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)閉，F(xiàn)DIC立即將硅谷銀行參保的所有存款轉(zhuǎn)移至DINB。

FDIC是一家為美國(guó)各銀行25萬(wàn)美元以?xún)?nèi)存款提供擔(dān)保的保險(xiǎn)公司，該公司表示，所有受保儲(chǔ)戶(hù)最遲將于下周一上午之前獲得存款。不過(guò)，根據(jù)去年財(cái)報(bào)，截至2022年12月底，硅谷銀行約有87%的存款沒(méi)有保險(xiǎn)。

FDIC稱(chēng)，未投保的儲(chǔ)戶(hù)將于下周內(nèi)收到預(yù)付股息及附有未投保資金剩余金額的破產(chǎn)管理證書(shū)，并且FDIC將在出售硅谷銀行資產(chǎn)后向未投保儲(chǔ)戶(hù)支付股息。

圖片來(lái)源：圖蟲(chóng)

儲(chǔ)戶(hù)提前“出逃”，馬斯克將收購(gòu)硅谷銀行？

此次事件令硅谷銀行成為美國(guó)史上倒閉的第二大銀行，僅次于2008年金融危機(jī)時(shí)期倒閉的華盛頓互助銀行，也是自2020年以來(lái)第一家倒閉的美國(guó)銀行。

穆迪已下調(diào)硅谷銀行金融集團(tuán)及其銀行子公司硅谷銀行的評(píng)級(jí)，并表示將出于商業(yè)原因撤銷(xiāo)其評(píng)級(jí)；標(biāo)普將硅谷銀行評(píng)級(jí)調(diào)降至D之后又撤銷(xiāo)該評(píng)級(jí)。

目前，硅谷銀行的企業(yè)儲(chǔ)戶(hù)如科休半導(dǎo)體（COHU）、生物制藥公司Protagonist Therapeutics、電子游戲公司Roblox等公司都表示“影響不大”。

不過(guò)數(shù)字健康服務(wù)公司Irhythm Technologies、在線(xiàn)金融服務(wù)公司派安贏（Payoneer）和全球最大的住宅太陽(yáng)能企業(yè)SunRun在該行的存款規(guī)模約為2000萬(wàn)美元-8000萬(wàn)美元不等；而流媒體服務(wù)商Roku則稱(chēng)，該公司高達(dá)26%的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物存放在該銀行，且大部分存款都沒(méi)有投保，尚不清楚能拿回多少存款。

在此之前，不少儲(chǔ)戶(hù)提前“出逃”，一度導(dǎo)致硅谷銀行部分網(wǎng)站癱瘓，一些初創(chuàng)公司正將存入該行的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為美債國(guó)庫(kù)券、債券和貨幣市場(chǎng)基金。

事件發(fā)生后，雷蛇聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官陳民亮(Min-Liang Tan)認(rèn)為推特應(yīng)該收購(gòu)硅谷銀行，成為一家數(shù)字銀行。特斯拉CEO馬斯克回復(fù)稱(chēng)，他對(duì)這個(gè)觀點(diǎn)持開(kāi)放態(tài)度。

圖片來(lái)源：圖蟲(chóng)

10家區(qū)域性銀行步硅谷銀行后塵？

目前，恐慌還在蔓延，英國(guó)央行打算向法院申請(qǐng)將硅谷銀行英國(guó)附屬公司納入銀行破產(chǎn)程序。另外，包括第一共和銀行、Customers Bancorp inc、Sandy Spring Bancorp inc、第一基金公司等10家美國(guó)區(qū)域性銀行最有可能面臨壓力。

此次事件是否會(huì)出現(xiàn)連鎖反應(yīng)、導(dǎo)致銀行倒閉潮出現(xiàn)，甚至觸發(fā)金融危機(jī)呢？目前，不少?lài)?guó)外分析師將其視為特殊問(wèn)題，并對(duì)大型銀行更安全的商業(yè)模式感到欣慰，TwentyFour Asset Management的合伙人Gary Kirk表示：“通常來(lái)說(shuō)，銀行不會(huì)將存款大量投資于長(zhǎng)久期的資產(chǎn)中?！?/p>

Principal Asset Management首席全球策略師Seema Shah也表示：“美國(guó)總會(huì)有一些實(shí)力較弱的銀行，但總的來(lái)說(shuō)，美國(guó)銀行業(yè)的資本相當(dāng)充足。所以我們不會(huì)看到金融體系以任何方式崩潰?！?/p>

Liberum Capital戰(zhàn)略主管Joachim Klement表示：“SVB有一個(gè)非常專(zhuān)業(yè)的商業(yè)模式，專(zhuān)注于風(fēng)險(xiǎn)投資和早期成長(zhǎng)型公司。據(jù)我們所知，沒(méi)有一家銀行擁有類(lèi)似的業(yè)務(wù)模式，盡管2023年不良貸款可能會(huì)增加，但歐美銀行的資本儲(chǔ)備足以應(yīng)對(duì)這些問(wèn)題。”

摩根士丹利也認(rèn)為，該集團(tuán)面臨的融資壓力較為特殊，不應(yīng)將其套用在其他區(qū)域性銀行的解讀中。

不過(guò)，浙江大學(xué)國(guó)際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤(pán)和林對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示：“硅谷銀行暴雷事件本身影響不大，但在當(dāng)前歐美高利率、高通脹、高杠桿“三高”疊加環(huán)境下，硅谷銀行暴雷可能是多米諾骨牌的第一塊，后面很可能發(fā)生連鎖反應(yīng)。當(dāng)前由于前幾年美國(guó)利率很低，美國(guó)很多金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的杠桿很高，如今利率大幅度提升，觸發(fā)金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)大幅度提升。”

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