美國硅谷銀行危機持續(xù)蔓延。

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北京時間3月10日凌晨，美國硅谷銀行（SVB，Silicon Valley Bank）宣布出售其部分債券并大規(guī)模再融資，其中，出售210億美元債券投資預計會造成18億美元的稅后虧損。大規(guī)模再融資引發(fā)市場擔心其流動性和資產(chǎn)負債表狀況，股價跌超60%。

硅谷銀行危機引發(fā)美國銀行業(yè)巨震，美國費城KBW銀行股指數(shù)重挫7.7%，創(chuàng)2020年6月以來最大跌幅，美國銀行、富國銀行和摩根大通等銀行股均跌超5%。

創(chuàng)始人基金公司Founders Fund及數(shù)十家風投公司隨后建議企業(yè)從其母公司SVB金融集團或硅谷撤出資金，進一步引發(fā)市場對信貸緊縮的擔憂。周五盤前硅谷銀行再次跌超60%，開盤股價創(chuàng)2011年以來新低，隨后停牌。

硅谷銀行的危機帶崩美國銀行板塊并重挫美股。周五收盤，道指下跌1.07%，報31909.64點；納指下跌1.76%，報11138.89點；標普500指數(shù)下跌1.45%，報3861.59點。

萬億國際大銀行破產(chǎn)，87%存款沒有保險

硅谷銀行擁有約2090億美元（合計人民幣約1.44萬億）資產(chǎn)，是今年第一家破產(chǎn)的受保險機構，也成為美國十多年來規(guī)模最大的倒閉銀行。同時，SVB金融集團將被從標普500指數(shù)中剔除。

SVB金融集團于1999年3月在美國特拉華州注冊成立，客戶主要涉及技術、生命科學、醫(yī)療保健、私募股權、風險投資等行業(yè)。此次事件的主角——硅谷銀行是其旗下的主要子公司，該銀行是美國第16大銀行，是一家沒有零售業(yè)務，并且只專注于以上幾個行業(yè)的中小型銀行，客戶主要是VC和初創(chuàng)公司。

從2022年3月份以來，美聯(lián)儲已經(jīng)連續(xù)8次加息，累計加息450個基點。一般來說，央行加息將有助于提高銀行的息差，從而增加其利潤。而硅谷銀行此次爆雷的根本原因在于期限錯配嚴重。

從其2022年的財報上看，該集團持有1731億美元（約合1.2萬億元人民幣）的存款債務，利率為4.57%，而在過去幾年里，該集團將其吸收的大部分存款配置到長久期的持有至到期資產(chǎn)和可供出售資產(chǎn)中，其中主要是住房抵押貸款支持證券相關的產(chǎn)品，其中高達860.38億美元資產(chǎn)的到期時間在10年以上。雖然資產(chǎn)本身風險不大，但是收益率僅為1.56%-1.66%，并且資金回流時間長，導致其流動性嚴重不足，因而產(chǎn)生擠兌。

3月10日，美國聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）發(fā)聲明表示，為保護參保儲戶，F(xiàn)DIC設立了圣克拉拉儲蓄保險國家銀行（DINB）。硅谷銀行已在周五被加州監(jiān)管機構關閉，F(xiàn)DIC立即將硅谷銀行參保的所有存款轉移至DINB。

FDIC是一家為美國各銀行25萬美元以內(nèi)存款提供擔保的保險公司，該公司表示，所有受保儲戶最遲將于下周一上午之前獲得存款。不過，根據(jù)去年財報，截至2022年12月底，硅谷銀行約有87%的存款沒有保險。

FDIC稱，未投保的儲戶將于下周內(nèi)收到預付股息及附有未投保資金剩余金額的破產(chǎn)管理證書，并且FDIC將在出售硅谷銀行資產(chǎn)后向未投保儲戶支付股息。

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儲戶提前“出逃”，馬斯克將收購硅谷銀行？

此次事件令硅谷銀行成為美國史上倒閉的第二大銀行，僅次于2008年金融危機時期倒閉的華盛頓互助銀行，也是自2020年以來第一家倒閉的美國銀行。

穆迪已下調硅谷銀行金融集團及其銀行子公司硅谷銀行的評級，并表示將出于商業(yè)原因撤銷其評級；標普將硅谷銀行評級調降至D之后又撤銷該評級。

目前，硅谷銀行的企業(yè)儲戶如科休半導體（COHU）、生物制藥公司Protagonist Therapeutics、電子游戲公司Roblox等公司都表示“影響不大”。

不過數(shù)字健康服務公司Irhythm Technologies、在線金融服務公司派安贏（Payoneer）和全球最大的住宅太陽能企業(yè)SunRun在該行的存款規(guī)模約為2000萬美元-8000萬美元不等；而流媒體服務商Roku則稱，該公司高達26%的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物存放在該銀行，且大部分存款都沒有投保，尚不清楚能拿回多少存款。

在此之前，不少儲戶提前“出逃”，一度導致硅谷銀行部分網(wǎng)站癱瘓，一些初創(chuàng)公司正將存入該行的現(xiàn)金轉換為美債國庫券、債券和貨幣市場基金。

事件發(fā)生后，雷蛇聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官陳民亮(Min-Liang Tan)認為推特應該收購硅谷銀行，成為一家數(shù)字銀行。特斯拉CEO馬斯克回復稱，他對這個觀點持開放態(tài)度。

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10家區(qū)域性銀行步硅谷銀行后塵？

目前，恐慌還在蔓延，英國央行打算向法院申請將硅谷銀行英國附屬公司納入銀行破產(chǎn)程序。另外，包括第一共和銀行、Customers Bancorp inc、Sandy Spring Bancorp inc、第一基金公司等10家美國區(qū)域性銀行最有可能面臨壓力。

此次事件是否會出現(xiàn)連鎖反應、導致銀行倒閉潮出現(xiàn)，甚至觸發(fā)金融危機呢？目前，不少國外分析師將其視為特殊問題，并對大型銀行更安全的商業(yè)模式感到欣慰，TwentyFour Asset Management的合伙人Gary Kirk表示：“通常來說，銀行不會將存款大量投資于長久期的資產(chǎn)中?！?/p>

Principal Asset Management首席全球策略師Seema Shah也表示：“美國總會有一些實力較弱的銀行，但總的來說，美國銀行業(yè)的資本相當充足。所以我們不會看到金融體系以任何方式崩潰?！?/p>

Liberum Capital戰(zhàn)略主管Joachim Klement表示：“SVB有一個非常專業(yè)的商業(yè)模式，專注于風險投資和早期成長型公司。據(jù)我們所知，沒有一家銀行擁有類似的業(yè)務模式，盡管2023年不良貸款可能會增加，但歐美銀行的資本儲備足以應對這些問題?！?/p>

摩根士丹利也認為，該集團面臨的融資壓力較為特殊，不應將其套用在其他區(qū)域性銀行的解讀中。

不過，浙江大學國際聯(lián)合商學院數(shù)字經(jīng)濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林對時代周報記者表示：“硅谷銀行暴雷事件本身影響不大，但在當前歐美高利率、高通脹、高杠桿“三高”疊加環(huán)境下，硅谷銀行暴雷可能是多米諾骨牌的第一塊，后面很可能發(fā)生連鎖反應。當前由于前幾年美國利率很低，美國很多金融機構和企業(yè)的杠桿很高，如今利率大幅度提升，觸發(fā)金融危機的風險也會大幅度提升?！?/p>

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