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近七成貨基7日年化收益率重回“2時代”
2023-04-12 08:39:46來源: 經(jīng)濟參考報

最新數(shù)據(jù)顯示,截至4月11日記者發(fā)稿,全市場781只貨幣基金(不同份額未合并計算,下同)中,已有525只7日年化收益率重回“2時代”,占比接近七成。

自去年11月中旬以來,作為現(xiàn)金管理工具的貨幣基金7日年化收益率便不斷回升。業(yè)內(nèi)人士表示,近期貨幣基金收益率的持續(xù)攀升,與市場對未來經(jīng)濟增長預(yù)期的調(diào)整,以及跨季資金價格大幅上行等方面的影響均有關(guān)系。從中長期視角來看,貨幣基金收益率或維持小幅震蕩態(tài)勢。


【資料圖】

貨基收益率持續(xù)回升

作為一項重要的現(xiàn)金管理工具,貨幣基金在2022年6月首次出現(xiàn)7日年化收益率大面積跌破2%的情況,并被市場認為“滑向1時代”。不過,自2022年11月中旬起,貨幣基金7日年化收益率“觸底反彈”并持續(xù)回升。截至今年4月11日,近七成貨幣基金7日年化收益率回升至2%以上。

Wind數(shù)據(jù)顯示,截至4月11日記者發(fā)稿,自4月1日以來,全市場貨幣基金7日年化收益率均值為2.12%,納入統(tǒng)計的781只貨幣基金中,525只基金7日年化收益率均超過2%,占比約為67%。而在3月1日至3月8日,全市場共有317只貨幣基金7日年化收益率超過了2%,占比僅為40.50%。整體來看,在近一個月的時間里,貨幣基金收益率仍然處于抬升趨勢。

就單個產(chǎn)品而言,最新數(shù)據(jù)顯示,泰康薪意保B/E/A三類份額的7日年化收益率位列各貨幣基金前列,且均在3%以上;太平日日鑫B份額7日年化收益率達到了2.977%;長盛貨幣B的7日年化收益率也達到了2.974%。

自貨幣基金回報率持續(xù)抬升以來,市場規(guī)模也隨之“水漲船高”。來自中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的最新數(shù)據(jù)顯示,截至2023年2月,全市場貨幣基金總份額為11.40萬億份,資產(chǎn)凈值合計為11.41萬億元。而截至2022年12月底,全市場貨幣基金份額僅為10.34萬億份,資產(chǎn)凈值合計為10.46萬億元。

兩大因素拉升利率水平

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析,近期貨幣基金收益率重回2%以上,主要是受到市場對未來經(jīng)濟增長預(yù)期的迅速調(diào)整,以及跨季資金價格大幅上行兩方面的影響。

諾安基金表示,經(jīng)濟強預(yù)期和高信貸增速進一步推升資金利率水平。開年以來,信貸開門紅為后續(xù)發(fā)展“備足子彈”,以大行為代表的銀行體系大幅提升對長期負債的需求,進一步拉升了資金利率水平。

對于此前受到市場熱捧的同業(yè)存單利率,華安證券固定收益團隊認為,未來上行概率和上行空間可能有限。一方面后續(xù)信貸投放節(jié)奏或平滑放緩,政策性金融工具配套項目融資、設(shè)備更新改造再貸款對信貸的撬動空間有限,預(yù)計2季度信貸投放將回歸正常節(jié)奏;另一方面,國股大行對存單負債的依賴度降低。在傳統(tǒng)的攬儲大月,國股大行存貸增速差有望回正,對存單的發(fā)行需求可能邊際回落。

全年收益或小幅震蕩

整體來看,貨幣基金多以同業(yè)存單、同業(yè)存款和短期逆回購為主要配置資產(chǎn)。對于上述資產(chǎn)及貨幣基金回報率的未來走勢,業(yè)內(nèi)人士認為,短期仍有上行動力,但中長期視角來看,隨著我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展,資金利率持續(xù)維持低位,貨幣基金收益率或呈現(xiàn)小幅震蕩趨勢。

格林基金表示,今年影響貨幣基金收益率的關(guān)鍵因素是國內(nèi)的貨幣政策,即資金利率是否會持續(xù)低于政策利率且穩(wěn)定在低位。伴隨經(jīng)濟恢復(fù)的節(jié)奏變化,貨幣政策也會在結(jié)構(gòu)和總量上進行微調(diào),像2022年資金的市場利率持續(xù)低于政策利率的情況應(yīng)該會較少出現(xiàn),貨幣類資產(chǎn)的收益率也不會持續(xù)下行,應(yīng)該會在政策利率附近震蕩,反映到貨幣基金收益率上來,貨幣基金收益率也不會持續(xù)下行,應(yīng)該會是一個小幅震蕩的趨勢。

易方達易理財A基金經(jīng)理石大懌等也在基金年報中表示,貨幣政策方面,經(jīng)濟修復(fù)階段,貨幣政策基調(diào)或維持穩(wěn)健寬松。2022年底債券的收益率風(fēng)險已得到了一定程度的釋放,2023年債券市場總體可能呈現(xiàn)區(qū)間震蕩上行的格局。(記者 羅逸姝 北京報道)

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