4月以來,A股市場逐漸回暖,股票策略私募業(yè)績也隨之得到提振。數(shù)據(jù)顯示,今年前四個月超六成股票私募產(chǎn)品實現(xiàn)正收益,其中頭部私募平均收益大幅提升。 多位業(yè)內(nèi)人士表示,頭部私募一季度倉位較高,回撤也頗為明顯,但在此期間也收獲了頗多低成本籌碼,后續(xù)業(yè)績大概率實現(xiàn)反超。
4月股票私募業(yè)績居首
4月份,隨著各項宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)的陸續(xù)發(fā)布,投資者對經(jīng)濟的預(yù)期更為明朗,風(fēng)險偏好也明顯提升,上證綜指、深證成指、上證50和創(chuàng)業(yè)板指4月漲幅分別為3.99%、7.62%、6.42%和10.55%。
一季度首戰(zhàn)告負(fù)的股票私募,因市場反彈而實現(xiàn)趕超。私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示,4月份融智八大策略指數(shù)全部為正收益。其中,股票策略指數(shù)漲幅高達(dá)4.03%,在八大策略中排名第一。宏觀策略以2.83%的月收益率排名第二。一季度大出風(fēng)頭的管理期貨策略,則以單月上漲0.12%的業(yè)績排名墊底。
“從倉位來看,4月份股票私募因為市場情緒回暖,整體都在加倉,所以大多數(shù)沒有錯過這次市場反彈行情。而CTA策略主要是在市場出現(xiàn)大幅持續(xù)波動時,會有良好表現(xiàn),4月份市場表現(xiàn)趨于平穩(wěn),此前的不確定性得到了一定程度的消化,因此很難獲得亮眼收益。”一私募基金經(jīng)理表示。
據(jù)悉,截至4月底,股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為71.35%,相比上月的65.18%,大幅上升了6.17個百分點。其中,中高倉位的私募基金產(chǎn)品數(shù)量大幅增加,倉位在五成及以上的私募基金占比83.4%,更有14.52%的私募處于滿倉狀態(tài)。
頭部私募奮力追趕
具體來看,股票策略整體業(yè)績的回升主要得益于頭部私募的亮眼收益。
數(shù)據(jù)顯示,規(guī)模處于50億元至100億元區(qū)間的股票私募4月平均收益率為3.23%,高于小型私募的平均水平。
另外,截至4月底,有業(yè)績記錄的33家百億級私募今年以來整體收益率為2.08%,其中23家百億級私募實現(xiàn)正收益,占比達(dá)69.7%。從單個月表現(xiàn)來看,百億級私募4月整體收益率為3.51%,其中32家實現(xiàn)正收益,占比高達(dá)96.97%,而且有10家百億級私募收益率超過5%。
“一季度,股票策略百億級私募平均虧損了2.29%,一個月的時間就變虧損為盈利,從中可以看出,百億級私募開始追趕了,4月股價不斷創(chuàng)新高的千億市值股票正是很多百億級私募抄底的標(biāo)的。”一私募研究員表示,3月以來百億級私募不斷加倉,獲取了很多低成本籌碼,隨著經(jīng)濟和企業(yè)盈利的逐漸修復(fù),A股市場將呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性上漲行情,百億級私募的業(yè)績大概率繼續(xù)走高。
進(jìn)入5月,百億級私募對市場的樂觀預(yù)期并未出現(xiàn)變化。
茂典資產(chǎn)認(rèn)為,A股估值依然具有吸引力。目前,上證指數(shù)的 PE(TTM)為 11.93 倍左右,估值吸引力已經(jīng)接近2019年初的水平。從歷史數(shù)據(jù)來看,2010年以來,如果在PE低于12倍的時候買入上證指數(shù)并持有滿1年,獲得正收益的概率比較高。因此,后續(xù)可以避開受外需影響較大的上市公司,重點關(guān)注性價比高、受益于內(nèi)需回升的標(biāo)的。
星石投資也表示,二季度是全年難得的投資窗口期。“雖然外部不確定性可能對市場情緒和投資風(fēng)險偏好帶來一定擾動,但經(jīng)歷過前兩年的擾動之后,市場已經(jīng)對外部復(fù)雜環(huán)境有了充分預(yù)期,未來A股行情值得期待。”
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