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黃金價格逆勢上漲 年內(nèi)公募黃金ETF規(guī)模驟增42%
2020-05-21 08:13:53來源: 證券日報

全球權(quán)益資產(chǎn)劇烈震蕩之際,作為避險資產(chǎn)代表的黃金價格逆勢上漲,國內(nèi)外金價均在創(chuàng)出新高后維持高位運行。5月18日,上海期貨交易所黃金期貨主力合約收報401.16元/克,上海黃金交易所黃金現(xiàn)貨主力合約收報398.21元/克,均創(chuàng)下上市以來收盤新高。國際現(xiàn)貨黃金當日最高漲至1764.55美元/盎司,創(chuàng)下近8年以來盤中新高。5月19日,黃金期貨和現(xiàn)貨價格雖有所調(diào)整,但仍保持在較高水平。

投資者對黃金配置的方法有很多,在場內(nèi)買入黃金ETF是最便捷的途徑之一?!蹲C券日報》記者注意到,伴隨全球股市長期劇烈波動,投資者避險情緒居高不下,對黃金資產(chǎn)的配置力度也與日俱增。截至5月19日,公募市場上4只黃金ETF的總規(guī)模已達到208.87億元,較年初的146.74億元驟增42.34%。

避險需求強烈

黃金相關(guān)資產(chǎn)集體飆漲

受新冠疫情在海外持續(xù)擴散、投資者避險情緒升溫等因素推動,黃金現(xiàn)貨和期貨價格在近日再創(chuàng)新高。在金價強勢上漲的帶動下,與黃金相關(guān)的資產(chǎn)價格今年以來均收獲可觀的漲幅,比如黃金股、黃金主題基金、貴金屬主題基金等。

《證券日報》記者注意到,截至5月19日,A股市場上共有12只黃金概念股,除去3只ST股之外,另外9只黃金股今年以來平均漲幅為14.32%,漲幅最高的赤峰黃金(600988)年內(nèi)漲幅達100.2%。

4只黃金ETF今年以來的回報率達到16.5%左右的水平。凈值增長的同時,規(guī)模也在穩(wěn)步增長。

黃金價格不斷走高之后,各路資金為何還在持續(xù)加碼?對此,世界黃金協(xié)會發(fā)布的最新資料給出了直觀的解釋:受新冠疫情影響,全球黃金供應量在2020年一季度同比下滑4%,消費者被大規(guī)模隔離后,黃金回收幾乎陷入停滯;在需求端,全球各國央行仍在不斷增持黃金,截至今年一季度末,全球黃金ETF的總持倉規(guī)模達到3185噸的創(chuàng)紀錄高位。

5月18日,在黃金期貨和現(xiàn)貨價格雙雙創(chuàng)下階段性新高后,華安基金總經(jīng)理助理許之彥在第一時間進行了解讀。許之彥認為,“黃金價格的持續(xù)上漲,一方面由于今年全球宏觀經(jīng)濟疲弱,各國央行采取極低利率和極度寬松的貨幣財政政策,黃金在低利率環(huán)境中更能體現(xiàn)其抗通脹屬性;另一方面,大國博弈加劇,黃金在資產(chǎn)配置中的作用更加顯著。”

從146億元到208億元

黃金ETF規(guī)模年內(nèi)增42%

由于ETF能夠直接在二級市場進行交易,其規(guī)模和凈值數(shù)據(jù)也會隨時更新,黃金ETF的規(guī)模變化也成為觀察資金對黃金偏好最直觀的數(shù)據(jù)之一。

《證券日報》記者梳理后發(fā)現(xiàn),截至5月19日,國內(nèi)公募市場共有7只黃金ETF產(chǎn)品,其中有3只是在今年4月份剛剛成立,尚未有最新場內(nèi)交易數(shù)據(jù);另外4只ETF產(chǎn)品的成立時間均有5年以上,截至5月19日,這4只黃金ETF的總規(guī)模為208.87億元,較年初的146.74億元驟增42.34%。

目前國內(nèi)公募市場規(guī)模最大的黃金ETF產(chǎn)品是華安黃金易ETF,最新規(guī)模為112.59億元,占所有黃金ETF總規(guī)模的一半以上,也是當前亞洲市場規(guī)模最大的黃金ETF。此外,博時黃金ETF、易方達黃金ETF和國泰黃金ETF的最新規(guī)模分別為56.81億元、34.16億元和5.31億元。

作為公募市場比較少見的百億元級ETF產(chǎn)品,華安黃金ETF規(guī)模的快速增長,既有黃金價格持續(xù)上漲的原因,也有場內(nèi)流通份額持續(xù)擴張的因素?!蹲C券日報》記者注意到,今年以來截至5月19日,該ETF基金凈值累計上漲16.56%,其場內(nèi)流通份額累計增長38.1%,凈值和份額實現(xiàn)雙向增長,幫助該ETF規(guī)模從年初的69.95億元劇增至目前的112.59億元。

易方達黃金ETF基金經(jīng)理范冰在此前分析稱,商品型百億級基金的出現(xiàn),反映的是資本市場大環(huán)境的變化。在全球經(jīng)濟衰退、無風險利率下行的宏觀環(huán)境下,優(yōu)質(zhì)權(quán)益類資產(chǎn)和貴金屬資產(chǎn)將面臨長期利好,我國居民通過公募基金進行資產(chǎn)配置的需求也將會逐漸增大。資管行業(yè)競爭會越來越激烈,市場份額將進一步向頭部公司和頭部產(chǎn)品集中。

黃金ETF避險特征突出

一季度末被8只FOF持有

與A股市場上的黃金股相比,黃金ETF可能更符合大部分投資者的避險需求。目前,公募黃金ETF的業(yè)績比較基準大多是國內(nèi)黃金現(xiàn)貨價格收益率,這意味著,作為商品型產(chǎn)品的黃金ETF,并不是A股黃金股的“合集”,其凈值走勢是與黃金現(xiàn)貨價格走勢掛鉤的,與A股市場上黃金股的走勢相關(guān)性較低。

從上述4只黃金ETF背后的持有人結(jié)構(gòu)不難發(fā)現(xiàn),越來越多的投資者開始對黃金ETF配置。2019年基金年報數(shù)據(jù)顯示,華安黃金易ETF、博時黃金ETF、易方達黃金ETF和國泰黃金ETF的最新持有人分別有30648戶、3924戶、10258戶和3466戶,而在2018年年末,這4只黃金ETF的持有人僅有17339戶、3250戶、5141戶和2077戶。

在公募FOF快速發(fā)展之際,也有不少FOF基金經(jīng)理把配置的目光放在了黃金ETF上。黃金ETF作為極具代表性的避險資產(chǎn),與公募其他基金產(chǎn)品的相關(guān)性極低,可以有效分散投資風險,十分符合FOF產(chǎn)品的投資理念。

今年基金發(fā)布的一季報數(shù)據(jù)顯示,有8只FOF產(chǎn)品重倉持有黃金ETF,黃金ETF成為機構(gòu)投資者重要的大類資產(chǎn)配置標的。最具代表性的是前海開源裕源混合FOF,在今年一季度末持有華安黃金易ETF共727.33萬份,持有比例為0.35%,新晉成為該黃金ETF的前十大持有人。

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