包括PMI、德國(guó)超預(yù)期大幅下降的工業(yè)訂單在內(nèi)，本周公布?xì)W元區(qū)等地的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，而ISM非制造業(yè)指數(shù)等美國(guó)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)保持高利率的緊縮預(yù)期升溫，美元最近成為匯市大贏家。

截至本周四，追蹤美元兌歐元等六種主要貨幣一籃子匯價(jià)的ICE美元指數(shù)（DXY）連續(xù)三日創(chuàng)將近半年來(lái)新高，和追蹤美元兌其他十種貨幣匯率的彭博美元現(xiàn)貨指數(shù)均連續(xù)第三日上漲，后者三日漲近1%。

(資料圖)

兩大美元相關(guān)指數(shù)勢(shì)將連續(xù)第八周累計(jì)上漲，ICE美元指數(shù)將創(chuàng)九年最長(zhǎng)連漲周，彭博美元現(xiàn)貨指數(shù)將創(chuàng)2005年1月問(wèn)世以來(lái)史上最長(zhǎng)連漲。

法國(guó)興業(yè)銀行策略師Kit Juckes評(píng)論稱，現(xiàn)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)很有韌性，而歐洲數(shù)據(jù)卻非常疲軟，這是美元過(guò)于強(qiáng)勢(shì)的一個(gè)因素。

摩根士丹利全球宏觀策略主管Matthew Hornbach也提到這種差異，他說(shuō)，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)肯定會(huì)疲軟，特別是歐洲，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)似乎表現(xiàn)出韌性，這種利差形勢(shì)確實(shí)有利于美元。

除了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括荷蘭央行行長(zhǎng)Klaas Knot在內(nèi)的多名歐洲央行管理委員會(huì)委員本周發(fā)表偏鷹派的言論，呼吁進(jìn)一步加息宜早不宜遲，這也打擊了歐元。歐元走軟又助長(zhǎng)了美元指數(shù)走強(qiáng)。

互聯(lián)網(wǎng)外匯交易服務(wù)商O(píng)ANDA Corporation的高級(jí)市場(chǎng)分析師Edward Moya則提到了最近日本官員的干預(yù)匯市警告。

本周三，負(fù)責(zé)外匯事務(wù)的日本財(cái)務(wù)省副大臣Masato Kanda表示，日本政府不會(huì)排除打擊匯市投機(jī)的一切選擇，有媒體認(rèn)為Kanda發(fā)出了8月中以來(lái)針對(duì)拋售日元的最嚴(yán)厲警告。

周三盤(pán)中，日元兌美元在Kanda講話后拉升轉(zhuǎn)漲，但美股盤(pán)中又轉(zhuǎn)跌。周四亞市盤(pán)中，日元連續(xù)第三日創(chuàng)去年11月初以來(lái)新低，不過(guò)此后轉(zhuǎn)漲。

Moya認(rèn)為，像Kanda的警告這種努力收效甚微。他說(shuō)，如果沒(méi)有令人信服的數(shù)據(jù)或市場(chǎng)狀況來(lái)支持采取果斷且有意義的行動(dòng)，外匯方面的言論就沒(méi)什么價(jià)值。

宏觀策略師Simon White則是從技術(shù)角度點(diǎn)評(píng)稱，RSI 和布林帶等技術(shù)指標(biāo)都顯示美元出現(xiàn)短期的戰(zhàn)術(shù)性超買(mǎi)，這和中長(zhǎng)期的美元疲軟跡象同時(shí)發(fā)生，就意味著，最近美元的上漲將很快結(jié)束。

White指出，長(zhǎng)線指標(biāo)顯示美元疲軟，這會(huì)強(qiáng)化美元上行的阻力。下圖顯示，基于長(zhǎng)期利率預(yù)期的美元中期先行指標(biāo)仍預(yù)示美元下行。

White認(rèn)為，最重要的是，美國(guó)政府的財(cái)政赤字不斷擴(kuò)大，赤字規(guī)模與GDP之比已經(jīng)超過(guò)發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)和經(jīng)濟(jì)衰退以外的其他時(shí)間。如果赤字下降，通常會(huì)導(dǎo)致美元走軟約18到24個(gè)月。

他提到的另一個(gè)要點(diǎn)是，全球其他國(guó)家地區(qū)都在慢慢遠(yuǎn)離美元。這并不意味著美元的主導(dǎo)地位會(huì)很快告終，但美元的重要性慢慢下降會(huì)在多年內(nèi)形成美元的利空。

White還提到，美國(guó)期貨市場(chǎng)的交易員持倉(cāng)報(bào)告（COT）數(shù)據(jù)顯示，投機(jī)者所持的英鎊和歐元頭寸仍是多倉(cāng)，這表明，雖然美元上漲，但美元空頭沒(méi)認(rèn)輸，也沒(méi)有處于弱勢(shì)。

下圖顯示，實(shí)際大宗商品價(jià)格通常會(huì)在美元疲軟受到抑制后反彈，這表明美元貶值并沒(méi)有產(chǎn)生以前那樣的刺激影響，因?yàn)槊涝倪呺H使用價(jià)值正在下降。

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