圖片來源@視覺中國

文 | 鈦資本研究院

近年來，國家政策將人工智能、數(shù)字經(jīng)濟等高科技技術(shù)發(fā)展，作為重點支持方向。尤其在今年2月，發(fā)布了《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》，明確了數(shù)字化發(fā)展的方向和節(jié)奏?？梢?，數(shù)字經(jīng)濟不僅在全球發(fā)展中扮演重要角色，更是未來十幾年里，中國經(jīng)濟發(fā)展的重要領(lǐng)域，數(shù)字化在今后相當(dāng)長的一段時間里，都會是非常重要的話題。

(資料圖)

其中有哪些產(chǎn)業(yè)投資機會？面臨哪些挑戰(zhàn)？鈦資本近期邀請到業(yè)內(nèi)資深的通信和數(shù)字化領(lǐng)域咨詢專家寧宇進行分享，主題是：數(shù)字化從ToC走向ToB的產(chǎn)業(yè)投資機會。他曾在中國移動和華為任職，長期致力于企業(yè)數(shù)字化戰(zhàn)略規(guī)劃以及技術(shù)管理工作。目前作為獨立咨詢顧問，致力于指導(dǎo)和協(xié)助科技企業(yè)進行戰(zhàn)略規(guī)劃，以及技術(shù)管理體系的提升。以下為分享實錄：

產(chǎn)業(yè)趨勢：數(shù)字化從ToC走向ToB

縱觀全局，在過去的時間里，通信設(shè)備制造商、電信運營商以及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，通過合作方式構(gòu)建了ToC數(shù)字化能力體系。在這個體系中，通信設(shè)備廠商在底層發(fā)揮著推動技術(shù)進步和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的作用；運營商建設(shè)通信網(wǎng)絡(luò)后提供網(wǎng)絡(luò)運營服務(wù)，向上開放賦能終端企業(yè)和云服務(wù)企業(yè)，這些賦能都建立在標(biāo)準(zhǔn)化的通信網(wǎng)絡(luò)體系之上。

第三方機構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，2022年中國的數(shù)字化能力似乎已經(jīng)超越美國。從使用ToC數(shù)字化能力的角度來看，中國已經(jīng)實現(xiàn)了對美國的反超。然而，在ToB的數(shù)字化領(lǐng)域，中國仍遠(yuǎn)落后于美國。

國家在今年2月發(fā)布的《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》中，明確了數(shù)字化發(fā)展的方向和節(jié)奏。其中，2025年和2035年被設(shè)定為兩個關(guān)鍵時間點，各自提出了相應(yīng)的發(fā)展目標(biāo)。這意味著在未來十年甚至更長時間里，中國的數(shù)字化發(fā)展將持續(xù)投入，不斷涌入新的領(lǐng)域資源，并且會有更廣闊的場景和市場空間，為數(shù)字化進一步擴展鋪平道路。

產(chǎn)業(yè)界對數(shù)字化的關(guān)注度也正在由ToC轉(zhuǎn)向ToB。ToC的成功使得優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)人員對于數(shù)字化的發(fā)展?jié)摿Τ錆M信心，政府機構(gòu)以及資本對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的支持也達到了頂峰。在基礎(chǔ)設(shè)施云化的大趨勢下，云計算成為眾多企業(yè)攻克ToB數(shù)字化難題的突破口；然而大家都輕視甚至忽略了數(shù)字化在ToC和ToB領(lǐng)域之間的差異。

ToB數(shù)字化的窘境：曾經(jīng)的經(jīng)驗無法復(fù)制數(shù)字化供應(yīng)商的產(chǎn)業(yè)與商業(yè)模式：產(chǎn)品型

從數(shù)字化企業(yè)的供給側(cè)來看，數(shù)字化供應(yīng)商的第一個形態(tài)是產(chǎn)品型供應(yīng)商，做有邊界、可復(fù)制的生意。后來隨著云化的推動，出現(xiàn)了SaaS模式。這是商業(yè)模式的改變，從授權(quán)加年費方式轉(zhuǎn)變?yōu)橛嗛嗁M用方式。隨后從SaaS平臺發(fā)展到平臺模式。這意味著將云服務(wù)使用費和軟件使用費結(jié)合，形成一體化的服務(wù)，用戶可以支付整合后的軟硬件服務(wù)費來滿足數(shù)字化的需求。

ToC數(shù)字化領(lǐng)域里的玩家，成功的重要基礎(chǔ)是：大家都是產(chǎn)品型公司。比如互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，客戶只能在產(chǎn)品供應(yīng)商所提供的有限范圍內(nèi)進行選擇，不能完全按照個人的意愿做定制；即使客戶的需求無法被滿足，也只能遵從產(chǎn)品設(shè)定的使用方式，否則只能放棄。高度的產(chǎn)品化意味著可復(fù)制性，隨著規(guī)模的擴大，單用戶成本逐漸降低。在相當(dāng)長的時間內(nèi)，企業(yè)通過規(guī)模擴張實現(xiàn)線性增長。同樣的，設(shè)備制造商和運營商也都是產(chǎn)品型公司：設(shè)備制造商依托國際標(biāo)準(zhǔn)進行創(chuàng)新，從而開發(fā)產(chǎn)品；運營商則基于同質(zhì)化的通信網(wǎng)絡(luò)提供差異化的產(chǎn)品。相對而言，互聯(lián)網(wǎng)公司基于標(biāo)準(zhǔn)化的技術(shù)進行個性化創(chuàng)新，以更加自主的方式開發(fā)出豐富多彩的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用產(chǎn)品。

中國的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在特定的時代背景下，取得了顯著的價值增長，發(fā)展的必要條件是所有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都必須具備的。無論是美國還是中國的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，由于互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用產(chǎn)品形態(tài)的高度集中化，以及基于通信網(wǎng)絡(luò)標(biāo)準(zhǔn)的特點，可以實現(xiàn)統(tǒng)一發(fā)布全網(wǎng)乃至全球的升級和創(chuàng)新，效率和運營效果非常高。

在ToC數(shù)字化領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)取得成功的充分條件則源于中國的特殊市場背景。尤其是基礎(chǔ)設(shè)施方面，中國擁有全球最大、最高質(zhì)量的通信網(wǎng)絡(luò)，且全面實施提速降費，從而降低了上層應(yīng)用的成本，以及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)自身的網(wǎng)絡(luò)成本，推動消費者的數(shù)字化使用成本迅速下降。

在ToB數(shù)字化層面，客戶系統(tǒng)的規(guī)模不是越大越好，而是量力而行，循序漸進地進行數(shù)字化建設(shè)。數(shù)字化可以提升企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的監(jiān)控管能力，提供了數(shù)據(jù)分析和管理策略優(yōu)化的基礎(chǔ)。然而企業(yè)的個性化需求千差萬別，換一個領(lǐng)導(dǎo)很可能就要調(diào)整管理思路，這意味著數(shù)字化能力必須因人而異。

待ToB數(shù)字化建設(shè)完成后，運營階段仍然需要大量的能力建設(shè)和功能開發(fā)。突發(fā)性的統(tǒng)計需求以及非常規(guī)的數(shù)據(jù)分析需要額外開發(fā)。更令人焦慮的是，在實際使用過程中，新需求的開發(fā)和使用需要迅速得到滿足。所以，單純依靠產(chǎn)品供應(yīng)無法滿足企業(yè)客戶對數(shù)字化的要求。

數(shù)字化系統(tǒng)的定位是通過數(shù)字化支持企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展和管理訴求，以被動滿足企業(yè)需求為導(dǎo)向。從供給側(cè)角度看，往往理解為數(shù)字化的空間和能力受到甲方不合理的控制和限制，特別是流程類，不僅不是最優(yōu)模式，有的甚至難以理解。那這是否是甲方水平差呢？相反，數(shù)字化是企業(yè)的工具，必須要和企業(yè)的實際情況適配，企業(yè)本身是數(shù)字原生的，他們會將人、物和數(shù)據(jù)通過數(shù)字化平臺整合在一起，基于整個平臺進行業(yè)務(wù)創(chuàng)新和精細(xì)化運營；而大多數(shù)情況下，企業(yè)希望數(shù)字化能夠支持和適應(yīng)現(xiàn)有的需求，并且創(chuàng)造出肉眼可見的價值。在這種情況下，系統(tǒng)的定位是業(yè)務(wù)生成平臺和企業(yè)管理的工具，是業(yè)務(wù)創(chuàng)新和運營的核心，是帶來價值的核心；而對于產(chǎn)品化程度較高的基礎(chǔ)設(shè)施和能力組件，甲方更關(guān)心能不能再降價。

以產(chǎn)品為主的大型企業(yè)，在應(yīng)對各種各樣的ToB數(shù)字化應(yīng)用時面臨著巨大挑戰(zhàn)，很多企業(yè)開始考慮將產(chǎn)品規(guī)模和范圍縮小，從而提高平臺的靈活性，簡化功能，降低研發(fā)和運營成本；小的產(chǎn)品和平臺還可以提高響應(yīng)速度，以滿足客戶的需求。大企業(yè)嘗試將部分能力和應(yīng)用從大型平臺中拆分出來，提供小型化的數(shù)字化能力，以小型平臺的方式來滿足ToB數(shù)字化的需求。但這種模式帶來的問題是：伴隨著平臺小型化和能力的簡化，其適用的范圍相應(yīng)收縮，可復(fù)用的場景減少，導(dǎo)致規(guī)模擴展的空間受限。

理論上，我們可以通過配置和組合來解決客戶需求的個性化問題，就是說把離散的小產(chǎn)品/小平臺組合在一起，向客戶提供數(shù)字化能力。但這樣做可能會帶來一些新問題：首先，為了實現(xiàn)接口適配和集成，需要付出額外的高時間和成本，可能引發(fā)客戶對效率和成本的不滿；此外，配置復(fù)雜業(yè)務(wù)時，小顆粒度的模塊和繁復(fù)的配置參數(shù)將導(dǎo)致能力生成非常困難，對技術(shù)的要求也會很高；而且產(chǎn)品模塊會升級，這意味著負(fù)責(zé)系統(tǒng)配置和能力組合的人員，需要隨時跟進每個產(chǎn)品的升級和演進，還要尋找和評估能力輸出的最佳模式和最優(yōu)組合，這種工作的難度和強度是常規(guī)的程序員很難勝任的。

數(shù)字化供應(yīng)商的產(chǎn)業(yè)與商業(yè)模式：服務(wù)型

對于某些企業(yè)來說，如果不追求產(chǎn)品化，而是提供基于產(chǎn)品的咨詢、定制開發(fā)和系統(tǒng)集成服務(wù)，也許會更好。這類企業(yè)雖然通過擴大規(guī)?？梢栽黾邮杖牒屠麧?，但規(guī)模擴大也會導(dǎo)致人力成本和管理成本增加，邊際成本會逐漸升高。收入和利潤的增長可能無法保持同步。一旦達到一定的拐點，收入的增長不僅不會帶來利潤增加，甚至可能導(dǎo)致利潤下降。此外，從服務(wù)型企業(yè)的角度來看，他們的營收增長依賴于客戶的持續(xù)增長。只有當(dāng)客戶持續(xù)盈利，他們才能有足夠的預(yù)算進行數(shù)字化投資，從而維持服務(wù)型企業(yè)的持續(xù)增長。

在提供數(shù)字化能力的過程中，許多企業(yè)受到誘惑，陷入了巨大的陷阱中。某些企業(yè)在垂直市場取得成功后，希望通過水平擴展向更多客戶銷售。然而，由于客戶情況復(fù)雜多樣，潛在市場并不一定轉(zhuǎn)化為潛在客戶，更不一定轉(zhuǎn)化為訂單。

另一種，企業(yè)希望通過產(chǎn)品組合來滿足客戶的新需求，利用既有客戶關(guān)系推廣新產(chǎn)品銷售。企業(yè)可能認(rèn)為，通過為老客戶提供新產(chǎn)品，可以提升邊際效益，同時也可以拓展新的銷售渠道。然而，許多企業(yè)由于對新產(chǎn)品不成熟，后續(xù)研發(fā)和服務(wù)導(dǎo)致企業(yè)的商譽受損，后期成本增加，客戶滿意度下降，得不償失。

無論是產(chǎn)品型還是服務(wù)型企業(yè)，最終都會轉(zhuǎn)向第三種形態(tài)，即混合型。混合型企業(yè)既提供產(chǎn)品又提供服務(wù)，將共性能力沉淀為產(chǎn)品，通過復(fù)制來提高盈利能力，同時也通過服務(wù)來滿足客戶的各項需求。這種方式表面上看起來非常理想，但對公司的管理要求非常高?；旌闲托枰诋a(chǎn)品設(shè)計、功能劃分、產(chǎn)品重用度、服務(wù)與產(chǎn)品的運營效率等方面達到卓越水平。任何一個環(huán)節(jié)的惡化都可能對經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生巨大的負(fù)面影響。

發(fā)展機遇在哪里：尊重產(chǎn)業(yè)規(guī)律，尋找投資價值

ToB數(shù)字化的產(chǎn)業(yè)形態(tài)正在發(fā)生質(zhì)的變化，連接通信網(wǎng)絡(luò)的底層基礎(chǔ)，以及網(wǎng)絡(luò)和云解決方案，雖然在技術(shù)層面上變化似乎不大，但產(chǎn)業(yè)形態(tài)已經(jīng)完全改變。每家企業(yè)都可能涉足不同的產(chǎn)品領(lǐng)域。由于ToB的碎片化特性，無數(shù)中小企業(yè)也參與其中，形成了碎片化的局面。因此，誰是對手、誰是客戶、誰是合作伙伴在ToB產(chǎn)業(yè)鏈中變得非常復(fù)雜。合作關(guān)系和金融關(guān)系也變得復(fù)雜。

經(jīng)過幾年的嘗試，我們會發(fā)現(xiàn)，曾經(jīng)的超級整合者逐漸撤離，不再對數(shù)字化項目大包大攬。因為他們發(fā)現(xiàn)，面對客戶的個性化需求，以總集成的身份出現(xiàn)的話，雖然在短期內(nèi)訂單規(guī)模大，產(chǎn)業(yè)影響力大，但也意味著要承擔(dān)更大的責(zé)任，項目兜底、學(xué)習(xí)成本高、交付成本高、盈利空間有限、定制化程度高、難以復(fù)制等問題都會隨之而來。

因此，我們可以明顯觀察到當(dāng)前的情境中，供給側(cè)和客戶側(cè)之間存在著巨大的空間，需要被填補。供給側(cè)傾向于創(chuàng)造各種產(chǎn)品，因為只有產(chǎn)品具備可復(fù)制性，才能帶來規(guī)模效益，在具體的手段方面，希望通過標(biāo)準(zhǔn)來引導(dǎo)和推動客戶需求朝向自己的產(chǎn)品靠攏。然而在客戶側(cè)，成熟的甲方希望把數(shù)字化能力的差異化提升成為競爭優(yōu)勢。因此，客戶方面強調(diào)個性化需求是不可避免的，而定制開發(fā)需求也不可避免。無論是標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品還是拋開產(chǎn)品只做定制化開發(fā)，都無法滿足長期數(shù)字化發(fā)展的要求。

需求方的合理分配能力以及成本的合理分配，在未來企業(yè)架構(gòu)的數(shù)字化能力建設(shè)中都扮演著非常重要的角色。不同企業(yè)在不同位置都擁有自身的生存空間。越靠近頂端，企業(yè)越關(guān)注客戶的需求，而越往下，供給側(cè)企業(yè)則更注重規(guī)模。

在產(chǎn)業(yè)鏈的上游，有企業(yè)提供基礎(chǔ)設(shè)施，中游企業(yè)負(fù)責(zé)基礎(chǔ)設(shè)施運營，下游企業(yè)則負(fù)責(zé)應(yīng)用開發(fā)。不同規(guī)模的企業(yè)在應(yīng)用組合中占據(jù)不同的定位。許多投資項目中，大型企業(yè)的投資機會未必會很多，相比之下，小型企業(yè)的機會可能更豐富。然而，小型企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)在于，如何識別出真正有價值、有投資潛力、有成長空間的企業(yè)。

在合作伙伴和客戶的共同作用下，數(shù)字化供應(yīng)商的規(guī)?？梢缘玫綌U大；但要找到一個合理的發(fā)展軌跡，以確保長期的持續(xù)發(fā)展。在這個過程中，需要不斷提升企業(yè)的管理能力，確保規(guī)模和管理水平之間的匹配。對于優(yōu)秀的服務(wù)型公司來說，其優(yōu)勢在于專業(yè)水平，而不是低價格。其成長取決于對客戶健康發(fā)展的服務(wù)，而不是單純依靠企業(yè)的努力。

最后分享一下個人的體會。在實際市場中，ToB數(shù)字化的主要場景是圍繞著現(xiàn)有的基礎(chǔ)進行數(shù)字化改造。這與ToC的增量發(fā)展截然不同。許多項目在初期孵化到最終實施之間，失敗的風(fēng)險非常大。在識別優(yōu)質(zhì)項目和進行投資時，我們必須深入了解其全貌。在實戰(zhàn)中，我們會遇到許多項目，可能被精心包裝和封裝，因此需要仔細(xì)審視細(xì)節(jié)。無論是設(shè)備供應(yīng)商還是其他領(lǐng)域的供應(yīng)商，無論是產(chǎn)品導(dǎo)向還是服務(wù)導(dǎo)向，都存在一些誤區(qū)、誘惑和虛假故事，需要我們識別。

問答

Q1:在ToB的數(shù)字化浪潮中，SaaS模式似乎沒有表現(xiàn)出特別出色的成績。您認(rèn)為當(dāng)前的局勢是由供給側(cè)還是需求側(cè)的原因所導(dǎo)致的？未來是否存在改善的可能性？

A:第一，我們需要識別一個公司是否真的是SaaS公司，因為標(biāo)準(zhǔn)的SaaS公司是產(chǎn)品型的，可以通過復(fù)制實現(xiàn)規(guī)?；砷L，可以按照SaaS公司來估值。但有的聲稱自己是SaaS公司的，實際上是服務(wù)型，此時可復(fù)制性就存疑，估值和實際業(yè)績自然上不去。第二，我們應(yīng)該向西方的美國企業(yè)學(xué)習(xí)生態(tài)建設(shè)，將產(chǎn)品與合作伙伴的關(guān)系、培訓(xùn)、支持等結(jié)合，光做好自己的產(chǎn)品是不夠的，必須能給合作伙伴和客戶帶來價值和成長，才能做到可持續(xù)發(fā)展。第三，目前中國的SaaS公司只能繼續(xù)尋找中小企業(yè)客戶以維持營收，然而中國的中小企業(yè)生命周期很短，通常只有平均一年半的時間，這導(dǎo)致了高成本的客戶獲取，卻沒有足夠的回報，這種土壤里很難長出優(yōu)秀的SaaS公司。

Q2:當(dāng)前環(huán)境下，資本正在經(jīng)歷下行階段。在ToB的數(shù)字化方向上，您認(rèn)為未來哪些企業(yè)能夠在這個領(lǐng)域生存、發(fā)展并壯大？

A:在ToB數(shù)字化領(lǐng)域里，專注于垂直行業(yè)的服務(wù)型企業(yè)很搶眼，其中有些規(guī)模非常大的企業(yè)，營收和利潤都不錯；但從長遠(yuǎn)看，井噴式增長非常困難。從投資角度看，ToB數(shù)字化可能催生出許多小而美的公司，生產(chǎn)一些小型產(chǎn)品，或者專注于某些垂直領(lǐng)域的專業(yè)化服務(wù)，這些公司由于規(guī)模小，如果成為未來數(shù)字化供應(yīng)商的重要組成部分，還是很不錯的投資對象。還有一種情況，部分企業(yè)可能自身提供小規(guī)模產(chǎn)品化應(yīng)用組件，成為大型企業(yè)穩(wěn)定的合作伙伴，在應(yīng)用規(guī)模擴展時守住自己的邊界，依托大企業(yè)在數(shù)字化領(lǐng)域的開疆破土來維持自身的成長性，這類企業(yè)和項目也是不錯的投資機會。

Q3:在當(dāng)前的市場環(huán)境中，包括客戶需求、資本環(huán)境等因素的影響下，有助于發(fā)展的數(shù)字化企業(yè)未來的發(fā)展契機可能是什么？

A:無論是技術(shù)演進趨勢，國家政策引導(dǎo)，還是市場經(jīng)濟推動，數(shù)字化都具備良好的發(fā)展前景。未來十幾年，我們會看到產(chǎn)業(yè)的輪動將在數(shù)字化領(lǐng)域持續(xù)發(fā)生。作為投資者，我們需要更多地關(guān)注如何從眾多機會中識別出真正具有投資價值的時間點和項目機會。但即便成功地抓到了機會，也不太可能走出像當(dāng)年ToC數(shù)字化企業(yè)那樣的成長曲線。

Q4:您對以運營商為代表的算網(wǎng)一體化這一領(lǐng)域非常了解。這種趨勢對于該產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新和投資方面有著怎樣的機會呢？

A:從算網(wǎng)的角度來看，目前不僅電信運營商，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，甚至像華為都在致力于推動算網(wǎng)一體化的建設(shè)。然而，在ToB市場中，企業(yè)越向下發(fā)展，越追求規(guī)模。無論是算力網(wǎng)絡(luò)還是云網(wǎng)一體化，都是底層的基石，而且趨向于同質(zhì)化競爭。因此，底層基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的競爭將愈發(fā)激烈，未來這一領(lǐng)域可能會涌現(xiàn)更多的競合商戰(zhàn)大戲，包括超大規(guī)模的并購重組，對這方面感興趣的投資者可以關(guān)注下。

Q5:中國的從業(yè)者除了信創(chuàng)領(lǐng)域的模仿替代品外，還能從哪些技術(shù)方向著手，而不至于被全球主流產(chǎn)業(yè)拋在身后？

A:中美之間在產(chǎn)業(yè)形態(tài)和技術(shù)發(fā)展方向上，確實存在著日益加大的分歧。對于以美國為代表的西方軟件公司，從數(shù)字化ToC開始，基本上是中美兩家在推動。即使在全球化的其他企業(yè)中，美國企業(yè)也在試圖控制全球其他客戶的使用情況。這種模式的核心意圖是將美國的管理模式向海外輸出，是一種技術(shù)走向。中國的企業(yè)目前需要關(guān)注的重點主要是數(shù)據(jù)的私有化部署、安全性、定制化開發(fā)以及自主研發(fā)的能力等方面。首先需要在國內(nèi)立足，創(chuàng)造自己的成長故事和發(fā)展，然后逐漸形成中國自主定義的標(biāo)準(zhǔn)，再推向海外。也就是說，以當(dāng)前的這個時間點來講，我們要做好與美國主導(dǎo)的全球標(biāo)準(zhǔn)分立抗衡的準(zhǔn)備。

Q6:從ToC向ToB的轉(zhuǎn)變中，您是否能夠為投資者們提供一些建設(shè)性的意見，指出哪些賽道或方向更值得關(guān)注和投資？

A:首先，關(guān)于基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，在算網(wǎng)一體化這樣的概念出現(xiàn)之后，在產(chǎn)業(yè)鏈的上游，會存在相應(yīng)的投資機會。其次，圍繞爆發(fā)性的垂直行業(yè)，比如新能源領(lǐng)域，其孵化出的產(chǎn)品型公司在短期內(nèi)可能會有相當(dāng)大的成長機會，像虛擬電廠等概念，以及與碳交易相關(guān)的數(shù)字化管理和運營，都是這一輪的重點方向。再次，是數(shù)字政府。雖然，過去更多集中在數(shù)字城市建設(shè)和治理方面的需求。但隨著時間推移，以及一些項目逐漸成熟，可能會出現(xiàn)第二輪、第三輪的數(shù)字政府建設(shè)項目。

ToC數(shù)字化成功后，數(shù)字化產(chǎn)業(yè)鏈上各個企業(yè)都試圖借助ToB數(shù)字化的高速增長，實現(xiàn)自身的發(fā)展壯大。無論需求側(cè)還是供給側(cè)，都需要基于數(shù)字化在ToC和ToB領(lǐng)域的差異，進行創(chuàng)新，尊重產(chǎn)業(yè)規(guī)律，尋找投資價值。ToB數(shù)字化的主要場景是圍繞著現(xiàn)有的基礎(chǔ)進行數(shù)字化改造，我們在識別優(yōu)質(zhì)項目和進行投資時，必須深入了解其全貌。鈦資本將與投資者共同深耕，發(fā)現(xiàn)更廣闊的場景和市場空間，見證數(shù)字化浪潮下的時代變革。

關(guān)鍵詞：