貨幣信貸投放并非越多越好 7月金融數(shù)據(jù)應(yīng)該怎么看
冉學(xué)東
【資料圖】
8月11日,央行公布的最新金融數(shù)據(jù)顯示,7月新增人民幣貸款3459億元,同比少增3498億元;新增社會(huì)融資規(guī)模5282億元,同比少增2703億元。廣義貨幣(M2)同比增長(zhǎng)10.7%,增速比上月末低0.6個(gè)百分點(diǎn);狹義貨幣(M1)同比增長(zhǎng)2.3%,增速比上月末低0.8個(gè)百分點(diǎn)。
這樣一份金融數(shù)據(jù)出臺(tái),市場(chǎng)上有很多誤解,大多認(rèn)為經(jīng)濟(jì)需求仍然疲軟,居民消費(fèi)和企業(yè)投資還在底部徘徊,金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)還有更大空間等等。
如何正確看待這個(gè)數(shù)據(jù)?從單月來(lái)講,這個(gè)數(shù)據(jù)的確超出預(yù)期的弱。但是我們看問題不能僅僅只看局部,要看全面,對(duì)于一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的融資而言,僅僅看一個(gè)月的數(shù)據(jù),顯然屬于只見樹木不見森林,類似于盲人摸象。
從半年甚至一年的角度看數(shù)據(jù),并且看數(shù)據(jù)的走勢(shì),各種數(shù)據(jù)進(jìn)行橫向縱向比較,才是比較正確的方式。
如果把時(shí)間線拉長(zhǎng)一點(diǎn),用半年的時(shí)間,無(wú)論從人民幣信貸還是從社會(huì)融資方面看,這個(gè)增加幅度都是相當(dāng)可觀的,尤其信貸方面。
2023年前7個(gè)月人民幣貸款增加16.08萬(wàn)億元,同比多增1.67萬(wàn)億元。2023年前七個(gè)月社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為22.08萬(wàn)億元,比上年同期多2069億元。
與去年上半年比較,2022年上半年人民幣貸款增加13.68萬(wàn)億元,同比多增9192億元。7月份貸款增加6790億元,同比少增4042億元,前7月共增加了14.36億元,同比多增加了5150億元。那就是說今年前7月比去年前7月多增加了近乎2萬(wàn)億元。
再看社會(huì)融資,2022年上半年社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為21萬(wàn)億元,比上年同期多3.2萬(wàn)億元,2022年7月社會(huì)融資規(guī)模增量為7561億元,比上年同期少3191億元。前7月社會(huì)融資增量是21.7661億元,同比多增加2.9萬(wàn)億左右。
從社會(huì)融資方面看,增量規(guī)模相對(duì)比較弱,但是規(guī)模也已經(jīng)夠龐大了。
從貨幣發(fā)行來(lái)講,去年7月末,廣義貨幣(M2)余額257.81萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)12%,增速分別比上月末和上年同期高0.6個(gè)和3.7個(gè)百分點(diǎn);狹義貨幣(M1)余額66.18萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)6.7%,增速分別比上月末和上年同期高0.9個(gè)和1.8個(gè)百分點(diǎn)
貨幣方面,今年前7月相比去年要弱,可能主要受房地產(chǎn)市場(chǎng)不景氣,一些影子銀行和表外融資受到一定的影響,社會(huì)融資增量規(guī)模下降,導(dǎo)致貨幣發(fā)行增速下降幅度較大。
從以上可以看出,盡管前7月貨幣發(fā)行增速有所下降,但是社會(huì)融資結(jié)構(gòu)進(jìn)一步改善,發(fā)放給實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸增速相當(dāng)可觀,而隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)供求形勢(shì)發(fā)生歷史性逆轉(zhuǎn),房地產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)正在釋放,金融機(jī)構(gòu)防范風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)增強(qiáng),在這塊貨幣融資進(jìn)一步收縮是符合金融發(fā)展規(guī)律和經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律,也就是社會(huì)融資跟經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速相一致。
就7月而言,每年的7月信貸和融資增速都比較弱,比如2022年7月社會(huì)融資規(guī)模增量為7561億元,比上年同期少3191億元,人民幣貸款增加6790億元,同比少增4042億元。跟今年的情況如出一轍。
這是什么原因呢,主要是亮點(diǎn)一方面是銀行早投放早受益,貸款緊著往前半年趕,下半年的7月份都比較少;另一方面,每年6月都是季度考核關(guān)口,銀行沖時(shí)點(diǎn),6月發(fā)放貸款都比較高,剩下給7月就比較少。
金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,這句表述是有前提條件的,必須把控制風(fēng)險(xiǎn)放在前面,如果不顧風(fēng)險(xiǎn),盲目房貸,實(shí)體經(jīng)濟(jì)投放過量的貨幣信貸,會(huì)導(dǎo)致資源錯(cuò)配,杠桿過高,負(fù)債過重,不僅不能支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,而且會(huì)有害,更有甚者,會(huì)引發(fā)風(fēng)險(xiǎn),這是金融業(yè)的一個(gè)基本規(guī)律。
在我國(guó)有這樣一種傳統(tǒng)觀念,金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)就是要信貸貨幣投放高,社會(huì)融資量大,這種觀念早已過時(shí),非常有害。
關(guān)鍵詞:
新聞發(fā)布平臺(tái) |科極網(wǎng) |環(huán)球周刊網(wǎng) |tp錢包官網(wǎng)下載 |中國(guó)創(chuàng)投網(wǎng) |教體產(chǎn)業(yè)網(wǎng) |中國(guó)商界網(wǎng) |萬(wàn)能百科 |薄荷網(wǎng) |資訊_時(shí)尚網(wǎng) |連州財(cái)經(jīng)網(wǎng) |劇情啦 |5元服裝包郵 |中華網(wǎng)河南 |網(wǎng)購(gòu)省錢平臺(tái) |海淘返利 |太平洋裝修網(wǎng) |勵(lì)普網(wǎng)校 |九十三度白茶網(wǎng) |商標(biāo)注冊(cè) |專利申請(qǐng) |啟哈號(hào) |速挖投訴平臺(tái) |深度財(cái)經(jīng)網(wǎng) |深圳熱線 |財(cái)報(bào)網(wǎng) |財(cái)報(bào)網(wǎng) |財(cái)報(bào)網(wǎng) |咕嚕財(cái)經(jīng) |太原熱線 |電路維修 |防水補(bǔ)漏 |水管維修 |墻面翻修 |舊房維修 |參考經(jīng)濟(jì)網(wǎng) |中原網(wǎng)視臺(tái) |財(cái)經(jīng)產(chǎn)業(yè)網(wǎng) |全球經(jīng)濟(jì)網(wǎng) |消費(fèi)導(dǎo)報(bào)網(wǎng) |外貿(mào)網(wǎng) |重播網(wǎng) |國(guó)際財(cái)經(jīng)網(wǎng) |星島中文網(wǎng) |手機(jī)測(cè)評(píng) |品牌推廣 |名律網(wǎng) |項(xiàng)目大全 |整形資訊 |整形新聞 |美麗網(wǎng) |佳人網(wǎng) |稅法網(wǎng) |法務(wù)網(wǎng) |法律服務(wù) |法律咨詢 |成報(bào)網(wǎng) |媒體采購(gòu)網(wǎng) |聚焦網(wǎng) |參考網(wǎng)
亞洲資本網(wǎng) 版權(quán)所有
Copyright © 2011-2020 亞洲資本網(wǎng) All Rights Reserved. 聯(lián)系網(wǎng)站:55 16 53 8 @qq.com