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專注對沖“黑天鵝”事件的基金警告稱,一大風(fēng)險可能被忽視了,建議散戶投資者遵循巴菲特的這一建議為自己的投資保駕護(hù)航……
“黑天鵝”基金Universa Investments的老板、《避風(fēng)港:為金融風(fēng)暴投資》一書的作者馬克?斯皮茨納格爾(Mark Spitznagel)對危險的債務(wù)數(shù)額發(fā)出了警告,抨擊美聯(lián)儲將金融市場和美國經(jīng)濟(jì)置于風(fēng)險之中,并建議散戶投資者遵循沃倫?巴菲特的簡單建議來保護(hù)自己。
“我們正處于人類歷史上最大的信貸泡沫中”,斯皮茨納格爾最近表示。他補(bǔ)充說,我們“生活在一個杠桿時代,一個信貸時代,這將產(chǎn)生后果”。
斯皮茨納格爾的基金專門對沖極端和不可預(yù)測的“尾部風(fēng)險”。他所說的信貸泡沫指的是不斷膨脹的家庭和聯(lián)邦債務(wù)。他預(yù)計(jì),更高的借貸成本將阻礙經(jīng)濟(jì)增長,迫使政府限制支出,并導(dǎo)致美聯(lián)儲將利率維持在低于預(yù)期的水平。
他還批評美聯(lián)儲在疫情期間將利率降至幾乎為零并購買過多債券的做法。他認(rèn)為,美聯(lián)儲寬松的貨幣政策可能避免了經(jīng)濟(jì)衰退,但也將資產(chǎn)價格和債務(wù)水平推高到危險的高度,為未來更大的災(zāi)難鋪平了道路。
斯皮茨納格爾認(rèn)為美聯(lián)儲創(chuàng)造了一個“火藥桶”經(jīng)濟(jì)。他將其策略比作消防員過早撲滅小型野火,卻為未來更災(zāi)難性的火災(zāi)留下大量燃料。
這位以《黑天鵝》作者塔勒布(Nassim Taleb)為顧問的Universa老板還警告稱,如今的股市投資者過于自滿。他在接受采訪時表示,他們過于關(guān)注通脹下降、企業(yè)盈利彈性、人工智能和其他技術(shù)的繁榮,而忽視了一個事實(shí),即股市估值過高,市場存在重大風(fēng)險。
斯皮茨納格爾指出,巴菲特衡量股市價值的常用指標(biāo),即所謂的巴菲特指標(biāo)所顯示的就是估值過高的證據(jù)。他還建議散戶投資者避免做空市場,或囤積黃金及美國國債等避險資產(chǎn)以抵御潛在的經(jīng)濟(jì)低迷風(fēng)險,因?yàn)樗J(rèn)為,他們自己的恐慌性拋售等輕率決定,將對其投資組合構(gòu)成更大的風(fēng)險。
相反,他建議他們遵循巴菲特的古老建議,即投資于低成本的綜合指數(shù)基金,比如標(biāo)普500指數(shù)追蹤基金。斯皮茨納格爾說,考慮到巴菲特的認(rèn)同,這“可能是一個很好的建議”。
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