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美聯(lián)儲造就“火藥桶”經(jīng)濟(jì)！這一風(fēng)險恐引爆市場？

2023-08-08 16:10:25來源： 金十?dāng)?shù)據(jù)

(資料圖)

專注對沖“黑天鵝”事件的基金警告稱，一大風(fēng)險可能被忽視了，建議散戶投資者遵循巴菲特的這一建議為自己的投資保駕護(hù)航……

“黑天鵝”基金Universa Investments的老板、《避風(fēng)港：為金融風(fēng)暴投資》一書的作者馬克?斯皮茨納格爾（Mark Spitznagel）對危險的債務(wù)數(shù)額發(fā)出了警告，抨擊美聯(lián)儲將金融市場和美國經(jīng)濟(jì)置于風(fēng)險之中，并建議散戶投資者遵循沃倫?巴菲特的簡單建議來保護(hù)自己。

“我們正處于人類歷史上最大的信貸泡沫中”，斯皮茨納格爾最近表示。他補(bǔ)充說，我們“生活在一個杠桿時代，一個信貸時代，這將產(chǎn)生后果”。

斯皮茨納格爾的基金專門對沖極端和不可預(yù)測的“尾部風(fēng)險”。他所說的信貸泡沫指的是不斷膨脹的家庭和聯(lián)邦債務(wù)。他預(yù)計(jì)，更高的借貸成本將阻礙經(jīng)濟(jì)增長，迫使政府限制支出，并導(dǎo)致美聯(lián)儲將利率維持在低于預(yù)期的水平。

他還批評美聯(lián)儲在疫情期間將利率降至幾乎為零并購買過多債券的做法。他認(rèn)為，美聯(lián)儲寬松的貨幣政策可能避免了經(jīng)濟(jì)衰退，但也將資產(chǎn)價格和債務(wù)水平推高到危險的高度，為未來更大的災(zāi)難鋪平了道路。

斯皮茨納格爾認(rèn)為美聯(lián)儲創(chuàng)造了一個“火藥桶”經(jīng)濟(jì)。他將其策略比作消防員過早撲滅小型野火，卻為未來更災(zāi)難性的火災(zāi)留下大量燃料。

這位以《黑天鵝》作者塔勒布（Nassim Taleb）為顧問的Universa老板還警告稱，如今的股市投資者過于自滿。他在接受采訪時表示，他們過于關(guān)注通脹下降、企業(yè)盈利彈性、人工智能和其他技術(shù)的繁榮，而忽視了一個事實(shí)，即股市估值過高，市場存在重大風(fēng)險。

斯皮茨納格爾指出，巴菲特衡量股市價值的常用指標(biāo)，即所謂的巴菲特指標(biāo)所顯示的就是估值過高的證據(jù)。他還建議散戶投資者避免做空市場，或囤積黃金及美國國債等避險資產(chǎn)以抵御潛在的經(jīng)濟(jì)低迷風(fēng)險，因?yàn)樗J(rèn)為，他們自己的恐慌性拋售等輕率決定，將對其投資組合構(gòu)成更大的風(fēng)險。

相反，他建議他們遵循巴菲特的古老建議，即投資于低成本的綜合指數(shù)基金，比如標(biāo)普500指數(shù)追蹤基金。斯皮茨納格爾說，考慮到巴菲特的認(rèn)同，這“可能是一個很好的建議”。

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