中國新聞網(wǎng) | 作者 林卓瑋
日前,國際評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)將美國長期外幣發(fā)行人違約評級從AAA下調(diào)至AA+。
資料圖:國際評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)位于紐約的辦公室。
(資料圖片)
目前,三大評級機(jī)構(gòu)(惠譽(yù)、標(biāo)普、穆迪)中,僅有穆迪還對美國保持AAA評級。2011年8月,標(biāo)普曾宣布把美國主權(quán)信用評級從最高的AAA級下調(diào)至AA+級,并將評級展望定為負(fù)面。
惠譽(yù)的這一最新決定直指美國政府的三大弊?。贺斦顩r堪憂,缺乏穩(wěn)定的債務(wù)危機(jī)解決機(jī)制,美國政治領(lǐng)導(dǎo)力失敗。
美國金融業(yè)內(nèi)人士坦言,“這次事件無疑在我們的盔甲上留下了裂縫。這是對美國聲譽(yù)和地位的打擊?!?/p>
這一最新變動,將給美國帶來何種影響?
信用評級被降,兩黨互相“甩鍋”
惠譽(yù)在聲明中指出,美國反復(fù)出現(xiàn)債務(wù)上限政治僵局,常常拖到最后一刻才有解決方案,削弱了人們對美國財政管理能力的信心。
資料圖:美國財政部長耶倫。
美國政府官員對此強(qiáng)烈反對,這意味著美國不再擁有“最高信用質(zhì)量”和履行財務(wù)義務(wù)的“極強(qiáng)能力”。美國財長耶倫斥責(zé)該決定“毫無依據(jù)”,稱目前美國經(jīng)濟(jì)從根本上來說是強(qiáng)勁的,并對該機(jī)構(gòu)采取行動的時間點(diǎn)進(jìn)行了質(zhì)疑。白宮新聞秘書卡琳 讓-皮埃爾也稱這一決定“違背現(xiàn)實(shí)”。
事實(shí)上,惠譽(yù)下調(diào)美國信用評級并不是空穴來風(fēng)。根據(jù)惠譽(yù)的相關(guān)聲明和回應(yīng),這背后至少有三大原因。
首先,美國財政狀況不容樂觀。
考慮到信貸條件收緊、商業(yè)投資減弱以及消費(fèi)放緩,惠譽(yù)預(yù)計美國經(jīng)濟(jì)將在2023年第四季度和2024年第一季度陷入輕度衰退。
預(yù)算赤字預(yù)計將在2023年度達(dá)到1.5萬億美元。隨著“嬰兒潮”一代人群退休,聯(lián)邦醫(yī)療保險等重要保障項(xiàng)目失去了重要的稅收來源。為了填補(bǔ)空缺,美國財政部“拆東墻補(bǔ)西墻”,還加大了季度國債發(fā)行力度。
當(dāng)?shù)貢r間2023年5月31日,美國眾議院議長麥卡錫在華盛頓國會大廈召開的記者發(fā)布會上,針對國會通過債務(wù)上限法案發(fā)言。
其次,美國國會兩黨始終未能就債務(wù)問題形成長期穩(wěn)定機(jī)制。
早在2022年5月的一份報告中,惠譽(yù)就將美國的信用預(yù)期從“穩(wěn)定”下調(diào)為“不佳”,稱美國債務(wù)上限危機(jī)帶來不確定性。當(dāng)時,國會兩黨立法者為了債務(wù)上限協(xié)議吵得不可開交。直到同年6月2日,在政府現(xiàn)金和特別措施用完的截止日“X日”的前三天,美國總統(tǒng)拜登才終于簽署了債務(wù)協(xié)議,避免了違約。
惠譽(yù)指出,“過去二十年里,美國政府的治理水平一直在退化,尤其是在財政和債務(wù)相關(guān)的問題上”。政策分析師埃德·米爾斯(Ed Mills)也表示,惠譽(yù)的決定表明,即便達(dá)成協(xié)議,美國政府處理債務(wù)上限的方式并未發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化。
此外,美國政治存在較大不穩(wěn)定性。
惠譽(yù)曾多次向拜登政府官員表示,2020年大選結(jié)果公布后發(fā)生的“國會山騷亂”也是此次信用評級降級的一大原因。
資料圖:2021年1月6日,騷亂過后的美國國會大廈。 中新社記者 陳孟統(tǒng) 攝
而美國兩黨的反應(yīng),似乎從某種程度上印證了惠譽(yù)的擔(dān)憂。
彭博社指出,惠譽(yù)將美國信用評級下調(diào)本來是為了給美國令人擔(dān)憂的財政狀況敲響警鐘,可事與愿違,這一決定不僅沒有引起美國立法者的重視,反而讓“驢象之爭”走向白熱化。
面對突如其來的信用降級,美國共和黨和民主黨忙不迭地互相“甩鍋”。共和黨立法者稱,降級責(zé)任主要在拜登,正是“拜登經(jīng)濟(jì)學(xué)”加大了政府開支和財政負(fù)擔(dān)。白宮方面則表示,前總統(tǒng)特朗普的魯莽盲目才是罪魁禍?zhǔn)住?/p>
市場波動,四重影響
這一最新變動引起了全球市場參與者和經(jīng)濟(jì)學(xué)家的廣泛關(guān)注。8月2日開盤后,在美國國內(nèi),美股期貨走低,道指期貨下滑約100點(diǎn)。在全球范圍內(nèi),韓國綜合股價指數(shù)(KOSPI)、東京股市等亞洲股市全線疲軟。
一些投資者和分析師認(rèn)為,惠譽(yù)下調(diào)美國信用評級可能會加劇對該國債務(wù)狀況、政治兩極分化和美元全球地位的不安,并打擊美國的整體聲譽(yù)和形象。
資料圖:美元。
據(jù)美媒報道,保德信固定收益(PGIM Fixed Income)首席投資策略師兼全球債券主管羅伯特·蒂普(Robert Tipp)感慨稱,美國20世紀(jì)90年代的財政框架和預(yù)算盈余均已消失不見,取而代之的是巨額赤字,以及隨之而來的更頻繁的政府停擺和債務(wù)拖欠。
麥格理集團(tuán)金融市場經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒂埃里·維茨曼(Thierry Wizman)認(rèn)為,惠譽(yù)的調(diào)級或?qū)訐u美元的全球主導(dǎo)地位,依賴多種貨幣、加密貨幣或大宗商品的多極秩序或?qū)⒊蔀樾鲁B(tài)。
“盡管目前來看,信用評級不會帶來借債成本的飆升,”美國獨(dú)立研究機(jī)構(gòu)聯(lián)邦預(yù)算問責(zé)委員會的高級副總裁馬克·戈德溫(Marc Goldwein)說,“但如果美國信用評級進(jìn)一步被降級,最終將危及到聯(lián)邦政府的財政健康?!?/p>
Running Point Capital Advisors首席投資官邁克爾·舒爾曼(Michael Schulman)直言:“美國整體形象仍被視作是強(qiáng)大的,但這次事件無疑在我們的盔甲上留下了裂縫。這是對美國聲譽(yù)和地位的打擊?!?/p>
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