周四（7月27日），市場又是“沖高回落”的一天，截至收盤，滬指跌0.2%，深成指跌0.41%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.32%。市場成交仍不足8000億元，北向資金全天凈買入37.47億元，大多為午盤前買入，午后幾乎沒有增量資金。

昨夜至今日凌晨，全球有兩件大事：

一是今日凌晨，6月加息“輪空”的美聯(lián)儲再度宣布加息25bp，不過并未對A股造成多大擾動，畢竟早盤是高開的，午后跳水的原因或?yàn)檎w量能不足。

(相關(guān)資料圖)

二是“大小聯(lián)姻”，大眾汽車宣布計(jì)劃向小鵬汽車投資7億美元，共同在華開發(fā)電動汽車，這一消息刺激港股科網(wǎng)股集體大漲。

盤面上，科網(wǎng)股、銀行和吃喝板塊逆市飄紅，ETF方面，重手聚焦港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭股的港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）場內(nèi)價(jià)格收漲1.11%，錄得三連陽；跟蹤A股42只銀行股行情的銀行ETF（512800）場內(nèi)價(jià)格逆市收漲0.81%，斬獲日線3連陽；食品ETF（515710）場內(nèi)價(jià)格收漲0.4%，日線三連陽！

對于當(dāng)前市場，國盛證券指出，外圍擾動在靴子落地后逐步降溫，而隨著穩(wěn)增長政策的密集出臺，經(jīng)濟(jì)修復(fù)進(jìn)程有望加速，增量資金或重回抓反彈階段，關(guān)注量能同步放大水平。同時(shí)注冊制全面落地后，其優(yōu)勝劣汰機(jī)制有助于市場風(fēng)格會趨于“藍(lán)籌化”，滬指的中級行情不會缺席只會越來越深入，當(dāng)前建議保持價(jià)值略大于成長的均衡配置。

華福證券表示，在低波動的市場環(huán)境下，建議積極關(guān)注目前盈利周期處于歷史底部，未來蘊(yùn)含向上預(yù)期的行業(yè)板塊，就市場整體而言，目前盈利處于底部的大行業(yè)板塊主要在兩個(gè)方向，一是TMT相關(guān)板塊、二是盈利與PPI高度正相關(guān)的周期性板塊。

【ETF全知道熱點(diǎn)收評】今日重點(diǎn)聊聊港股互聯(lián)網(wǎng)、銀行和食品等3個(gè)板塊主題的交易和基本面情況。

一、【港股全天強(qiáng)勢，互聯(lián)網(wǎng)或迎戰(zhàn)略配置機(jī)遇！港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）再漲1.11%錄得三連陽】

今天市場走的基本預(yù)期之內(nèi)，凌晨美聯(lián)儲加息消息落地明顯對港股刺激性更大，盤面上港股三大股指全天高位震蕩。

重手聚焦港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭股的港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）高開震蕩，尾盤場內(nèi)價(jià)格收漲1.11%，成交額2.19億元，K線錄得三連陽。

隨著美聯(lián)儲7月FOMC會議結(jié)束，美聯(lián)儲不出意外地加息25個(gè)基點(diǎn)。從加息前美聯(lián)儲基金利率的市場情況來看，本次加息的預(yù)期超過99%。港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）基金經(jīng)理豐晨成據(jù)此發(fā)表最新觀點(diǎn)解讀：

首先，美國通脹CPI已經(jīng)連續(xù)12個(gè)月下行，6月份CPI下降到3%左右。在過去的一年時(shí)間里下降超過6%。雖然核心通脹依然處于相對高位為4.8%，但是緩和的速率超預(yù)期。 在通脹下行的趨勢下，投資者認(rèn)為美聯(lián)儲對于未來加息的態(tài)度并不會像其在六月公布的點(diǎn)陣圖那樣偏鷹派。六月公布的點(diǎn)陣圖顯示今年下半年還會加息兩次。

其次，美國經(jīng)濟(jì)并沒有在美聯(lián)儲大幅加息下進(jìn)入衰退。從宏觀數(shù)據(jù)來說，雖然PMI，工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)等低于預(yù)期，但是消費(fèi)者信心指數(shù)以及就業(yè)市場等宏觀數(shù)據(jù)依然火熱。前期的高通脹以及高利率確實(shí)抑制了信貸的增長，但并沒有像去年大多數(shù)策略師預(yù)測的那樣把經(jīng)濟(jì)拖入衰退。

在本次美聯(lián)儲FOMC會議后的發(fā)布會，鮑威爾也表示雖然近期通脹下行很快，但美聯(lián)儲還是會密切監(jiān)督通脹的走勢，維持通脹2%的目標(biāo)不變。畢竟聯(lián)儲成員最忌憚的是通脹下行后又大幅反彈，那種情況的出現(xiàn)會使美聯(lián)儲過去的大幅加息前功盡棄。由于七月之后的下一次FOMC會議在九月下旬，美聯(lián)儲有足夠的時(shí)間來觀測宏觀數(shù)據(jù)。那么鮑威爾表示，之后的貨幣政策還是要基于數(shù)據(jù)的貨幣政策框架，也不足為奇。

綜上所述，我們認(rèn)為本次加息基本預(yù)示著本輪加息周期的結(jié)束。那么之后投資者會把關(guān)注點(diǎn)聚焦在降息預(yù)期上。這意味著美國十年期國債利率會下行，也就有利于全球科技股的估值。利率的下行會放寬信貸，

近期港股互聯(lián)網(wǎng)板塊反彈趨勢明顯，無論從政策端還是流動性端都受利于港股科網(wǎng)股大環(huán)境的影響。再加上美國加息預(yù)期減弱，人民幣對美元升值。都有利于未來港股表現(xiàn)。港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）標(biāo)的指數(shù)目前的PS估值3.23，位于歷史16%分位數(shù)，ETF目前規(guī)模18億元。

公開資料顯示，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（931637），權(quán)重股匯聚騰訊控股、美團(tuán)、小米集團(tuán)、快手等不同互聯(lián)網(wǎng)細(xì)分賽道龍頭公司，其中持倉騰訊控股、美團(tuán)、小米集團(tuán)、快手、京東健康權(quán)重超60%，前十大成份股權(quán)重近80%，重手聚焦互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)，隨著平臺經(jīng)濟(jì)基調(diào)明確，利好因素持續(xù)釋放，港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭有望迎來估值、盈利雙升。

二、【喜報(bào)頻傳，銀行股集體走強(qiáng)，銀行ETF（512800）斬獲日線3連陽！】銀行今日集體拉升，蘭州銀行績后漲逾4%，鄭州銀行漲逾2%，建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行等漲幅均超1%，跟蹤A股42只銀行股行情的中證銀行指數(shù)收盤上漲0.83%。板塊代表ETF——銀行ETF（512800）全天高開高走，場內(nèi)價(jià)格收盤上漲0.81%，斬獲日線3連陽，全天成交額2.82億元！

消息面上，繼瑞豐銀行披露上半年實(shí)現(xiàn)盈利增長16.8%后，昨日蘭州銀行再傳喜報(bào)，其上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤9.62億元，同比增長15.90%，均表現(xiàn)亮眼。同時(shí)二者資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力進(jìn)一步增強(qiáng)。政策面上，本周一召開的重磅會議就地產(chǎn)、城投、資本市場、消費(fèi)均有重要部署，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，積極的政策預(yù)期有望打消市場對城投、地產(chǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，同時(shí)活躍資本市場、擴(kuò)大內(nèi)需也將利好銀行息差和中收，前期壓制銀行估值的因素改善，銀行股估值修復(fù)可期。值得注意的是，銀行板塊當(dāng)前估值仍處于歷史底部區(qū)間，截至7月26日，中證銀行指數(shù)最新市凈率PB為0.56倍，低于近10年約92%的時(shí)間區(qū)間，具有較高的安全邊際和性價(jià)比?？春勉y行板塊估值重塑行情的投資者可以重點(diǎn)關(guān)注銀行ETF（512800）。資料顯示，銀行ETF（512800）跟蹤中證銀行指數(shù)，成份股囊括A股市場42只上市銀行，近三成倉位布局工商銀行、中國銀行、郵儲銀行等國有大行，捕捉“中特估”主題機(jī)會；約七成倉位聚焦招商銀行、興業(yè)銀行、西安銀行等高成長性股份行、城商行、農(nóng)商行，是分享銀行板塊行情的高效投資工具。

三、【白酒股逆市活躍，高“含酒量”食品ETF（515710）斬獲三連陽】

吃喝板塊是今日為數(shù)不多上漲的行業(yè)之一，盡管走勢跟隨大盤沖高回落，但強(qiáng)勢的龍頭白酒股還是助攻細(xì)分食品指數(shù)走出三連陽。

核心龍頭貴州茅臺小幅上漲0.52%，漲幅不高，但股價(jià)創(chuàng)下了近4月新高，釋放積極信號。山西汾酒績后表現(xiàn)亮眼，續(xù)漲3.41%，近三日累漲12.6%。

食品ETF（515710）跟蹤細(xì)分食品指數(shù)，早盤一度沖高漲至1.47%，而后震蕩回落，收盤場內(nèi)價(jià)格微漲0.4%，日線三連陽。

近日吃喝板塊積極回暖，或有以下幾方面催化因素：

1、主力資金大力助攻。數(shù)據(jù)顯示，食品飲料行業(yè)近3日連續(xù)獲主力資金凈買入。今日全市場31個(gè)申萬一級行業(yè)中僅6個(gè)行業(yè)主力凈流入額超10億元，食品飲料行業(yè)凈流入15.21億元，位列第5。

2、部分龍頭股中報(bào)預(yù)告亮眼。日前2800億市值山西汾酒披露中報(bào)預(yù)告，上半年計(jì)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利67.75億元，同比增長35.15%，其中Q2歸母凈利19.56億元，同比增長50.17%，多機(jī)構(gòu)表示山西汾酒業(yè)績超預(yù)期。截至當(dāng)前，食品ETF（515710）成份股中已有16股披露中報(bào)業(yè)績預(yù)告，其中11股預(yù)計(jì)凈利實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)以上增長，7股凈利增速上限超50%，千禾味業(yè)預(yù)增最高超125%，業(yè)績整體預(yù)期較好。

3、高層發(fā)聲力挺消費(fèi)。24日重磅高層會議再次強(qiáng)調(diào)“擴(kuò)大內(nèi)需”是宏觀政策的首要著力點(diǎn)；為保持經(jīng)濟(jì)回升向好的勢頭，實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo)，需要更好發(fā)揮消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性作用。

4、公募持倉歷史低位，潛在增配空間較大。國海證券指出，按重點(diǎn)持倉數(shù)據(jù)計(jì)算，2023Q2食品飲料持倉占公募基金股票投資市值的6.25%（標(biāo)配6.04%），環(huán)比下降1.40pct，配置比例回到2018年下半年水平（2018年底為5.61%），而超配比例為2017年之后最低水平（2017Q2為2014年之后食品飲料板塊首次出現(xiàn)超配，超配比例0.44%）。

華泰證券認(rèn)為，當(dāng)前食飲板塊整體處于“低估值/低預(yù)期”狀態(tài)，建議把握分化中的機(jī)遇和低估值掘金。對于權(quán)重占比較高的白酒子板塊，浙商證券指出，當(dāng)前白酒板塊處于“持倉低、估值低、預(yù)期低”的三低階段，政策催化已至，建議保持關(guān)注。

看好吃喝板塊長期投資價(jià)值，重點(diǎn)關(guān)注食品ETF（515710）。公開數(shù)據(jù)顯示，食品ETF（515710）跟蹤中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，超6成倉位布局白酒，近4成倉位布局飲料乳品、調(diào)味品、啤酒等細(xì)分板塊，其中“茅五瀘汾洋”權(quán)重超50%（貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、洋河股份），兼顧伊利股份、海天味業(yè)、青島啤酒等細(xì)分板塊龍頭。

數(shù)據(jù)來源：滬深交易所。

風(fēng)險(xiǎn)提示：港股互聯(lián)網(wǎng)ETF跟蹤標(biāo)的指數(shù)中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，該指數(shù)基日為2016.12.30，發(fā)布于2021.1.11；銀行ETF跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為中證銀行指數(shù)，中證銀行指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.7.15；食品ETF被動跟蹤中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2012.4.11。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；疬^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)！根據(jù)基金管理人的評估，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF風(fēng)險(xiǎn)等級為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，銀行ETF、食品ETF風(fēng)險(xiǎn)等級均為R3-中風(fēng)險(xiǎn)。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對本基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級評價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級評價(jià)結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價(jià)值、市場前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y需謹(jǐn)慎。

來源：金融界資訊

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