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2023-07-03 13:09:36來(lái)源: 新華社

銀行跟進(jìn)下調(diào)美元存款利率 專(zhuān)家提示跨幣種投資需謹(jǐn)慎

新華社北京7月3日電 《中國(guó)證券報(bào)》3日刊發(fā)文章《銀行跟進(jìn)下調(diào)美元存款利率 專(zhuān)家提示跨幣種投資需謹(jǐn)慎》。文章稱(chēng),在人民幣存款利率紛紛下調(diào)的同時(shí),不少商業(yè)銀行開(kāi)始逐步調(diào)降美元存款利率。專(zhuān)家表示,近期美元存款利率出現(xiàn)調(diào)整,更多是商業(yè)銀行基于自身經(jīng)營(yíng)和市場(chǎng)供求等因素作出的選擇。對(duì)于跨幣種投資,企業(yè)和居民應(yīng)保持匯率中性原則,充分考慮匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。


(資料圖)

(資料圖片。新華社發(fā))

美元存款利率下降事出有因

專(zhuān)家分析,當(dāng)前部分商業(yè)銀行下調(diào)美元存款利率或有兩重考慮。

一方面,商業(yè)銀行基于盈利的考慮下調(diào)美元存款利率。華創(chuàng)證券研究所所長(zhǎng)助理、首席宏觀分析師張瑜指出,當(dāng)前商業(yè)銀行美元存貸款利率已經(jīng)出現(xiàn)倒掛,基于商業(yè)原則,商業(yè)銀行客觀上有動(dòng)力下調(diào)美元存款利率。

2023年第一季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示,一季度末,一年期大額美元存款平均利率為5.67%,同期境內(nèi)一年期美元貸款利率為5.34%,利率存在明顯倒掛。

“利率倒掛對(duì)商業(yè)銀行而言是比較‘嚴(yán)重’的事情,因此降低美元存款利率是商業(yè)銀行基于整個(gè)資產(chǎn)負(fù)債的安排,主動(dòng)作出的策略調(diào)整,可以緩解境內(nèi)美元存貸款利率倒掛的問(wèn)題?!敝袊?guó)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理部總經(jīng)理周權(quán)說(shuō)。

與美債收益率、美元存款利率波動(dòng)較大相比,中國(guó)金融市場(chǎng)近年來(lái)更顯穩(wěn)健。

中國(guó)人民銀行黨委書(shū)記潘功勝日前表示,近年來(lái),中國(guó)的金融周期相對(duì)穩(wěn)健。2020年以來(lái),10年期國(guó)債到期收益率在2.4%至3.4%區(qū)間窄幅波動(dòng),最高點(diǎn)與最低點(diǎn)的極差不到100個(gè)基點(diǎn)。中國(guó)金融周期相對(duì)穩(wěn)健的原因是中國(guó)長(zhǎng)期堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策。中國(guó)貨幣政策堅(jiān)持以我為主,堅(jiān)持跨周期和內(nèi)外平衡的導(dǎo)向,不跟隨美聯(lián)儲(chǔ)“大放大收”,不搞競(jìng)爭(zhēng)性的零利率或量化寬松政策。

另一方面,下調(diào)美元存款利率有助于穩(wěn)定人民幣匯率。“下調(diào)美元存款利率的客觀結(jié)果之一是會(huì)降低境內(nèi)企業(yè)、居民的美元存款需求,對(duì)于當(dāng)前穩(wěn)定人民幣匯率有積極意義?!睆堣ふf(shuō)。

此外,張瑜表示,商業(yè)銀行下調(diào)美元存款利率,可以更好地與境內(nèi)人民幣存款利率走勢(shì)保持一定的協(xié)同性。

對(duì)于美元存款利率未來(lái)走勢(shì),專(zhuān)家預(yù)測(cè),從大周期判斷,美聯(lián)儲(chǔ)加息周期已臨近尾聲。受前期加息影響,美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定性逐漸加大。在此大背景下,從長(zhǎng)期看,美元存款利率下降的概率可能高于上升的概率。

需充分考慮匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

從名義利率的角度觀察,當(dāng)下,美元存款利率似乎比人民幣存款利率更有吸引力。不過(guò),專(zhuān)家提示,對(duì)居民和企業(yè)而言,不要盲目追求美元存款的高利率,要看到匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

張瑜舉例說(shuō),當(dāng)前一年期人民幣存款平均利率大概為2%,美元存款利率在2.8%左右,相對(duì)較高。但如果考慮匯率波動(dòng),在美元回調(diào)、人民幣升值的情況下,美元存款收益會(huì)大幅下調(diào)。

周權(quán)表示,有市場(chǎng)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè),2024年二季度人民幣對(duì)美元匯率將升值到6.8。從這個(gè)角度看,當(dāng)前美元存款與人民幣存款利差或許相對(duì)較大,但從匯率波動(dòng)角度來(lái)看,將來(lái)美元存款可能面臨較大損失。

專(zhuān)家提示,做跨幣種投資一定要充分考慮匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),金融機(jī)構(gòu)在開(kāi)展美元存款業(yè)務(wù)時(shí),要堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)中性的理念,引導(dǎo)客戶基于真實(shí)需求管理美元頭寸。

“當(dāng)前市場(chǎng)上確有想換匯辦理美元存款,從而獲得高利率,以及博美元升值,實(shí)現(xiàn)所謂利率匯率‘雙贏’的觀點(diǎn)?!敝軝?quán)說(shuō),“從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,這種‘賭博’行為往往得不償失?!保ㄍ辏?/p>

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