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今日聚焦!什么信號?上市公司及其最大股東“狂出貨”
2023-06-12 21:00:26來源: 金十?dāng)?shù)據(jù)


(資料圖)

美股入牛途中遭背刺!在股市反彈的推動下,企業(yè)和私募股權(quán)基金自4月底以來拋售了價值超過240億美元的股票。

隨著股價反彈,上市公司及其最大的投資者正在以多年來未見的速度出售股票。

據(jù)Dealogic稱,自4月底以來,上市公司和私募股權(quán)投資基金已通過所謂的后續(xù)發(fā)售(follow-on sales,又稱二次發(fā)行)出售了價值超過240億美元的股票。僅在5月份,就有超過170億美元的股票易手,遠(yuǎn)高于去年69億美元的月均值。平均而言,此次二次發(fā)行的新股折扣低于平時,反映出市場強勁。

上周,標(biāo)普500指數(shù)較去年10月低點反彈逾20%,從而邁入新一輪牛市,這主要得益于少數(shù)大型科技股出現(xiàn)上漲。

數(shù)據(jù)顯示,近一半的股票減持來自私募股權(quán)投資基金等大股東,這些大股東一直在尋找創(chuàng)造性的途徑來出售上市公司(或部分上市公司)的股票,并將資金返還給養(yǎng)老基金和其他為它們提供資金的機構(gòu)。

典型做法是收購它們認(rèn)為被低估的公司,助其精簡業(yè)務(wù)然后重新上市,或者在多年后以更高的價格出售該公司。不過,美國首次公開募股(IPO)市場慘淡和不溫不火的并購活動使這變得更加困難。

摩根大通美國股票資本市場主管基思?坎頓(Keith Canton)表示:

“有一種觀點認(rèn)為,當(dāng)前的股票價格可能已經(jīng)達到了未來可預(yù)見的交易水平,現(xiàn)在減持將使它們(上市公司和私募股權(quán)投資基金)有機會將資金返還給合伙人。”

今年5月,私募股權(quán)公司Clayton Dubilier & Rice出售了醫(yī)療科技公司Agilon Health價值約20億美元的股份,這是一年多以來最大的此類出售。英特爾本月出售了前子公司Mobileye價值超過16億美元的股票,超出這家芯片巨頭最初的計劃。

通常情況下,賣家必須在二次發(fā)行中提供較股票近期價格的折扣,以吸引買家。根據(jù)Dealogic的數(shù)據(jù),在2020年和2021年,當(dāng)股票需求高企時,這一折扣會縮小,平均為8.4%。自2022年初以來新股的平均折扣躍升至12%左右。5月,該折扣再次開始縮小,壓縮至8.3%,而6月甚至更低。

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