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“退市潮”襲來世茂股份2億元回購保股價,超300億有息債化解需再融資助力 環(huán)球觀察
2023-06-05 19:53:59來源: 搜狐財經

編者按:房地產圈的“退市潮”正在上演著,ST美置、ST泰禾、ST陽光城……這份名單還在不斷被拉長。在1元“魔咒”和“戴帽”潮的多重夾擊下,一大批昔日風光無限的“千億房企”們無奈“自救”。


(資料圖片僅供參考)

退市逼近,房企如何“護盤”,退市后又該何去何從?如何在風險與困境中完成“自救”?搜狐財經推出特別系列報道,聚焦房企退市潮、地產保衛(wèi)戰(zhàn)。本篇為第一期,聚焦ST世茂(SH:600823)。

出品 | 搜狐地產&焦點財經

作者 | 王迪

編輯 | 吳亞

身處債務泥潭的上海世茂股份有限公司(600823.SH,以下簡稱“ST世茂”),正努力將公司從“1元面退”的邊緣拉回來。

6月4日晚間,ST世茂稱擬以自有資金回購股份,回購金額不低于1億元不超2億元,回購價格上限為1.3元/股。值得一提的是,本次回購股份并不注銷,而是用于后續(xù)出售。

針對此次股票回購,ST世茂在公告中的解釋是,鑒于公司目前股票收盤價格低于最近一期每股凈資產,且連續(xù) 20 個交易日內公司股票收盤價格跌幅累計超過 30%,為維護廣大投資者利益,增強公眾對公司的投資信心,推進公司長遠發(fā)展,結合經營情況、財務狀況及未來盈利能力以自有資金回購股份。

曾經的千億房企正陷入退市的危機,*ST藍光、*ST中天、金科股份、*ST嘉凱、ST泰禾等多家房企觸發(fā)面值退市條件,股價跌破1元,甚至不足1角。債務壓力、融資難,正成為此批民營房企的共性。作為“閩系房企一哥”,世茂選擇的方式是通過回購股票方式遠離退市邊緣。

對于ST世茂的增持,資本市場的表現是,6月5日,ST世茂盤中漲停,連收4個漲停板,截至收盤,報1.23元/股,最新A股總市值達46.14億元。

多次開啟護盤“保殼”行動

有業(yè)內人士指出,如果退市來臨,ST世茂之前計劃用于還債的定增融資也將遇阻,不到40億元的賬面資金將難以償還陸續(xù)到期的上百億負債。所以,打好這場“股價保衛(wèi)戰(zhàn)”至關重要。

“目前世茂是怕退市,所以硬增持,不增持可能股價又會低于一塊錢?!眳f縱策略管理集團聯合創(chuàng)辦人黃立沖對搜狐財經指出:“多一個上市平臺,等于多一個‘賭桌’,自己可以賭一份,也可以找別人(股東)入局。如果公司不破產也可以套現賺錢,股東可以增加財富。世茂現在的動作是盡量防止退市,所以才不斷增持,現在是拼死掙扎。”

搜狐財經梳理發(fā)現,世茂集團目前旗下有兩家上市平臺,一家是A股上市平臺世茂股份(600823.SH ) ,另一家是港股上市平臺世茂集團(00813.HK)。

“世茂集團是世茂股份的大股東,許榮茂是世茂集團大股東。A股世茂股份的銷售額大約是世茂集團的十分之一左右。世茂股份以做商業(yè)地產為主,而世茂集團以地產和住宅開發(fā)為主。”

對于兩者的關系,某位諳熟世茂上市歷史的知情人士告訴搜狐財經,股份先于集團上市,兩者涉及業(yè)務更多的是協同,世茂股份的商業(yè)地產及地標建筑運營業(yè)務也多是集團層面輸送的。

從千億房企到債務違約,此次瀕臨退市企業(yè)主體正是A股的世茂股份。

根據全面注冊制的相關規(guī)定,收盤價連續(xù)20個交易日低于1元面值,將觸發(fā)“面值”退市的交易類退市規(guī)則。

4月29日,世茂股份被實施其他風險警示,戴上ST的帽子,原因為2022年度被會計所出具了否定意見的內控報告。這直接引發(fā)了資本市場出現8個連續(xù)跌停,加上地產股長期低迷的拖累,最終引爆ST世茂退市危機。

為“護盤”,5月30日,ST世茂披露控股股東或其一致行動人增持計劃,擬增持金額不低于1億元(含),且不超過2億元(含),增持價格不高于1.3元/股。這讓低已經觸及1元/股生死線的ST世茂,連續(xù)三個交易日一字漲停,股價也回升到了1.17元/股。

就此次集中競價方式回購公司股份方案來看,董事會同意公司以自有資金回購股份,用于回購資金總額不低于人民幣1億元(含),不超過人民幣2億元(含),回購股份價格區(qū)間不高于人民幣1.30元/股,回購的股份用于出售,未來減持期間自發(fā)布回購結果公告后12個月后起至36個月止。

公告顯示,截至2022年12月31日ST世茂最近一期經審計的總資產為1304.46億元,流動資產為683.67億元,歸屬于上市公司股東的凈資產為207.33億元。

“假設回購資金總額的上限人民幣2億元全部使用完畢,則回購資金總額占公司總資產、流動資產、歸屬于上市公司股東的凈資產比例分別為0.15%、0.29%、0.96%,占比較低?!笔烂煞萑绱吮硎?。

值得一提的是,ST世茂還未公告許榮茂控制的實體下場參與買賣,回購方案需要經過擬于2023年6月27日召開的股東大會通過后方可實施。

曾經3000億地產巨頭化債進行時

資本市場的跌宕起伏,反映的是世茂經營層面的債務危機。

6月2日,ST世茂公告近期未能按期支付的債務,總計約53.69億元,有息負債余額322億元。

在債務層面,ST世茂及子公司近期公開市場債務 7.39 億元未能按期支付,其中:未能于 2023 年 5 月 30 日支付中期票據“20 滬世茂 MTN001”到期本息2540 萬元、“21 滬世茂 MTN001”到期利息 833 萬元、“21 滬世茂 MTN002”到期利息 586 萬元;子公司未能于 2023 年 4 月 10 日支付資產支持專項計劃“希爾頓 01”的資產支持證券退出款 7 億元。

此外,ST世茂及下屬子公司有 46.3 億元的非公開市場的銀行和非銀金融機構債務未能按期支付,其中17.70 億元的債務已與金融機構達成初步展期方案。

針對未能按期支付的原因,世茂股份指出,2022 年至今,公司通過拓寬銷售渠道、精準定位客群等方式,多措并舉促銷售,但銷售情況仍大幅度下滑,受宏觀環(huán)境及行業(yè)環(huán)境影響,2022 年累計實現銷售簽約額 92 億元,較 2021 年同比下降 68%;2023 年 1-4 月銷售簽約額僅 34億元,較 2021 年同比下降約 55%,較 2022 年同比上升 23%。另外,自 2021 年下半年以來,公司經歷融資渠道收窄、受限,未能獲得補充資金流入。

就集團層面銷售額來看,根據世茂集團公告,截至2023年4月30日止4個月,集團累計合約銷售總額約為人民幣198.5億元,集團的累計合約銷售總面積為131.33萬平方米。截至2023年4月30日止4個月的平均銷售價格為每平方米人民幣1.51萬元。

一家位列中國房地產企業(yè)前10名的巨頭房企,曾在2010年到2020年開啟并購的“買買買”模式。世茂集團也在2020年的銷售達到歷史新高,開創(chuàng)半年1353.53億的銷售紀錄。如今,面對市場下行,隨著債務不斷疊加,其業(yè)績也遭遇下滑。

根據世茂集團2022年未經審核營運數據顯示,世茂集團2022年合約銷售額僅為865.2億元。

為自救“輸血”,世茂將旗下被規(guī)劃為“中國第一高樓,世界第二高樓”的深圳新地標項目擺上貨架。

5月31日下午,根據京東拍賣平臺顯示, 深圳市世茂新里程事業(yè)有限公司名下的12宗龍崗地塊將被拍賣, 起拍價高達130.44億,評估價163億。這12宗地,被稱為世茂的“壓箱寶”。

針對后續(xù)應對舉措,世茂股份指出,將積極與上述債務相關金融機構/證券持有人協商妥善的解決方案,關于非公開市場的銀行及非銀金融機構借款將持續(xù)與債權人友好協商,通過合理展期的方式以保持各項融資平穩(wěn)有序。

“今年初至今已有四家子公司分別完成合計本金 6.44 億元的債務展期,前述未能到期償還的銀行和非銀金融機構債務中,有約 17.70 億元的債務已與金融機構達成初步展期方案,將盡快推進落實。”

根據ST世茂披露,截止 2023年5 月 31 日,世茂股份有息負債賬面余額 322.74 億元,其中短期借款及一年內到期的非流動負債 172.91 億元,長期借款 105.59 億元,應付公司債券 44.24億元。世茂將采取多項積極舉措以維持經營穩(wěn)定。

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