美油盤中暴跌超過7%，引發(fā)市場熱議，有猜測指向了交易員的“烏龍指”。分析人士認(rèn)為，后續(xù)OPEC+的減產(chǎn)決定將是下半年石油市場平衡的關(guān)鍵驅(qū)動因素。

(資料圖)

5月4日周四亞太早盤，美國WTI原油探底回升。早些時候美聯(lián)儲宣布加息25個基點，由于更高的利率可能會減緩經(jīng)濟增長并打擊能源消費，以及對美國銀行業(yè)危機、美國債務(wù)違約危機和全球經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂，油價一度遭重挫，美國WTI原油戲劇性地跌超7%后反彈，盤中跌破70美元/桶關(guān)口，但隨后很快扭跌為漲。

全球基準(zhǔn)布倫特原油交易狀況較為平緩，僅小幅下跌。

分析人士指出，今日石油交易的一個奇怪之處是，通常情況下，油價剛一開盤就會出現(xiàn)大幅波動，但這一次，油價在開盤幾分鐘后才出現(xiàn)大幅波動：

在開盤的第五分鐘，就有3000多份6月石油期貨合約換手。在此期間，WTI原油價格突然暴跌超過3美元/桶，跌至63.64美元/桶的低點，這是自2021年底以來的盤中最低水平。

僅僅三分鐘后，WTI原油價格就回到了66美元/桶的水平，然后用了三個多小時的時間，價格最終在當(dāng)天轉(zhuǎn)為上漲。

這一動態(tài)使得人們開始質(zhì)疑市場的流動性健康狀況，尤其是這種情況只在WTI原油上發(fā)生，而布油并未受到影響。當(dāng)利率上升使得市場交易活動減少時，較小的交易量和較大的價格波動一直是大宗商品市場的主要特征。

除此之外，交易員和分析師還提出了一些猜測，比如“胖手指交易”（烏龍指），投機者降低多頭押注選擇平倉等等。新加坡一位經(jīng)驗豐富的市場觀察人士 Vandana Hari 談到了“恐慌性拋售”。

供需基本面成主導(dǎo)？

在OPEC+宣布削減供應(yīng)后，油價出現(xiàn)了劇烈的波動；但由于對全球經(jīng)濟增長放緩的擔(dān)憂，以及區(qū)域性銀行的危機將繼續(xù)削弱需求，油價再次回落。

分析人士認(rèn)為，WTI原油的這種走勢是由情緒對基本面的影響驅(qū)動的，美國疲弱的原油需求數(shù)據(jù)加劇了人們對全球經(jīng)濟正走向衰退的擔(dān)憂。其中第一個變量是OPEC+減產(chǎn)，這將是2023年下半年石油市場平衡的關(guān)鍵驅(qū)動因素。如果需求處于健康狀態(tài)，OPEC+則不需要減產(chǎn)。

因此，需要關(guān)注的第一個重要信號將是本周末沙特阿美國家石油公司的官方售價或OSP公告。預(yù)計沙特阿美不會宣布對OSP做出任何改變，那么沙特的原油出口將下降，5月份的數(shù)據(jù)至少回落至低于700萬桶/天。如果沙特、阿聯(lián)酋、科威特和伊拉克自愿減產(chǎn)，石油供應(yīng)缺口將會顯現(xiàn)，到5月中旬，石油市場平衡應(yīng)會反映出這一點。

第二個可能影響平衡的變量是石油需求，這是市場上最大的未知數(shù)。分析人士認(rèn)為，美國石油需求的表現(xiàn)將好于預(yù)期，但隨著越來越多的地區(qū)性銀行正在破產(chǎn)，消費者減少支出，信貸條件收緊的速度遠(yuǎn)快于此前的預(yù)期，這將顯著影響未來的需求。

也有分析認(rèn)為，無論OPEC+減產(chǎn)規(guī)模有多大，都不太可能影響油價，因為目前對美國經(jīng)濟的擔(dān)憂似乎是石油市場的主導(dǎo)情緒，而汽油庫存的增加也無濟于事。過去幾周的大量庫存減少未能阻止價格大幅下跌。

渣打銀行大宗商品分析師指出，這些混亂往往是暫時的，有時價格主要受其他石油市場基本面、預(yù)期、更廣泛的資產(chǎn)市場和資金流動的影響。在市場擔(dān)憂經(jīng)濟疲軟和美聯(lián)儲的鷹派政策之際，對OPEC+減產(chǎn)的樂觀情緒未能抵消對石油需求的擔(dān)憂。

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