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第一共和銀行之后,下一個倒下的會是誰?|天天動態(tài)
2023-05-03 20:58:22來源: 金融界

第一共和銀行被摩根大通(JPM.US)收購后,市場開始尋找下一家可能倒下的銀行。

財華社從納斯達(dá)克交易所的網(wǎng)站中留意到,2023年5月2日晚跌幅最大的五家上市公司中,有兩家是中小型銀行,分別為領(lǐng)地銀行(TBNK.US)和太平洋西部銀行(PACW.US),見下圖。

自今年3月硅谷銀行危機(jī)以來,領(lǐng)地銀行和太平洋西部銀行已分別累計下跌52.23%和75.70%。


(資料圖片)

除此以外,市場還比較擔(dān)心市值分布在30億美元區(qū)間的阿萊恩斯西部聯(lián)盟銀行(WAL.US)和齊昂銀行(ZION.US)。這兩家銀行今年以來的股價累計跌幅也分別達(dá)到56.98%和48.49%,見下表。

當(dāng)前銀行危機(jī)的直接導(dǎo)因是存款流失。

存款是商業(yè)銀行最重要的資金來源,商業(yè)銀行將這些借來的資金用于放貸。

由于存款的期限相對較短,而放貸的期限相對較長,這一短一長的期限并不匹配,在存款業(yè)務(wù)增長穩(wěn)定時,這些都不成問題,因為有新的存款可以應(yīng)付客戶的提款所需。

可是,一旦出現(xiàn)存款擠兌,即大量儲戶提款離場,銀行放貸出去的資金尚未收回,卻要先應(yīng)付儲戶的提款要求,就導(dǎo)致銀行的流動性枯竭,危機(jī)因此而來。

中小型銀行的資產(chǎn)規(guī)模相對較小,尚未形成雄厚的資金積累,也沒有過硬的融資渠道,因此也最為脆弱。

加息令資金成本發(fā)生變化,儲戶的行為也趨向于一致性——提取資金(尤其是無息存款)以投放到回報更高的投資中去,首先受到影響的就是業(yè)務(wù)較為單薄、信譽(yù)尚未形成、安全性更為脆弱的中小型銀行,這正是硅谷銀行等小型銀行迅速倒下的主要原因。

財華社留意到,這四家公布了2023年第1季業(yè)績的中小型商業(yè)銀行,于期內(nèi)都遭遇存款流失的問題,從金額來看,阿萊恩斯西部聯(lián)盟銀行的存款降幅最大,較2022年末的存款規(guī)模減少了60.57億美元。

但是從相對規(guī)模來看(百分比變幅),太平洋西部銀行的存款流失速度最快,較2022年末下降了16.94%,見下表。

太平洋西部銀行的CEO在2023年第1季業(yè)績中表示,到2023年3月末,其存款降勢穩(wěn)定了下來,已上保的存款由2022年末的48%,上升至2023年3月末的71%。而且其存款規(guī)模已于2023年3月后期穩(wěn)定下來,并在4月初開始強(qiáng)勁反彈,較3月末增加了7億美元。

但是財華社留意到,2023年第1季期間,其存款流失高達(dá)57.49億美元,這7億美元似乎并不足夠。此外,由于近期的事件,管理層采取緊急措施,包括戰(zhàn)略性出售資產(chǎn),以最大限度騰出流動性,可見該銀行已經(jīng)嗅到了危機(jī)的味道,急于拋售資產(chǎn)。

另外需要注意的是,最近的事件導(dǎo)致該銀行于2023年第1季確認(rèn)13.8億美元的商譽(yù)減值,或許暗示了該銀行管理層對其資產(chǎn)前景不太樂觀。

財華社認(rèn)為,這些都是深陷危機(jī)的跡象。從經(jīng)濟(jì)的角度來看,在危機(jī)時拋售資產(chǎn),通常都會遭遇極高的折讓價,不到最后一步,精明的賣家都不會選擇,而現(xiàn)在選擇這樣做,顯然已到了不得已的時候。

在這個時候確認(rèn)商譽(yù)減值,或也意味著該銀行已經(jīng)意識到資產(chǎn)的價值估算存在問題(可能因為拋售資產(chǎn)的交易觸發(fā)),均隱含著危險的意味。

美聯(lián)儲即將公布議息結(jié)果,鮑威爾的取態(tài)將指導(dǎo)著資金的走向,接下來的貨幣政策預(yù)期將令整個資本市場風(fēng)云變幻——若偏鷹,股市的跌勢或加劇,企業(yè)對未來投資的取態(tài)將更加謹(jǐn)慎,風(fēng)險顯露的速度或加快,加重中小型銀行的壓力,銀行業(yè)危機(jī)很可能進(jìn)一步蔓延;若偏鴿,連日下跌的股市,有望回穩(wěn),或為市場帶來一抹陽光。

但是,可以預(yù)見的是,2020年以來的大放水不無代價,大潮來了又去,肯定也會帶走一些東西,水分帶走后,企業(yè)的真實發(fā)展水平,將決定資金的信心,或也會影響到這些中小型銀行接下來的命運。

來源:港股解碼

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