亞洲資本網(wǎng) > 資訊 > 熱點(diǎn) > 正文
耳邊有財(cái)丨“固收+”開(kāi)啟“回血”模式 投資者如何投?
2023-04-15 22:41:26來(lái)源: 央廣網(wǎng)

央廣網(wǎng)北京4月13日消息(記者梁婧 王吉星)據(jù)中央廣播電視總臺(tái)經(jīng)濟(jì)之聲《視聽(tīng)大會(huì)》報(bào)道,得益于權(quán)益和債市的回暖,“固收+”收益“回血”,基金發(fā)行開(kāi)始回暖。數(shù)據(jù)顯示,今年以來(lái)“固收+”基金募集規(guī)模近200億元,且有多只規(guī)模超15億元?!肮淌?”到底加的是什么?如何避免被“固收-”?產(chǎn)品如何選,怎么投?主持人梁婧對(duì)話恒泰證券資深投資顧問(wèn)高佳。


(相關(guān)資料圖)

“固收+”如何“+”?

所謂“固收+”,是以債券、現(xiàn)金等固定收益資產(chǎn)打底,同時(shí)加之以權(quán)益資產(chǎn),力爭(zhēng)在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下追求長(zhǎng)期穩(wěn)健回報(bào)的投資策略。其中,“+”的產(chǎn)品為股票、可轉(zhuǎn)債、打新、衍生品等,因策略和產(chǎn)品定位而異,而“+”的具體策略一般有三類(lèi)。

第一,CPPI策略,相當(dāng)于產(chǎn)品里一部分資金作為“安全墊”。在市場(chǎng)出現(xiàn)機(jī)會(huì)時(shí),CPPI策略會(huì)將權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)占比提高,以捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì),而在市場(chǎng)下跌時(shí),CPPI策略也會(huì)快速降低倉(cāng)位,實(shí)現(xiàn)止損以保證本金安全。

第二,擇時(shí)策略,做債券類(lèi)和權(quán)益類(lèi)的切換。當(dāng)債券市場(chǎng)表現(xiàn)好重倉(cāng)債券;當(dāng)權(quán)益類(lèi)市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖或上升趨勢(shì)下,調(diào)整債券和權(quán)益類(lèi)的持倉(cāng)比例。不過(guò)限制權(quán)益類(lèi)上限30%,這一策略更多讓基金經(jīng)理把握股債的轉(zhuǎn)換點(diǎn)。

第三,雙基金經(jīng)理配置的“股債分倉(cāng)”策略。把基金做分倉(cāng)管理,各部分管理各部分的權(quán)限。比如,按照30%的上限給權(quán)益類(lèi)基金經(jīng)理做權(quán)益類(lèi)配置,其余以債券作為資產(chǎn)打底的固收部分進(jìn)行債券類(lèi)配置。

如何避免被“固收-”?

“固收+”產(chǎn)品多數(shù)以固收類(lèi)資產(chǎn)打底,“+”的部分通常為權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)且多為股票,希望增厚收益。但在市場(chǎng)調(diào)整影響下,權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的負(fù)收益會(huì)抵消掉固收類(lèi)資產(chǎn)的正收益,“固收+”屢屢變成“固收-”。

高佳認(rèn)為,如果基金本身和規(guī)模沒(méi)有問(wèn)題,同時(shí)基金經(jīng)理能正向跟投資者溝通,只要它所持有的標(biāo)的中沒(méi)有極端性的風(fēng)險(xiǎn),出現(xiàn)“固收-”,反而是固收類(lèi)產(chǎn)品最好的加倉(cāng)時(shí)機(jī)。投資者想盡量避免“固收-”,需要在挑選產(chǎn)品的時(shí)候從三個(gè)角度出發(fā):一是產(chǎn)品在過(guò)去長(zhǎng)期的一段時(shí)間里是否取得過(guò)較好收益,回撤是否能小一些;二是階段性同期的債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)對(duì)比,某一階段是否出現(xiàn)過(guò)大幅跑輸?shù)那闆r;三是業(yè)績(jī)是否有持續(xù)性。

“固收+”產(chǎn)品如何選?

首先,機(jī)構(gòu)會(huì)對(duì)基金進(jìn)行評(píng)級(jí),優(yōu)先考慮評(píng)級(jí)高的產(chǎn)品;其次,關(guān)注是否在指數(shù)的相對(duì)高點(diǎn)有分紅,主動(dòng)幫投資者鎖定收益;第三,回撤控制要好,即便在回撤比較大的年限,幅度也應(yīng)在5%以?xún)?nèi)。

關(guān)鍵詞:

專(zhuān)題新聞
  • LV推出充氣夾克多少錢(qián)?lv是什么檔次?
  • 三星手機(jī)業(yè)務(wù)換帥是哪一年?三星手機(jī)為什么撤出中國(guó)?
  • 股票配資是什么意思?個(gè)人做股票配資違法嗎?
  • 數(shù)據(jù)中心機(jī)房是干什么的?idc機(jī)房主要用于哪些工作?
  • 周樂(lè)偉接班董明珠真的嗎?格力集團(tuán)是世界500強(qiáng)企業(yè)嗎?
  • 小米技術(shù)委員會(huì)厲害嗎?米家是不是小米旗下的公司?
最近更新

京ICP備2021034106號(hào)-51

Copyright © 2011-2020  亞洲資本網(wǎng)   All Rights Reserved. 聯(lián)系網(wǎng)站:55 16 53 8 @qq.com