每經(jīng)記者:曾劍 每經(jīng)編輯:梁梟,何小桃
(資料圖片)
2019年9月,福安藥業(yè)(SZ300194,股價(jià)3.87元,市值46億元)宣布通過股權(quán)購(gòu)買和增資,取得一家位于美國(guó)“賭城”拉斯維加斯的企業(yè)——RedRealtyLLC(以下簡(jiǎn)稱RedRealty)51%的股權(quán)。按照福安藥業(yè)的計(jì)劃,其將通過RedRealty在美國(guó)開展醫(yī)用大麻業(yè)務(wù)。這場(chǎng)投資一度引發(fā)多方質(zhì)疑,但上市公司仍稱此舉可以“拓展和共享美國(guó)大麻在醫(yī)療和消費(fèi)品領(lǐng)域的藍(lán)?!薄?/p>
但如今來看,福安藥業(yè)上述投資最終落得一地雞毛。公司3月30日下午披露,其已失去對(duì)RedRealty的實(shí)際控制權(quán)。
收購(gòu)的美國(guó)大麻子公司失控
據(jù)福安藥業(yè)披露,公司無法對(duì)美國(guó)子公司RedRealty的關(guān)鍵管理人員及日常經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)實(shí)施有效控制,已失去對(duì)該子公司的實(shí)際控制權(quán)。鑒于上述情況,RedRealty已不滿足納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍的條件。公司董事會(huì)基于謹(jǐn)慎考慮,審議自2022年12月31日起不再將RedRealty納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍。
RedRealty本是福安藥業(yè)涉足美國(guó)大麻市場(chǎng)的一塊踏板。
2019年9月,福安藥業(yè)宣布,公司將通過受讓老股和增資相結(jié)合的方式,取得RedRealty51%的股權(quán)和對(duì)應(yīng)的各項(xiàng)股東權(quán)利和權(quán)益,以實(shí)現(xiàn)對(duì)標(biāo)的公司的實(shí)際控制和財(cái)務(wù)并表。
這筆投資溢價(jià)率很高。截至2019年7月31日,RedRealty凈資產(chǎn)只有1055.8萬元。2019年前7個(gè)月,RedRealty的營(yíng)收為0,凈利潤(rùn)虧損14.67萬元。采用收益法評(píng)估,RedRealty的股東全部權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值為7.09億元,較凈資產(chǎn)賬面值增值6.99億元,增值率高達(dá)6615.90%。以該評(píng)估值為基礎(chǔ),福安藥業(yè)收購(gòu)增資RedRealty的交易總對(duì)價(jià)為7300萬美元(約合人民幣5億元)。
RedRealty成立于2019年3月,其擁有位于美國(guó)內(nèi)華達(dá)州北拉斯維加斯的不動(dòng)產(chǎn)一處,面積約為1.87英畝。據(jù)福安藥業(yè)所稱,上述地塊為已批準(zhǔn)的醫(yī)用大麻種植和加工牌照所許可的唯一種植和加工地點(diǎn)。
彼時(shí),福安藥業(yè)表示,公司擬充分發(fā)揮藥物研發(fā)、生產(chǎn)的豐富經(jīng)驗(yàn)和資金優(yōu)勢(shì),與合作方在美國(guó)大麻產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)有資源形成良性互補(bǔ),在美國(guó)內(nèi)華達(dá)州建設(shè)醫(yī)療大麻及CBD產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)基地,拓展和共享美國(guó)大麻在醫(yī)療和消費(fèi)品領(lǐng)域的藍(lán)海。在回復(fù)深交所問詢函時(shí),福安藥業(yè)也稱可以通過這筆投資抓住市場(chǎng)機(jī)遇,實(shí)現(xiàn)合作共贏。
2020年7月,福安藥業(yè)正式取得RedRealty51%股權(quán)。交易對(duì)手承諾,RedRealty2020年~2022年將分別實(shí)現(xiàn)600萬美元、2200萬美元、3000萬美元的凈利潤(rùn)(此后對(duì)應(yīng)時(shí)間區(qū)間有調(diào)整,金額未變)。但交易對(duì)手未能完成首期業(yè)績(jī)承諾,其與上市公司達(dá)成協(xié)議,以9300萬美元回購(gòu)RedRealty51%股權(quán),卻又未按照協(xié)議約定支付相關(guān)款項(xiàng)。
2022年8月,圍繞RedRealty股權(quán)回購(gòu)糾紛,福安藥業(yè)方面在美國(guó)提起訴訟。截至目前,上述訴訟仍在法院審理中。
福安藥業(yè)透露,在交易對(duì)手方未按照股權(quán)回購(gòu)協(xié)議履行付款義務(wù)情形出現(xiàn)后,公司與對(duì)方溝通始終不順暢,在起訴對(duì)方后更趨明顯,目前RedRealty關(guān)鍵管理人員仍拒絕履行上市公司內(nèi)部控制制度。
“RedRealty已經(jīng)于2022年12月開始運(yùn)營(yíng),但公司未收到其關(guān)鍵管理人員關(guān)于經(jīng)營(yíng)情況的任何匯報(bào),無法掌握其實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況?!鄙鲜泄颈硎?。
曾深受并購(gòu)后遺癥影響
對(duì)于福安藥業(yè)而言,投資RedRealty遭遇挫折對(duì)公司業(yè)績(jī)的負(fù)面影響在去年已經(jīng)基本消化了。
2021年度,福安藥業(yè)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備共計(jì)8.36億元。其中,公司對(duì)無形資產(chǎn)計(jì)提6.18億元,這筆錢就是對(duì)投資RedRealty項(xiàng)目計(jì)提的減值準(zhǔn)備,減少公司2021年度凈利潤(rùn)3.18億元。2021年度,福安藥業(yè)凈利潤(rùn)虧損2.97億元,上述無形資產(chǎn)計(jì)提“功勞不小”。
近年來,福安藥業(yè)不只是在RedRealty身上“賭”輸了。
2016年度,福安藥業(yè)以15億元收購(gòu)煙臺(tái)只楚藥業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱只楚藥業(yè))100%股權(quán),確認(rèn)商譽(yù)10.31億元。2018年度,只楚藥業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑,福安藥業(yè)對(duì)因收購(gòu)只楚藥業(yè)形成的商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備6.07億元,導(dǎo)致上市公司凈利潤(rùn)減少6.07億元。這也是福安藥業(yè)2018年凈利潤(rùn)虧損3.6億元的重要因素。
2021年度,只楚藥業(yè)主要產(chǎn)品銷售情況不佳,業(yè)績(jī)下滑嚴(yán)重。福安藥業(yè)對(duì)收購(gòu)只楚藥業(yè)形成的商譽(yù)繼續(xù)計(jì)提商譽(yù)減值2.01億元。
根據(jù)福安藥業(yè)最新公告,公司2022年度對(duì)收購(gòu)廣安凱特制藥51%股權(quán)形成的商譽(yù)計(jì)提了減值準(zhǔn)備2297.24萬元。
整體來看,在消化掉前些年并購(gòu)的負(fù)面影響后,福安藥業(yè)的業(yè)績(jī)已有所回升。2022年度,公司凈利潤(rùn)為2.05億元,同比增長(zhǎng)168.91%。
記者|曾劍
編輯|梁梟 何小桃 杜波
校對(duì)|王月龍
封面圖片來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝
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