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全球快看點(diǎn)丨交易員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在5月加息可能性越來(lái)越大 之后暫?；蚪迪?/div>
2023-03-21 05:49:25來(lái)源： 金融界


(資料圖)

交易員們正在提高5月份加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性，此前市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在兩天內(nèi)加息25個(gè)基點(diǎn)。

這種想法似乎表明，政策制定者將在某種程度上忽略近期銀行業(yè)面臨的壓力，并再加息兩次。在聯(lián)邦基金期貨交易中，美聯(lián)儲(chǔ)在本周政策會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)的幾率從上周五的62％升至周一的73.1％，5月份再次加息25個(gè)基點(diǎn)的幾率從此前的20.7％升至38.2％。此外，早盤交易中，1個(gè)月期國(guó)債利率上漲4.249％，3個(gè)月期國(guó)債利率上漲4.588％。

投資者一直在兩種相互競(jìng)爭(zhēng)的理論中苦苦掙扎，Ned Davis Research的喬·卡利什（Joe Kalish）將其描述為“蟑螂理論”和“閃電永遠(yuǎn)不會(huì)兩次擊中同一個(gè)地方”的觀點(diǎn)。

他在一份報(bào)告中寫(xiě)道，第一種理論指的是蟑螂“永遠(yuǎn)不會(huì)只有一只”，這表明銀行業(yè)的困境可能不僅僅局限于一小部分銀行。

第二種理論關(guān)注的是，一些銀行正在發(fā)生的動(dòng)蕩看起來(lái)與2008年金融危機(jī)明顯不同，后者更多地與如何評(píng)估不透明資產(chǎn)有關(guān)。他說(shuō)，目前的壓力歸結(jié)為流動(dòng)性問(wèn)題，包括是否有更多儲(chǔ)戶從銀行提款。

華爾街對(duì)接下來(lái)會(huì)發(fā)生什么意見(jiàn)不一。高盛（Goldman Sachs）經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)?梅里克（David Mericle）預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在周三暫停加息，美國(guó)銀行證券（BofA Securities）的馬克?卡巴納（Mark Cabana）、邁克爾?加彭（Michael Gapen）和亞歷克斯?科恩（Alex Cohen）將預(yù)測(cè)“緊張不安地”加息25個(gè)基點(diǎn)。美國(guó)銀行的研究團(tuán)隊(duì)還預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在5.25％至5.5％之間結(jié)束加息行動(dòng)，而目前的利率水平為4.5％至4.75％。

隔夜指數(shù)掉期（見(jiàn)圖表）顯示，在銀行體系出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)后，美聯(lián)儲(chǔ)最有可能的未來(lái)路徑被大幅重新定價(jià)。這些掉期只反映了聯(lián)邦基金目標(biāo)利率在2023年剩余時(shí)間降息之前的短期小幅上升。

來(lái)源：金融界

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