中國(guó)基金報(bào) 泰勒

(資料圖片僅供參考)

大家好，周一要開(kāi)盤(pán)了，今晚繼續(xù)關(guān)注硅谷銀行的進(jìn)展，這家美國(guó)排名前20的銀行，從擠兌到倒閉就只用了48小時(shí)，周一會(huì)不會(huì)對(duì)A股產(chǎn)生情緒上的沖擊？是不是又得咱們股民買(mǎi)單？

先簡(jiǎn)單回顧一下這家銀行怎么倒閉的。

私募大佬但斌老師做了一個(gè)總結(jié)。硅谷銀行的破產(chǎn)，是幾個(gè)因素的共振，有其業(yè)務(wù)特殊性，有環(huán)境特殊性，也有錯(cuò)誤的業(yè)務(wù)操作：

1） 客戶都是創(chuàng)投企業(yè)，19-21年放水加牛市，銀行多了1000多億的低息存款，資產(chǎn)總額翻了一倍多，太多錢(qián)沒(méi)法投，結(jié)果買(mǎi)了很多MBS（按揭抵押貸款，持有到期，固定票面收益），結(jié)果持有到期債券占了總資產(chǎn)的43%，高到離譜的短融長(zhǎng)投的期限錯(cuò)配。

2）暴力加息底下，一方面導(dǎo)致持有到期債券市場(chǎng)價(jià)格暴跌，另一方面導(dǎo)致了短融成本上升，存款搬家，為了應(yīng)付流動(dòng)性，不得不把持有到期的債券變現(xiàn)，從浮虧到實(shí)虧。

3）小銀行大客戶的模式，客戶存款都是超過(guò)25萬(wàn)的存款保險(xiǎn)上限的，結(jié)果變賣債券導(dǎo)致實(shí)虧，同時(shí)增資失敗后，引發(fā)了進(jìn)一步的客戶擠兌潮，最終導(dǎo)致倒閉。

接下來(lái)，一起來(lái)看看最新的情況。

美財(cái)長(zhǎng)稱政府不會(huì)救助硅谷銀行

美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)珍妮特耶倫周日表示，她正在與銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)密切合作，以應(yīng)對(duì)硅谷銀行的倒閉并保護(hù)儲(chǔ)戶， 但并未考慮大規(guī)模救助。

“讓我明確一點(diǎn)，在金融危機(jī)期間，系統(tǒng)性大型銀行的投資者和所有者得到了救助......而已經(jīng)實(shí)施的改革意味著我們不會(huì)再這樣做了，”耶倫告訴哥倫比亞廣播公司.

耶倫女士在哥倫比亞廣播公司的“面向全國(guó)”節(jié)目中發(fā)表講話，她一直在與監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作“設(shè)計(jì)適當(dāng)?shù)恼邅?lái)應(yīng)對(duì)這種情況”，這是自 2008 年金融危機(jī)以來(lái)最大規(guī)模的銀行倒閉事件，但她拒絕透露更多細(xì)節(jié)。

耶倫稱，我一直在與我們的銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，制定適當(dāng)?shù)恼邅?lái)解決這種情況。目前我無(wú)法提供更多細(xì)節(jié)。但我想強(qiáng)調(diào)的是， 美國(guó)銀行系統(tǒng)非常安全且資本充足，它具有韌性。在2008年金融危機(jī)后，制定了新的控制措施，改進(jìn)了資本和流動(dòng)性監(jiān)管，并在疫情早期進(jìn)行了測(cè)試，證明了其韌性，因此美國(guó)人可以對(duì)我們銀行系統(tǒng)的安全和穩(wěn)健性有信心。

“美國(guó)人可以對(duì)我們銀行系統(tǒng)的安全性和穩(wěn)健性充滿信心，”耶倫說(shuō)， 并補(bǔ)充說(shuō)監(jiān)管機(jī)構(gòu)希望確保危機(jī)不會(huì)蔓延到其他銀行。

“我們希望確保一家銀行存在的問(wèn)題不會(huì)傳染給其他健全的銀行，”她說(shuō)。

當(dāng)被問(wèn)及美國(guó)政府是否會(huì)考慮外國(guó)銀行收購(gòu) SVB 時(shí)，耶倫說(shuō)：“所以這實(shí)際上是 FDIC 的決定，因?yàn)樗鼪Q定解決這家公司的最佳方案。我相信他們"考慮范圍廣泛的可用選項(xiàng)。這將包括收購(gòu)。

FDIC 周五介入以保護(hù)高達(dá) 250,000 美元的存款，但超過(guò)該金額的存款（占 SVB 賬戶的 85%）面臨風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)被問(wèn)及是否應(yīng)全額償還儲(chǔ)戶時(shí)，耶倫拒絕就細(xì)節(jié)發(fā)表評(píng)論。“我們非常清楚存款人會(huì)遇到的問(wèn)題。他們中的許多人都是小企業(yè)，在全國(guó)各地雇用員工。當(dāng)然，這是一個(gè)重大問(wèn)題?！?/p>

耶倫表示，接下來(lái)的步驟最終將取決于周五接管該銀行的聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司。FDIC 表示，該銀行將在周一開(kāi)始營(yíng)業(yè)，舊銀行簽發(fā)的支票將繼續(xù)清算。雖然存款高達(dá) 250,000 美元（FDIC 保險(xiǎn)承保的最高金額）的客戶將獲得全額存款，但不能保證賬戶中金額較大的存款人會(huì)取回所有資金。

在采訪中，耶倫女士強(qiáng)調(diào)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的實(shí)力，并試圖減輕對(duì)銀行系統(tǒng)的擔(dān)憂，因?yàn)殂y行系統(tǒng)可能會(huì)導(dǎo)致美國(guó)人擔(dān)心他們的錢(qián)不安全。

紅杉等325家風(fēng)投機(jī)構(gòu)、650名創(chuàng)始人聯(lián)合聲明：硅谷銀行不能倒

據(jù)澎湃新聞報(bào)道，截至3月12日已有包括紅杉資本在內(nèi)的325家風(fēng)投機(jī)構(gòu)，簽署了一份共同的支持硅谷銀行聲明；此外，雇用超過(guò)22000名員工的650名創(chuàng)始人也共同簽署聲明表示，要求監(jiān)管部門(mén)阻止災(zāi)難發(fā)生。

這份來(lái)自風(fēng)投界的聲明由風(fēng)險(xiǎn)投資公司General Catalyst牽頭，聲明中稱：“硅谷銀行一直是風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)和我們創(chuàng)始人值得信賴的長(zhǎng)期合作伙伴。四十年來(lái)，它一直是服務(wù)美國(guó)創(chuàng)業(yè)行業(yè)和支持創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)的重要平臺(tái)?！薄斑^(guò)去 48小時(shí)發(fā)生的事件令人深感失望與擔(dān)憂。如果SVB被收購(gòu)并適當(dāng)資本化，我們將大力支持并鼓勵(lì)我們的投資組合公司恢復(fù)與他們的銀行業(yè)務(wù)關(guān)系?！?/p>

多家港股公司澄清影響

諾亞控股（06686.HK）當(dāng)日晚間稱，獲悉近期發(fā)生有關(guān)Silicon Valley Bank（「SVB」）關(guān)閉及美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司獲委任為接管人的事件。公司目前在SVB擁有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物少于1百萬(wàn)美元，佔(zhàn)其現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物總額0.2%以下，因此認(rèn)為其因SVB接管程序而面臨的任何流動(dòng)資金風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)或財(cái)務(wù)狀況而言并不重大。

云頂新耀（01952.HK）表示，已對(duì)硅谷銀行(SVB)事件的風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行了全面分析，宣布公司只有非常少量現(xiàn)金存在該銀行（遠(yuǎn)低于公司現(xiàn)金總量的1%）。同時(shí)該公司預(yù)計(jì)可通過(guò)美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）的保險(xiǎn)并結(jié)合其他補(bǔ)償措施，收回大部分在硅谷銀行的存款，F(xiàn)DIC未承保的金額約為100萬(wàn)美元，并且云頂新耀在除了硅谷銀行以外的其他美國(guó)銀行沒(méi)有存款。公司認(rèn)為硅谷銀行事件對(duì)公司業(yè)務(wù)的影響非常有限。

加科思藥業(yè)(1167.HK)表示，截至2023年3月9日晚（美國(guó)東部時(shí)間），集團(tuán)在硅谷銀行的現(xiàn)金存款余額不足40萬(wàn)美元，公司已于2023年3月9日晚（美國(guó)東部時(shí)間）執(zhí)行了全部硅谷銀行余額轉(zhuǎn)出手續(xù)。硅谷銀行事件不會(huì)對(duì)集團(tuán)產(chǎn)生重大不利影響，集團(tuán)的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況保持正常。

康方生物 公司關(guān)注到，近期SVB的相關(guān)事件引起了市場(chǎng)較多關(guān)注，公司特別聲明，自成立以來(lái)，公司未曾與SVB或其關(guān)聯(lián)公司發(fā)生過(guò)業(yè)務(wù)合作，亦從未在SVB或其關(guān)聯(lián)公司有任何存款。

堃博醫(yī)療公告，截至公告日期，根據(jù)公司的綜合管理賬目，公司在SVB持有約1180萬(wàn)美元存款，占集團(tuán)截至3月10日的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的約6.5%，除此之外，公司并不存在SVB相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)敞口。公司現(xiàn)正積極努力維護(hù)及提取其在SVB的存款。因此，公司認(rèn)為其因SVB事件而面臨的風(fēng)險(xiǎn)并不重大，并預(yù)計(jì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃及現(xiàn)金生命周期影響甚微。

騰盛博藥-B公告，截至2月28日，公司及其子公司在SVB持有的現(xiàn)金和銀行余額不到9%。其他現(xiàn)金和銀行余額分布在多個(gè)大型金融機(jī)構(gòu)。盡管關(guān)閉了SVB，但公司現(xiàn)有的現(xiàn)金和銀行余額仍然足以滿足公司未來(lái)3年的營(yíng)運(yùn)資金、資本支出和已知合同義務(wù)的重大現(xiàn)金需求，并且預(yù)計(jì)上述事件不會(huì)對(duì)公司的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)、供應(yīng)商、員工、合作方或客戶產(chǎn)生重大不利影響。

基石藥業(yè)-Ｂ公告，截至公告日，公司在SVB設(shè)立的營(yíng)運(yùn)賬戶中僅有少量現(xiàn)金結(jié)余。公司在SVB的賬戶超出FDIC承保金額的部分低于60萬(wàn)美元，且占公司現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物及定期存款總額低于0.5%。公司現(xiàn)金及資產(chǎn)配置較為多元化以最大程度降低風(fēng)險(xiǎn)，且聘用大型金融機(jī)構(gòu)提供商業(yè)銀行服務(wù)，目前該等機(jī)構(gòu)暫未面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，公司認(rèn)為此次SVB事件對(duì)公司影響甚微。

加科思公告，截至3月9日晚（美國(guó)東部時(shí)間），集團(tuán)在SVB的現(xiàn)金存款余額不足40萬(wàn)美元，約占集團(tuán)總現(xiàn)金及銀行結(jié)余的0.2%。公司已于3月9日晚（美國(guó)東部時(shí)間）執(zhí)行了全部硅谷銀行余額轉(zhuǎn)出手續(xù)。硅谷銀行事件不會(huì)對(duì)集團(tuán)產(chǎn)生重大不利影響，集團(tuán)的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況保持正常。

此外，3月12日，SOHO中國(guó)董事長(zhǎng)潘石屹發(fā)布微博回應(yīng)“踩雷硅谷銀行”稱，“我們從來(lái)沒(méi)有在硅谷銀行開(kāi)過(guò)戶，從來(lái)沒(méi)有存過(guò)款?！?/p>

3月11日，針對(duì)美團(tuán)創(chuàng)始人王興在SVB存款6000多萬(wàn)美元的舊聞，美團(tuán)資本市場(chǎng)部對(duì)問(wèn)詢的投資者回復(fù)郵件表示，美團(tuán)沒(méi)有存款在硅谷銀行，因此近期硅谷銀行事件對(duì)公司無(wú)影響。

中疾控公布流感病毒陽(yáng)性率：41.6%！

3月11日晚，中國(guó)疾病預(yù)防控制中心發(fā)布全國(guó)新型冠狀病毒感染疫情情況：新冠病毒陽(yáng)性率持續(xù)下降，2023年第9周（2月27日-3月5日）新冠病毒陽(yáng)性率為3.8%；而近4周流感病毒陽(yáng)性率呈上升趨勢(shì)，2023年第9周為41.6%。

2022年第49周以來(lái)，流感病毒陽(yáng)性率則逐步降低，12月下旬至2023年2月初處于極低水平（低于1.0%）；近4周流感病毒陽(yáng)性率呈上升趨勢(shì)，2023年第9周為41.6%（圖2-5）。

從上圖可以看出，在2月5日至3月5日的28天內(nèi)，流感病毒陽(yáng)性率從0.7%激增到了41.6%，翻了近60倍。

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