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摩根士丹利財富管理周一發(fā)布的一份報告稱,由于美國股市的估值已經(jīng)攀升至2022年熊市開始前后的“極端”水平,投資者應(yīng)保持謹慎。
由Lisa Shalett領(lǐng)導(dǎo)的摩根士丹利財富管理全球投資委員會在報告中稱,美國股市市盈率的擴大似乎“為時過早”,因為它們已經(jīng)“回到本輪熊市開始時達到的高點”。
報告稱,這適用于以科技股為主的FAAMG,以及該集團以外的股票。FAAMG指的是Facebook母公司Meta Platforms Inc、亞馬遜、蘋果公司、微軟公司和谷歌的母公司。
衡量美國大盤股的標(biāo)準普爾500指數(shù)于2022年6月正式進入熊市,摩根士丹利在下圖中追蹤了股市的估值。
圖表顯示,F(xiàn)AAMG股票的估值在2022年夏末達到峰值,而剔除這些股票后,標(biāo)準普爾500指數(shù)的估值回到了6月份的水平。當(dāng)月,標(biāo)準普爾500指數(shù)確認進入熊市。
摩根士丹利財富管理在報告中稱,“在經(jīng)濟衰退期間,隨著公司盈利觸及周期低谷,市盈率通常會擴大?!薄斑@種擴張并非來自收入下降。事實上,標(biāo)準普爾500指數(shù)的利潤在2022年比2021年增長了4.6%?!?
此外,如果美聯(lián)儲繼續(xù)加息以對抗高通脹,股市的“損害”可能來自潛在的經(jīng)濟衰退,甚至是所謂的經(jīng)濟“軟著陸”。
摩根士丹利財富管理公司的全球投資委員會表示:“標(biāo)準普爾500指數(shù)對2023年的盈利預(yù)期同比下降了12%以上,每股222美元的預(yù)期表明利潤增長乏力?!眻蟾娣Q:“市盈率的上升來自于價格上漲,盡管當(dāng)時利率在上升?!薄爸斏魇潜匾??!?
來源:金融界
關(guān)鍵詞: 標(biāo)準普爾 財富管理 經(jīng)濟衰退
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