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世界即時(shí):市場需求周期性波動(dòng)加大 英虎機(jī)械闖關(guān)IPO
2023-03-02 06:38:18來源: 每日經(jīng)濟(jì)新聞

每經(jīng)記者:楊煜 每經(jīng)編輯:陳俊杰

靠賣玉米收獲機(jī),3年收入近30億元。近年來,趁著玉米行情大好,河北英虎農(nóng)業(yè)機(jī)械股份有限公司(以下簡稱英虎機(jī)械)業(yè)績維持較快速度增長,并于近日申請(qǐng)上交所IPO,擬募資擴(kuò)產(chǎn),進(jìn)一步提高市場占有率。

數(shù)據(jù)來源:記者整理視覺中國圖楊靖制圖


(資料圖)

據(jù)招股說明書(申報(bào)稿,下同),目前,英虎機(jī)械的銷售區(qū)域集中于黃淮海玉米種植區(qū),現(xiàn)有產(chǎn)能為每年9000臺(tái)玉米收獲機(jī)。2021年,玉米價(jià)格高位運(yùn)行,當(dāng)年英虎機(jī)械實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.14億元,同比增長234.87%。通過本次公開發(fā)行股票,英虎機(jī)械計(jì)劃新增年產(chǎn)5000臺(tái)整機(jī)產(chǎn)能,進(jìn)軍東北和西北市場。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn),玉米收獲機(jī)市場較為分散,群雄并起,行業(yè)競爭日趨激烈,與業(yè)內(nèi)競爭對(duì)手相比,英虎機(jī)械的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一。此外,截至2021年末,我國玉米機(jī)收率已經(jīng)達(dá)到78.95%,從市場預(yù)期來看,玉米收獲機(jī)市場新增需求增速逐步降低,并以更新?lián)Q代需求為主,未來市場需求的周期性波動(dòng)加大。

銷售區(qū)域較為集中

英虎機(jī)械長期從事玉米收獲機(jī)的生產(chǎn)及銷售,目前的主要產(chǎn)品為自走式玉米收獲機(jī),包括摘穗剝皮型和莖穗兼收型兩大種類。2019年至2021年,英虎機(jī)械分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.52億元、8.22億元和16.06億元,2022年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.26億元。

從歷史數(shù)據(jù)不難看出,英虎機(jī)械的業(yè)績在2020年出現(xiàn)攀升苗頭,在2021年更是近乎實(shí)現(xiàn)翻倍式增長。這樣的發(fā)展紅利并非英虎機(jī)械一家獨(dú)有。近兩年,隨著國家收儲(chǔ)玉米去庫存陸續(xù)完成、飼料需求增長以及玉米加工等因素影響,玉米價(jià)格逐漸回升,帶動(dòng)農(nóng)民種植玉米意愿進(jìn)一步增強(qiáng),玉米播種面積和產(chǎn)量隨之增加,進(jìn)而推動(dòng)玉米收獲機(jī)械的市場需求上漲。

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),2019年至2021年,玉米生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)從102.0增長至125.5,處于歷史較高水平。與此同時(shí),玉米收獲機(jī)市場規(guī)模不斷擴(kuò)大,從2019年的22129臺(tái)增長至2021年的39913臺(tái)。

從競爭情況來看,玉米收獲機(jī)市場屬于“群雄并起”。據(jù)招股說明書,2021年度,玉米收獲機(jī)領(lǐng)域市場占有率前五位分別是濰柴雷沃、英虎機(jī)械、山東巨明、金大豐和九方泰禾,分別為22.51%、21.30%、15.10%、13.84%和9.71%。截至2020年末,我國玉米收獲機(jī)制造企業(yè)的數(shù)量共計(jì)93家,市場較為分散,集中度不高。

不過,據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者觀察,相比于業(yè)內(nèi)競爭對(duì)手,英虎機(jī)械的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一。例如,濰柴雷沃的業(yè)務(wù)范圍涵蓋農(nóng)業(yè)裝備、工程機(jī)械及車輛的研發(fā)、制造等領(lǐng)域,2021年?duì)I業(yè)收入為173.44億元,是英虎機(jī)械的10倍以上;山東巨明旗下產(chǎn)品也覆蓋動(dòng)力機(jī)械、收獲機(jī)械、飼料機(jī)械等品種。

此外,在銷售區(qū)域方面,英虎機(jī)械也集中于我國的黃淮海玉米種植區(qū)域,報(bào)告期內(nèi),公司在黃淮海玉米種植區(qū)域?qū)崿F(xiàn)收入占公司主營業(yè)務(wù)收入的比重均達(dá)到九成以上。

新增需求逐步降低

據(jù)招股說明書,英虎機(jī)械仍然將玉米收獲機(jī)作為未來發(fā)展的重點(diǎn)。本次公開發(fā)行股票,英虎機(jī)械擬募集資金用于玉米收獲機(jī)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、玉米收獲機(jī)零配件項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金,項(xiàng)目總投資12.87億元。

其中,玉米收獲機(jī)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目總投資為4.13億元,建設(shè)期為12個(gè)月。目前,英虎機(jī)械現(xiàn)有產(chǎn)能是每年9000臺(tái),項(xiàng)目建成后,公司將新增年產(chǎn)5000臺(tái)玉米收獲機(jī)整機(jī)的生產(chǎn)產(chǎn)能。據(jù)英虎機(jī)械介紹,根據(jù)公司“深耕黃淮海、拓展西北、布局東北”的戰(zhàn)略布局,該擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目將生產(chǎn)適應(yīng)于東北地區(qū)和西北地區(qū)的玉米收獲機(jī),進(jìn)一步提高市場占有率。

對(duì)此,2023年2月14日,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者向英虎機(jī)械發(fā)送采訪函,詢問東北地區(qū)和西北地區(qū)的競爭情況及公司進(jìn)入該市場的優(yōu)劣勢。2月16日,英虎機(jī)械回復(fù)稱,公司在西北地區(qū)的市場拓展較為順利,報(bào)告期內(nèi)銷售收入逐年增長;東北地區(qū)尚處于前期培育階段,銷售金額偏小,目前公司已研制出了面向東北區(qū)域的新機(jī)型,計(jì)劃于2023年向東北市場小批量供貨。

在競爭方面,據(jù)英虎機(jī)械回復(fù),其在產(chǎn)品、技術(shù)、售后服務(wù)和品牌等方面都具備競爭優(yōu)勢,同時(shí)也存在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一、重點(diǎn)市場相對(duì)集中、資本實(shí)力不足等劣勢。英虎機(jī)械表示,農(nóng)業(yè)機(jī)械制造業(yè)屬于資金密集型行業(yè),目前通過自有資金和債權(quán)融資的方式難以滿足公司逐漸增長的資金需求。

從市場預(yù)期來看,Wind數(shù)據(jù)顯示,2022年至今,玉米價(jià)格依然在高位運(yùn)行。據(jù)招股說明書,如果國內(nèi)玉米價(jià)格能保持穩(wěn)定或在可控范圍內(nèi)持續(xù)小幅上漲,用戶的購機(jī)積極性提高,則玉米收獲機(jī)的市場需求也會(huì)隨之增加。不過,英虎機(jī)械也提示,截至2021年末,我國玉米機(jī)收率已經(jīng)達(dá)到78.95%,玉米收獲機(jī)市場新增需求增速逐步降低,并以更新?lián)Q代需求為主,未來市場需求的周期性波動(dòng)加大。

此外,英虎機(jī)械主要采取買斷式經(jīng)銷模式,并通過與經(jīng)銷商合作的方式向最終用戶提供售后服務(wù)。伴隨業(yè)務(wù)擴(kuò)張,英虎機(jī)械的經(jīng)銷商數(shù)量也不斷增加,截至2022年6月末,經(jīng)銷商數(shù)量已達(dá)241家。

針對(duì)經(jīng)銷商管理風(fēng)險(xiǎn),英虎機(jī)械表示,對(duì)于新開發(fā)的西北、東北市場,如公司對(duì)經(jīng)銷商的服務(wù)指導(dǎo)不力,或經(jīng)銷商不能與公司經(jīng)營理念很好地磨合,可能導(dǎo)致新開拓市場進(jìn)展緩慢。

每日經(jīng)濟(jì)新聞

關(guān)鍵詞: 玉米收獲機(jī) 市場需求 每日經(jīng)濟(jì)新聞

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