8月23日，IGG(00799)公布2023年中期業(yè)績(jī)，公司期內(nèi)收入約24.99億港元，同比增長(zhǎng)1%，環(huán)比增長(zhǎng)19%。毛利為18.06億港元，同比增長(zhǎng)6%；毛利率為72%，較2022年同期的68%提升4%。凈虧損約3.6億港元，同比擴(kuò)大約1.09倍。

公開(kāi)資料顯示，IGG集團(tuán)創(chuàng)立于2006年，為一家全球知名的手機(jī)游戲及移動(dòng)應(yīng)用開(kāi)發(fā)商及營(yíng)運(yùn)商，在全世界擁有龐大的客戶群體,總用戶數(shù)逾16億，MAU逾3500萬(wàn)，用戶遍及全球200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

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上半年，IGG經(jīng)典游戲《王國(guó)紀(jì)元》貢獻(xiàn)收入16.57億港元，按年跌17.5%。不過(guò)，兩款重磅策略新游《Doomsday： Last Survivors)與《Viking Rise》表現(xiàn)亮眼，短短數(shù)月流水雙雙突破7000萬(wàn)港元。

此外，集團(tuán)APP業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)十余年的耕耘，今年進(jìn)入高速成長(zhǎng)期，月流水從年初的1200多萬(wàn)港元躍升至六月5700多萬(wàn)港元。兩款新游戲及APP業(yè)務(wù)自二季度起為集團(tuán)締造了35%的收人貢獻(xiàn)，驅(qū)動(dòng)集團(tuán)上半年收入同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，環(huán)比增長(zhǎng)19%至24.99億港元。

雖然上半年公司還沒(méi)扭虧，主要是由于兩款新游處于集中推廣期，主營(yíng)業(yè)務(wù)錄階段性虧損，IGG表示，集團(tuán)在6月開(kāi)始恢復(fù)盈利，7月流水重返5億元。展望未來(lái)，隨著兩款重磅新游及APP業(yè)務(wù)之拓展成長(zhǎng)，集團(tuán)對(duì)業(yè)績(jī)前景亦充滿信心。

行業(yè)方面，伴隨著游戲版號(hào)回歸，手游出海的好消息頻傳，以及AIGC將助力行業(yè)降本增效，游戲行業(yè)進(jìn)入發(fā)展新階段。

自2022年12月以來(lái)，國(guó)產(chǎn)游戲版號(hào)已連續(xù)多個(gè)月穩(wěn)定在80款以上，游戲版號(hào)已逐步進(jìn)入常態(tài)化發(fā)放節(jié)奏，新游戲產(chǎn)品上線進(jìn)度得到保障。2023年1-7月已累計(jì)發(fā)放國(guó)產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲版號(hào)610個(gè)，遠(yuǎn)超過(guò)2022年全年的468個(gè)。

萬(wàn)聯(lián)證券認(rèn)為，版號(hào)恢復(fù)常態(tài)化發(fā)放，優(yōu)質(zhì)新游帶動(dòng)游戲市場(chǎng)復(fù)蘇。版號(hào)恢復(fù)常態(tài)化發(fā)放給市場(chǎng)帶來(lái)了較強(qiáng)的信心，利好整體板塊的估值修復(fù)，游戲行業(yè)景氣度持續(xù)回暖。

同時(shí)，AIGC技術(shù)蔚為趨勢(shì)，席捲各行各業(yè)，為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)亦帶來(lái)變革式之影響。IGG表示，會(huì)積極擁抱生成式人工智能(AIGC)技術(shù)，在語(yǔ)言翻譯、AI美術(shù)作畫(huà)及客服等多個(gè)業(yè)務(wù)層面深度融入，大幅提升研運(yùn)效率，實(shí)現(xiàn)降本增效。

6月12日，中泰國(guó)際發(fā)布研報(bào)稱，IGG已于22年進(jìn)行資源整合優(yōu)化，并探索利用人工智能生成內(nèi)容(AIGC)技術(shù)降本增效，預(yù)期效果可于今年體現(xiàn)?？紤]《Doomsday: Last Survivors》及《Viking Rise》仍屬推廣初期，產(chǎn)品展露的潛力或支持進(jìn)一步推廣，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)將于2H23逐步改善。

該行上調(diào)公司目標(biāo)價(jià)至5.00港元，并上調(diào)至“增持”評(píng)級(jí)；預(yù)期23年/24年收入分別同比增長(zhǎng)14.2%及11.4%至52.4億港元及58.4億港元，預(yù)期將于24年實(shí)現(xiàn)扭虧，23年/24年分別虧損4.0億港元及盈利6.4億港元。

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