8月28日，光伏玻璃龍頭福萊特（601865.SH，股價(jià)31.29元，市值735.73億元）發(fā)布了2023年半年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收96.78億元，同比增長(zhǎng)32.50%，歸母凈利潤(rùn)10.85億元，同比增長(zhǎng)8.19%。

圖片來(lái)源：福萊特半年報(bào)截圖

公司表示，2023年一季度，由于光伏玻璃的各項(xiàng)成本均處于高位運(yùn)行，公司整體的盈利水平有所壓縮。相比第一季度，第二季度隨著主要原材料和燃料端價(jià)格的適度回落，二季度的盈利水平稍有改善。

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另外，福萊特還在8月28日召開的第六屆董事會(huì)第四十二次會(huì)議上審議通過(guò)了《關(guān)于公司2023年中期利潤(rùn)分配預(yù)案的議案》，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.38元（含稅）。

光伏玻璃價(jià)格仍處低位

福萊特2023年半年報(bào)顯示，公司是目前國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的玻璃制造企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃和家居玻璃的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，以及玻璃用石英礦的開采和銷售。其中，光伏玻璃是公司最主要的產(chǎn)品，2020年、2021年和2022年光伏玻璃的收入貢獻(xiàn)分別為83.98%、82.11%和88.49%，2023年上半年光伏玻璃的收入貢獻(xiàn)為90.79%。

據(jù)介紹，截至6月30日，福萊特現(xiàn)有產(chǎn)能為日熔化量2.06萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)除了現(xiàn)有的嘉興，安徽生產(chǎn)基地外，也在加快建設(shè)南通等生產(chǎn)基地產(chǎn)能的擴(kuò)張?，F(xiàn)有產(chǎn)線中，千噸級(jí)及以上的大型窯爐占比近90%，與小窯爐相比，大窯爐內(nèi)部的燃燒和溫度更加穩(wěn)定，單耗更低，且成品率會(huì)進(jìn)一步提升。

福萊特表示，近兩年，行業(yè)新進(jìn)入者較多，特別是2022年行業(yè)新增產(chǎn)能較多，導(dǎo)致今年上半年依然處于供給增加狀態(tài)，2023年上半年，光伏玻璃行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)依然比較激烈。從未來(lái)供給端來(lái)看，隨著政策環(huán)境等因素的變化，未來(lái)的產(chǎn)能釋放將有所改善。硅料價(jià)格在某些月份維持高位并有反彈跡象，產(chǎn)業(yè)鏈階段性的價(jià)格博弈使需求出現(xiàn)了短期的回調(diào)。

因此，2023年上半年，光伏玻璃的價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，與前兩年同期相比，仍處于低位。

圖片來(lái)源：天風(fēng)證券研報(bào)

據(jù)天風(fēng)證券研報(bào)，截至8月24日，2.0mm鍍膜面板主流大單價(jià)格17.5-18元/平方米，環(huán)比持平，較上周暫無(wú)變動(dòng)；3.2mm原片主流訂單價(jià)格17.5元/平方米，環(huán)比持平，較上周暫無(wú)變動(dòng)；3.2mm鍍膜主流大單報(bào)價(jià)25.5元/平方米，環(huán)比持平，較上周暫無(wú)變動(dòng)。

硅價(jià)下降拉動(dòng)組件需求

2023年上半年，隨著硅料產(chǎn)量的加速釋放，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的供給瓶頸得到大幅緩解，價(jià)格從高位回落。據(jù)PV InfoLink最新數(shù)據(jù)，目前，多晶硅致密料均價(jià)為75元/kg；M10尺寸TOPCon雙玻組件均價(jià)跌至1.35元/W，G12尺寸HJT雙玻組件均價(jià)跌至1.58元/W，下游電站成本下降，收益率明顯上升。

硅料的價(jià)格見底直接拉動(dòng)了組件的需求，并刺激下游裝機(jī)高速增長(zhǎng)。據(jù)國(guó)家能源局7月31日發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至6月底我國(guó)可再生能源裝機(jī)達(dá)到13.22億千瓦，歷史性超過(guò)煤電，約占我國(guó)總裝機(jī)的48.8%。

由于裝機(jī)成本的下降，對(duì)價(jià)格敏感度較高的集中式電站呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。據(jù)國(guó)家能源局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年上半年，光伏裝機(jī)為78.42 GW，同比增長(zhǎng)154%，其中集中式裝機(jī)為37.46 GW，同比增長(zhǎng)234%。組件環(huán)節(jié)，上半年組件產(chǎn)量超過(guò)204 GW，同比增長(zhǎng)65%，出口達(dá)到108 GW，同比增長(zhǎng)37.3%。

除中國(guó)市場(chǎng)的超預(yù)期增長(zhǎng)之外，全球其他地方的光伏裝機(jī)也多點(diǎn)開花。作為老牌市場(chǎng)，歐洲、美國(guó)、巴西等地區(qū)的裝機(jī)一如既往地快速發(fā)展，上半年出口歐洲的組件已超50GW，荷蘭一國(guó)占比就超過(guò)50%。

另外，多國(guó)上調(diào)裝機(jī)預(yù)期。西班牙生態(tài)轉(zhuǎn)型部（MITECO）更新國(guó)家能源和氣候計(jì)劃，將2030年光伏裝機(jī)目標(biāo)從此前設(shè)定的39 GW增加至76 GW，上調(diào)近95%；葡萄牙上調(diào)2030年光伏裝機(jī)目標(biāo)至20.4GW，新目標(biāo)相比此前設(shè)定的9GW增加超125%。

對(duì)此，國(guó)金證券8月29日研報(bào)分析認(rèn)為，福萊特在越南產(chǎn)能凈利率比國(guó)內(nèi)高大約3-4個(gè)百分點(diǎn)，判斷這主要得益于海外產(chǎn)能的稀缺性，在光伏玻璃價(jià)格持續(xù)低位的當(dāng)下，海外光伏玻璃售價(jià)相對(duì)國(guó)內(nèi)有明顯溢價(jià)，假設(shè)海外生產(chǎn)成本與國(guó)內(nèi)持平，則銷售端溢價(jià)可達(dá)1.5元/平，具有海外產(chǎn)能布局的頭部公司優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大。

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