2022年11月15日,北交所開市一周年。一年來,市場運(yùn)行總體平穩(wěn),各項(xiàng)制度安排有效運(yùn)轉(zhuǎn),市場生態(tài)持續(xù)改善,服務(wù)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的能力持續(xù)提升,取得了良好成效。
業(yè)內(nèi)人士表示,北交所開市一年來,基礎(chǔ)建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn),發(fā)展成效明顯,市場生態(tài)良性循環(huán),基本符合預(yù)期。
各方資源加速匯聚
(資料圖)
良性生態(tài)逐步形成
據(jù)介紹,經(jīng)過一年的發(fā)展,北交所在以下幾方面取得成效。
一是服務(wù)金融支持中小企業(yè)、創(chuàng)新驅(qū)動等國家戰(zhàn)略的功能逐漸凸顯。北交所貫徹普惠金融政策導(dǎo)向,支持了一批創(chuàng)新能力強(qiáng)、成長速度快、科技成色足的中小企業(yè)聚集發(fā)展。
二是契合創(chuàng)新型中小企業(yè)的特色制度功能有效發(fā)揮,突出錯(cuò)位、包容、靈活、普惠的市場特色。上市審核精準(zhǔn)包容:四套并行的上市標(biāo)準(zhǔn)兼顧不同類型、不同特征企業(yè),行業(yè)包容性強(qiáng)。發(fā)行融資靈活多元:提供普通股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等多種權(quán)益融資工具,實(shí)行向不特定合格投資者公開發(fā)行、向特定對象定向發(fā)行等多元融資方式。交易制度高效均衡:設(shè)置股票漲跌幅為30%,合格投資者門檻為50萬元證券資產(chǎn)。持續(xù)推進(jìn)改革創(chuàng)新,完善市場功能:11月4日發(fā)布北證50成份指數(shù)樣本,擬于11月21日正式發(fā)布實(shí)時(shí)行情,行情授權(quán)與指數(shù)基金開發(fā)工作正在有序推進(jìn)。11月11日發(fā)布了融資融券相關(guān)規(guī)則,后續(xù)將持續(xù)推進(jìn)技術(shù)準(zhǔn)備、權(quán)限開通、投資者培育等工作,盡快推進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)正式上線。引入做市交易、降低交易成本等改革舉措也在穩(wěn)步推進(jìn)。
三是各方資源加速匯聚的良性生態(tài)逐步形成。北交所開市后,各類市場主體參與踴躍,市場活力不斷增強(qiáng)。企業(yè)參與意愿激活,投資者結(jié)構(gòu)明顯改善。其中合格投資者超520萬戶,社?;稹⒈kU(xiǎn)基金、合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)等均已入市,超580只公募基金參與市場,11只北交所主題基金獲批注冊,中介機(jī)構(gòu)加大投入。
四是支持中小企業(yè)持續(xù)成長的服務(wù)鏈條更加完善。多層次資本市場互聯(lián)互通更加緊密,北交所承上啟下的紐帶作用進(jìn)一步發(fā)揮。一方面,轉(zhuǎn)板制度平穩(wěn)落地。另一方面,向區(qū)域股權(quán)市場延伸,區(qū)域市場向北交所輸送上市資源的路徑已經(jīng)打通,推動形成了“創(chuàng)投基金和股權(quán)投資基金-區(qū)域性股權(quán)市場-新三板-交易所”支持中小企業(yè)持續(xù)成長的全鏈條服務(wù)體系,盡早進(jìn)入資本市場規(guī)范發(fā)展的激勵(lì)機(jī)制更加明確,創(chuàng)新型中小企業(yè)培育路徑更加順暢。
“龍頭”撬動作用有效發(fā)揮
新三板活力增強(qiáng)
開市一年來,北交所“龍頭”撬動作用有效發(fā)揮,新三板活力和吸引力明顯增強(qiáng)。
其中,新三板創(chuàng)新層培育和遴選功能增強(qiáng),2022年分層完成后創(chuàng)新層公司共1723家,達(dá)到分層制度實(shí)施以來最高水平,557家新進(jìn)入創(chuàng)新層企業(yè)中近七成符合北交所上市財(cái)務(wù)條件。企業(yè)掛牌新三板意愿提升,新增申請掛牌企業(yè)372家,同比上升2.4倍,其中超六成符合北交所上市財(cái)務(wù)條件,76家已摘牌公司重新申請掛牌。
川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,北交所上市公司是從新三板中“優(yōu)中選優(yōu)”挑選出的具有代表性的企業(yè),整體質(zhì)量較高,專業(yè)化、特色化企業(yè)盈利能力更強(qiáng)。當(dāng)前北交所良好的流動性有助于幫助企業(yè)以合理價(jià)格實(shí)現(xiàn)融資,推動企業(yè)快速發(fā)展。
資深新三板評論人、北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南稱,北交所開市一年來,基礎(chǔ)建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn),市場發(fā)展成效明顯,市場生態(tài)良性循環(huán),基本符合市場預(yù)期,實(shí)現(xiàn)了良好成效。一是上市規(guī)模初具,審核上市加速;二是基礎(chǔ)制度齊備,制度改革正在路上;三是投資者數(shù)量大增,入場資金踴躍。隨著投資者的增多、入場資金的涌入,北交所市場的流動性和活躍度必將大幅提升,自然也給市場帶來豐富的投資機(jī)會和賺錢效應(yīng)。
開源證券北交所研究中心總經(jīng)理諸海濱認(rèn)為,北交所開市一周年來,各項(xiàng)改革基本符合市場預(yù)期。但北交所要繼續(xù)做大做強(qiáng),需要更多地尋找專精特新小巨人企業(yè)。此外,要進(jìn)一步發(fā)揮為創(chuàng)新型中小企業(yè)融資的能力,同時(shí)也能夠增強(qiáng)定價(jià)的準(zhǔn)確性。市場期待北交所流動性進(jìn)一步提升,同時(shí)加強(qiáng)投資者教育并鼓勵(lì)主流投資機(jī)構(gòu)研究投資。
上市公司立足科技創(chuàng)新
展現(xiàn)強(qiáng)勁發(fā)展韌性
開市一年來,北交所上市公司立足科技創(chuàng)新,堅(jiān)持聚焦主業(yè),努力克服諸多挑戰(zhàn)。截至11月11日,北交所共有上市公司123家。其中,中小企業(yè)占比77%,民營企業(yè)占比86%,超八成集中在戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè);49家為國家級“專精特新”小巨人企業(yè),平均研發(fā)強(qiáng)度達(dá)5.4%,創(chuàng)新特征鮮明。
從北交所上市公司整體情況看,突出體現(xiàn)以下幾個(gè)特點(diǎn)。一是總體業(yè)績穩(wěn)步增長。今年前三季度,北交所上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入732.07億元、凈利潤69.26億元,同比分別增長33.25%、19.43%,展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展活力與發(fā)展韌性。二是研發(fā)投入驅(qū)動創(chuàng)新發(fā)展。上市公司堅(jiān)持以創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展,專注攻克關(guān)鍵核心技術(shù),持續(xù)加大研發(fā)力度。前三季度,上市公司研發(fā)支出合計(jì)31.97億元,同比增長33.10%,研發(fā)強(qiáng)度達(dá)4.37%,約為規(guī)模以上企業(yè)的3倍。上市公司綜合運(yùn)用資本市場工具,不斷激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新活力。三是積極提升投資者獲得感。今年以來,上市公司通過實(shí)施股份回購、現(xiàn)金分紅及大股東增持等方式,積極與投資者共享成長收益。21家上市公司發(fā)布回購方案,預(yù)計(jì)回購金額上限5.53億元,加大回報(bào)投資者力度。88家公司發(fā)布現(xiàn)金分紅方案,分紅公司家數(shù)占比超七成,合計(jì)分紅金額達(dá)23.61億元,惠及近80萬名投資者。
截至10月31日,新三板新申請掛牌企業(yè)數(shù)量321家,是去年同期四倍。申請掛牌企業(yè)中,共有國家級專精特新“小巨人”95家、省級專精特新企業(yè)85家、摘牌后再次申報(bào)企業(yè)76家、獲得私募基金等專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者投資的有128家。北交所上市公司中,八成以上公司為省級以上專精特新企業(yè),其中47家為國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。今年前三季度,47家企業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入173.00億元、凈利潤21.31億元,同比分別增長9.78%、16.38%;平均研發(fā)強(qiáng)度5.69%。
諸海濱表示,專精特新企業(yè)是加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要著力點(diǎn),是加快社會建設(shè)的重要力量。專精特新“小巨人”企業(yè)位于產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)核心領(lǐng)域、產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié),是優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的核心力量。支持制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新升級、發(fā)展專精特新創(chuàng)新型中小企業(yè)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展行之有效的重要措施,也是加快國家競爭力提升的重要力量,有助于加快產(chǎn)業(yè)鏈韌性鍛造,提高經(jīng)濟(jì)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
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