發(fā)起式基金11周年:
(資料圖片僅供參考)
總規(guī)模2.67萬億 逾6成獲正收益
中國基金報(bào)記者張燕北
自首只產(chǎn)品成立至今,發(fā)起式基金走過整整11年。經(jīng)過11年的發(fā)展,發(fā)起式基金總規(guī)模已高達(dá)2.67萬億元,超6成產(chǎn)品成立以來斬獲正收益。作為一種創(chuàng)新的基金設(shè)立方式,發(fā)起式基金強(qiáng)調(diào)管理人與投資者利益的一致性,通過利益共擔(dān)提高投資者信心,加強(qiáng)管理人責(zé)任感。對(duì)于中小型公募而言,發(fā)起式也環(huán)緩解了其發(fā)行基金的壓力。
發(fā)起式基金取得長足發(fā)展的同時(shí),部分發(fā)起式基金通過頻繁更換重倉股、押賽道上演“以小博大”戲碼。對(duì)此業(yè)內(nèi)指出,以小博大并非長久之際,很容易遭到投資者用腳投票,面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)。
逾6成實(shí)現(xiàn)正收益
2012年8月10日,國內(nèi)基金市場(chǎng)上首只發(fā)起式基金天弘債券型發(fā)起式成立。此后11年間,發(fā)起式基金持續(xù)擴(kuò)容,為投資者貢獻(xiàn)了良好回報(bào),也為基金行業(yè)帶來新的思路和方法,促進(jìn)了行業(yè)的進(jìn)步和發(fā)展。
Wind統(tǒng)計(jì)顯示,截至8月18日,公募全市場(chǎng)累計(jì)有1863只發(fā)起式基金(各份額合并統(tǒng)計(jì))正在運(yùn)作。這些基金來自133家公募管理人,也就是說絕大多數(shù)基金公司旗下都有發(fā)起式產(chǎn)品。從產(chǎn)品類型上看,債券型基金最多,達(dá)714只;主動(dòng)權(quán)益類基金421只;被動(dòng)指數(shù)型基金375只;公募FOF基金265只。
截至上半年末,發(fā)起式基金總規(guī)模達(dá)2.67萬億元。而根據(jù)中基協(xié)公布的數(shù)據(jù),截至2023年6月末,公募基金總規(guī)模約為27.69萬億元。計(jì)算下來,發(fā)起式基金規(guī)模約占公募基金總規(guī)模的9.64%,已成為市場(chǎng)上一股不可忽視的力量。
規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí),發(fā)起式基金的投資業(yè)績可圈可點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至8月18日,1141只發(fā)起式基金成立以來實(shí)現(xiàn)正回報(bào),占比61.44%。從單只產(chǎn)品來看,成立以來漲幅排名第一的發(fā)起式基金為華夏上證主要消費(fèi)ETF,成立至今的收益率為323.64%,國金國鑫靈活配置A、華商價(jià)值共享靈活配置、中歐時(shí)代先鋒A則均斬獲200%以上的成立以來回報(bào)。中科沃土沃瑞A、廣發(fā)新經(jīng)濟(jì)A、金信深圳成長、紅土創(chuàng)新新科技等38只基金成立以來收益在100%-200%之間。
其中比較典型的是中歐時(shí)代先鋒,這只基金成立于2015年,首發(fā)時(shí)基金經(jīng)理為周應(yīng)波。發(fā)行時(shí),基金管理人和基金經(jīng)理承諾運(yùn)用自有資金認(rèn)購不低于1000萬元的金額,持有期限不低于三年。最終,該基金首募總規(guī)模為2086萬元,其中基金管理人認(rèn)購300萬元,基金經(jīng)理等人員認(rèn)購700萬元,機(jī)構(gòu)和個(gè)人的自購占比為47.96%。在亮眼業(yè)績助力下,2019年,這只基金的規(guī)模進(jìn)入爆發(fā)期,此后每年保持增長。如今,中歐時(shí)代先鋒最新規(guī)模已經(jīng)達(dá)到210億元。
與此同時(shí),部分基金卻自成立以來錄得了超過40%的虧損,這部分基金大都成立于2021年下半年。對(duì)于發(fā)起式基金的業(yè)績分化,有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,產(chǎn)品的業(yè)績?cè)谳^大程度上受到重倉板塊的影響。一些表現(xiàn)較差的基金在板塊配置上發(fā)揮不佳,比如部分基金重倉了芯片股和食品飲料股。
就發(fā)起式基金取得的發(fā)展而言,盈米基金蜂鳥研究員李兆霆表示,發(fā)起式基金對(duì)公募基金行業(yè)是具有意義的,最重要的特點(diǎn)是高度綁定基金公司與基民的利益。一方面使得參與各方風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān),收益共享,另一方面又可以使基金發(fā)行更加順利。在當(dāng)前基金發(fā)行市場(chǎng)較為低迷,市場(chǎng)又迎來逆市投資機(jī)會(huì)時(shí),發(fā)起式基金一定程度上緩解了基金好做不好發(fā)的難題,基金發(fā)行門檻更低保證基金的順利發(fā)行,對(duì)基金發(fā)行市場(chǎng)以及投資者來說都是產(chǎn)品形式的創(chuàng)新以及促進(jìn)。
格上富信產(chǎn)品經(jīng)理張懷若分析稱,2012年,中國證監(jiān)會(huì)修改《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》相關(guān)條款,發(fā)起式基金面世。發(fā)起式基金是公募基金自購的一種形式,具有十分重要的積極意義。
“例如,當(dāng)市場(chǎng)大幅回撤時(shí),不少發(fā)起式基金成立,基金公司以此種方式自購,體現(xiàn)了基金管理人與持有人利益捆綁、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的關(guān)系,發(fā)起式基金更容易獲得持有人的認(rèn)可。加之多成立于市場(chǎng)行情低迷之時(shí),而此時(shí)市場(chǎng)通常有‘基金好做不好發(fā)’的魔咒,發(fā)起式基金可以破解此類困境, 待市場(chǎng)好轉(zhuǎn)時(shí)獲取不錯(cuò)的收益;當(dāng)然發(fā)起式基金作為一種創(chuàng)新型公募基金,也是有它的內(nèi)在作用,較低的募集門檻。由于成立規(guī)模要求低,部分基金公司把發(fā)起式基金當(dāng)成確保新產(chǎn)品成立的工具,為了完善產(chǎn)品線的一種選擇?!?張懷若說道。
在部分受訪人士看來,中小基金公司受益于發(fā)起式基金?;鸸芾砣思案吖艿恼J(rèn)購可以為基金提供初始募資基礎(chǔ),給新基金管理人及新基金經(jīng)理積累認(rèn)知和投資業(yè)績。
恒越基金就指出,發(fā)起式基金是中小基金公司解決“保2億成立門檻難”問題的重要手段,但中小基金公司本身的自有資金就相對(duì)有限,難以無限度的支撐多個(gè)發(fā)起式基金每個(gè)都自投1000萬元并至少鎖三年,它更多意義上還是中小基金公司在從0到1的發(fā)展初期為謀生存播下種子的特定舉措。
“對(duì)于中小體量,知名度較低的基金公司,發(fā)起式基金無疑降低了基金發(fā)行的門檻,使得產(chǎn)品能進(jìn)入大眾的視野與其他基金產(chǎn)品進(jìn)行公平良性的競(jìng)爭(zhēng),起到一個(gè)媒介與推進(jìn)的作用。但基金產(chǎn)品歸根結(jié)底還是與基金管理人自身的投研能力相關(guān),中小基金公司想要彎道超車還需通過市場(chǎng)的考驗(yàn)?!崩钫做脖硎尽?/p>
“以小博大”不可取
發(fā)起式基金取得長足發(fā)展的同時(shí),也出現(xiàn)一些“亂象”。不可忽視的是,部分發(fā)起式基金產(chǎn)品借助偏小的初始規(guī)模押注某一賽道或追逐熱點(diǎn)板塊,意圖上演“以小博大”。
縱觀業(yè)績墊底、走向清盤的發(fā)起式基金,一些行業(yè)主題型基金發(fā)在高點(diǎn),無奈產(chǎn)品圈定主題連續(xù)幾年沒有行情。還有一些基金則基金頻繁更換重倉方向及個(gè)股,行業(yè)快速輪動(dòng),但并未準(zhǔn)確把握行情機(jī)會(huì),反而適得其反。
客觀來說,近三年來,市場(chǎng)風(fēng)格極致化,行業(yè)輪動(dòng)堪稱“風(fēng)火輪”,市場(chǎng)賺錢難度加大,期間部分基金盲目追熱點(diǎn),但未能踩準(zhǔn)節(jié)奏,業(yè)績一跌再跌,其中少數(shù)基金回本基本無望。
在嚴(yán)格的退出機(jī)制下,這類基金大概率走向清盤。然而需要注意的是,不少發(fā)起式基金個(gè)人投資者持有的份額并不低。比如華南某一只成立于2020年10月底的發(fā)起式基金,成立以來至今收益率為 -46.61% 。如果這只基金觸發(fā)合同終止情形并被強(qiáng)制清盤,那么持有這些基金的投資人將再無回本的可能。在這種泥沙俱下的行情下,個(gè)人投資者仍蒙受了大部分的損失。
對(duì)此華南一位公募基金人士認(rèn)為,盡管中歐時(shí)代先鋒、廣發(fā)高端制造等發(fā)起式基金上演了“逆襲”的故事,但更需看到發(fā)起式基金同時(shí)也是清盤“大戶”。
另一位基金人士指出,發(fā)行門檻的降低和主題、行業(yè)型發(fā)起式基金的推出可以帶來一些積極影響,比如促進(jìn)市場(chǎng)多樣性、激發(fā)管理人做好產(chǎn)品業(yè)績等。這也是為什么很多發(fā)起式基金能做好業(yè)績做大規(guī)模的原因。
“但盲目追隨熱門賽道,錯(cuò)誤預(yù)判市場(chǎng)機(jī)會(huì),帶來不好的投資業(yè)績體驗(yàn)會(huì)給行業(yè)帶來很多負(fù)面影響?;鸸?、監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同努力,做好投資者教育工作,保持適度的風(fēng)險(xiǎn)控制和投資者保護(hù)措施,確保市場(chǎng)健康發(fā)展是很關(guān)鍵的。”他說道。
張若懷則表示,發(fā)起式基金雖三年之內(nèi)不用擔(dān)心清盤問題,卻仍然有個(gè)苛刻的條件,那就是合同生效后3年到期,如果基金資產(chǎn)凈值低于2億元的,基金合同自動(dòng)終止。這就意味著基金經(jīng)理如果不能在三年之內(nèi)把業(yè)績沖上去吸引更多的投資者來申購參與,那么第三年末的大考仍然面臨淘汰出局。
在他看來,基金經(jīng)理的能力是一方面,更重要的是看行情配合,以小博大很多時(shí)候就把投資市場(chǎng)變成了賭場(chǎng),失去了對(duì)市場(chǎng)的敬畏之心,另外,發(fā)起式基金也需要運(yùn)營成本,例如固有資金投入、基金運(yùn)營、IT等成本,如果很多只都沒有做起來,會(huì)給中小公司帶來不小壓力。
總體而言,由于結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)演繹,板塊輪動(dòng)迅速,押注賽道或者追熱點(diǎn)都不可取,出色的投研能力仍是發(fā)起式基金核心競(jìng)爭(zhēng)力。
發(fā)起式新基金占比逾3成
刷新歷年新高
中國基金報(bào)記者 李樹超
在今年市場(chǎng)遇冷、權(quán)益類基金發(fā)行低迷期,發(fā)起式基金再度扛起大旗,成為新發(fā)基金“保成立”的重要產(chǎn)品形式。數(shù)據(jù)顯示,今年發(fā)起式設(shè)立的新基金數(shù)量已達(dá)230只,新基金發(fā)行占比首超3成,創(chuàng)下了歷年新高。
多家業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)和人士表示,發(fā)起式基金與投資者風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān),利益共享,在市場(chǎng)低迷階段,可以降低新基金成立門檻,搶先布局創(chuàng)新品種,也彰顯了基金公司低位布局的信心。不過,隨著市場(chǎng)逐漸回暖,發(fā)起式基金密集發(fā)行的態(tài)勢(shì)也會(huì)出現(xiàn)改觀。
發(fā)起式新基金占比逾3成
刷新歷年新高
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至8月19日,今年采取發(fā)起式基金設(shè)立的基金數(shù)量達(dá)到230只,數(shù)量占比30.96%,刷新歷年新高;合并發(fā)行規(guī)模達(dá)到626.6億元,規(guī)模占比近10%。
從新基金申報(bào)角度看,今年新上報(bào)的發(fā)起式基金數(shù)量共計(jì)300只,在新申報(bào)基金中占比27%;其中,92只已經(jīng)獲得批復(fù),40只批而未發(fā),并有208只正在排隊(duì)侯批。這也意味著,后期仍有大量發(fā)起式基金即將面世。
談及各家基金公司密集申報(bào)和發(fā)行發(fā)起式基金的現(xiàn)象,嘉實(shí)基金表示,首先,發(fā)起式基金設(shè)立的初衷是“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享”,是為了實(shí)現(xiàn)基金公司和投資者利益捆綁;其次,在今年新基金“好做不好發(fā)”的背景下,采取發(fā)起式基金可以憑借其獨(dú)特的成立低門檻,搶占先機(jī)提前布局細(xì)分領(lǐng)域或創(chuàng)新品種;最后,從行業(yè)長期高質(zhì)量發(fā)展的趨勢(shì)看,還是需要堅(jiān)守發(fā)起式基金的“初衷”和“本心”,著力提升投研能力和產(chǎn)品布局能力,才能平穩(wěn)度過成立三年后的規(guī)??己耍瑢?shí)現(xiàn)良性循環(huán),真正提升投資者獲得感。
創(chuàng)金合信基金、恒越基金、基煜基金也認(rèn)為,由于過去兩年A股行情低迷,投資者信心缺失,新發(fā)基金銷售難度很大,要滿足2億成立門檻越來越難。而發(fā)起式基金有基金公司自有資金參與,布局基金管理人看好的投資領(lǐng)域或者市場(chǎng)風(fēng)格,與持有人共同成長,也體現(xiàn)了基金公司對(duì)于在市場(chǎng)低位布局的信心。
好買基金研究中心總監(jiān)曾令華也說,“在市場(chǎng)遇冷,發(fā)行比較困難時(shí),發(fā)起式新基金往往也比較多??赡艿脑蚴枪颈容^看好市場(chǎng)位置,或者行業(yè),或者新的類別,或者新人,市場(chǎng)并沒有同步看好時(shí),發(fā)起式是一個(gè)好的選擇?!?/p>
上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心分析師汪璐也總結(jié)道,一是今年以來公募基金發(fā)行遇冷,發(fā)起式基金是中小基金公司在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下進(jìn)行產(chǎn)品布局的有效策略;二是基金行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇,基金管理人為適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不斷推出創(chuàng)新產(chǎn)品,發(fā)起式基金得益于低設(shè)立門檻、利益捆綁、便于機(jī)構(gòu)定制等優(yōu)勢(shì),成為一種性價(jià)比非常高的設(shè)立工具;三是基金投資者越來越成熟,對(duì)新產(chǎn)品、新模式的認(rèn)知度和接受度越來越高,促使發(fā)起式基金的受眾越來越廣。
除了市場(chǎng)遇冷、搶占創(chuàng)新賽道等因素外,格上富信產(chǎn)品經(jīng)理張懷若還補(bǔ)充,有的發(fā)起式基金是針對(duì)特定客戶成立,設(shè)置發(fā)起式可能因?yàn)橘Y金的不確定性,用低門檻來保證市場(chǎng)低迷時(shí)點(diǎn)機(jī)構(gòu)資金一旦發(fā)生變化,不影響基金成立。
華南一位公募基金人士也提及,“由于部分新基金經(jīng)理市場(chǎng)知名度弱,沒有歷史業(yè)績,發(fā)起式基金給有能力的新基金經(jīng)理機(jī)會(huì),同時(shí)保護(hù)持有人利益?!?/p>
權(quán)益類基金、公募FOF為“主力軍”
從產(chǎn)品類型看,今年發(fā)起式設(shè)立的基金,主動(dòng)權(quán)益類基金數(shù)量最多,然后是被動(dòng)指數(shù)型基金和公募FOF基金,三大類產(chǎn)品數(shù)量占比已經(jīng)接近8成。
談及上述產(chǎn)品布局方向,創(chuàng)金合信基金分析,主動(dòng)權(quán)益類基金以發(fā)起式形式設(shè)立,主要是希望通過發(fā)起式爭(zhēng)取的三年期間積累供投資者觀察的業(yè)績,待基金經(jīng)理業(yè)績被驗(yàn)證時(shí),再啟動(dòng)持續(xù)營銷;指數(shù)型基金以發(fā)起式形式設(shè)立,是希望搶先布局跟蹤某些優(yōu)秀指數(shù)的機(jī)會(huì);而公募FOF基金以發(fā)起式形式設(shè)立,是因?yàn)镕OF基金擁有較為復(fù)雜的產(chǎn)品結(jié)構(gòu),普通投資者對(duì)其了解也不夠深入,發(fā)起式設(shè)立可以為FOF爭(zhēng)取更多的業(yè)績展示時(shí)間、銷售推廣時(shí)間。
盈米基金蜂鳥研究員李兆霆也表示,對(duì)于主動(dòng)權(quán)益基金與被動(dòng)權(quán)益基金來說,發(fā)起式形式除了提示投資者彼時(shí)是市場(chǎng)較好買點(diǎn)、引導(dǎo)投資者投資的同時(shí),也是通過大額資金跟投綁定基金公司與持有人之間的利益,提升持有人的信心的舉措。而公募FOF則是由于近幾年的業(yè)績不穩(wěn)定,發(fā)行遇冷所導(dǎo)致的發(fā)起式基金數(shù)量占比的提高,基金公司需要注入自有資金使基金達(dá)到發(fā)行標(biāo)準(zhǔn),保證基金順利成立。
嘉實(shí)基金、恒越基金等也認(rèn)同上述觀點(diǎn),并認(rèn)為指數(shù)工具類發(fā)起式基金有相當(dāng)一部分是基金公司在做產(chǎn)品線布局,更容易占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì),覆蓋細(xì)分賽道;而公募FOF市場(chǎng)認(rèn)可度還有待提升,采用發(fā)起式基金一定程度上減輕了發(fā)行壓力,有利于擴(kuò)充和完善產(chǎn)品線。
不過,多位業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)和人士認(rèn)為,發(fā)起式設(shè)立新基金是公募應(yīng)對(duì)市場(chǎng)低迷狀態(tài)的權(quán)宜之計(jì),隨著市場(chǎng)回暖,這一現(xiàn)象也會(huì)隨之發(fā)生扭轉(zhuǎn)。
張懷若認(rèn)為,隨著市場(chǎng)的好轉(zhuǎn),發(fā)行遇冷的局面會(huì)得到改善,屆時(shí),可能基金公司設(shè)立發(fā)起式基金會(huì)更為謹(jǐn)慎,避免頻繁清盤產(chǎn)生的摩擦成本。
在嘉實(shí)基金看來,發(fā)起式基金初始規(guī)模較小,可能在多變的市場(chǎng)環(huán)境下更容易發(fā)揮“船小好調(diào)頭”優(yōu)勢(shì),操作更靈活,更容易做出業(yè)績,進(jìn)而吸引更多的投資者關(guān)注。而在當(dāng)前市場(chǎng)底部區(qū)域,利用發(fā)起式基金,可以先在低位把“種子”播下去,靜待時(shí)間玫瑰綻放。
上述華南公募基金人士也稱,基金公司和投資者風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān),利益共享的理念既彰顯了基金經(jīng)理對(duì)今后產(chǎn)品運(yùn)作的信心,也表明了對(duì)投資者的責(zé)任感。短期在市場(chǎng)信心不足的情況下,基金發(fā)行遇冷的局面會(huì)延續(xù)。
“隨著更多活躍資本市場(chǎng)的政策出臺(tái),提振投資者信心,基金發(fā)行狀況或有反轉(zhuǎn)?!痹撊耸糠Q。
發(fā)起式基金迎來三年“大考”
五成不足2億遭遇“長不大”尷尬
中國基金報(bào)記者方麗
今年蓬勃發(fā)展的發(fā)起式基金,正遭遇著成長中的“尷尬”。
一大批三年前成立的發(fā)起式基金正“大限將至”,然而,多只基金面臨到期清盤的危險(xiǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至8月18日,今年即將臨近成立滿3年大考的64只(份額合并計(jì)算)發(fā)起式基金中,差不多半數(shù)產(chǎn)品今年二季報(bào)中規(guī)模不足2億。按照規(guī)定,運(yùn)行3周年后發(fā)起式基金規(guī)模必須達(dá)到2億元以上,否則將強(qiáng)制清盤。
對(duì)此,業(yè)內(nèi)人士表示,過去三年中,A股近兩年都在一個(gè)較為艱難的回調(diào)趨勢(shì)中,賺錢效應(yīng)較差,導(dǎo)致不少發(fā)起式基金“長不大”,并遭遇清盤危機(jī)。這背后也考驗(yàn)著基金公司投研、產(chǎn)品布局等多維度能力。未來基金行業(yè)要著眼于長期價(jià)值做布局,鍛造自身投研能力,真正走上高質(zhì)量發(fā)展之路。
五成發(fā)起式基金
面臨“到期清盤”危險(xiǎn)
一大批三年前成立的發(fā)起式基金正“大限將至”,多只基金面臨到期清盤的危險(xiǎn)。
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至8月18日,今年即將臨近成立滿3年大考的64只(份額合并計(jì)算)發(fā)起式基金中,有32只在今年二季報(bào)中規(guī)模不足2億,在發(fā)起式基金中數(shù)量占據(jù)半壁江山。
因發(fā)起式基金成立時(shí),要求公司固有資金、公司股東以及高管作為基金發(fā)起人需認(rèn)購不少于1000萬元,持有期限不少于3年,設(shè)立門檻僅5000萬即可,低于普通基金的2億門檻。但也要求運(yùn)行3周年后要求發(fā)起式基金規(guī)模必須達(dá)到2億元,否則將強(qiáng)制清盤。
很多發(fā)起式基金招募說明書中明確約定:基金合同生效之日起三年后的對(duì)應(yīng)日,若基金資產(chǎn)凈值低于2億元,基金合同自動(dòng)終止,且不得通過召開基金份額持有人大會(huì)的方式延續(xù)基金合同期限。
綜合來看,這五成規(guī)模不足2億的即將年內(nèi)到期的發(fā)起式基金主要有兩類:一是部分創(chuàng)新指數(shù)、養(yǎng)老FOF等以發(fā)起式形式布局,難以滿足2個(gè)億的規(guī)模要求;二是部分主動(dòng)權(quán)益基金發(fā)起式?jīng)]有獲得資金的明顯流入,仍然處于“迷你基金”的狀態(tài)。
對(duì)此,上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心分析師汪璐表示,基金面臨清盤屬于正?,F(xiàn)象,隨著新發(fā)基金的不斷增加,不論是發(fā)起式基金還是普通的老基金都有可能面臨優(yōu)勝劣汰。基金清盤的原因有多種,包括產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)不理想、產(chǎn)品本身市場(chǎng)認(rèn)知度不夠、同質(zhì)化引發(fā)的競(jìng)爭(zhēng)等。
“發(fā)展規(guī)模的核心還是持續(xù)提升產(chǎn)品收益率,但過去三年的特殊背景是A股近兩年都在一個(gè)較為艱難的回調(diào)趨勢(shì)中,賺錢效應(yīng)較差,這是發(fā)起式和非發(fā)起式基金共同面對(duì)的問題?!焙阍交鹣嚓P(guān)人士認(rèn)為。
他補(bǔ)充到,對(duì)于部分績優(yōu)基金,可以通過拓寬代銷渠道、加強(qiáng)宣傳、開拓合適的機(jī)構(gòu)客戶等方式擴(kuò)充規(guī)模,部分中小基金公司在發(fā)起式基金首發(fā)時(shí)可能僅上線了相對(duì)有限的代銷渠道,后續(xù)可在條件逐漸成熟時(shí)增設(shè)新的代銷渠道方便潛在投資者申購,另外可探討與主要代銷渠道開展“二次首發(fā)”等持續(xù)營銷活動(dòng),調(diào)動(dòng)與渠道共贏的積極性。
值得一提的是,面對(duì)發(fā)起式基金三年“大考”,各大基金公司也使出渾身解數(shù)來緩解清盤風(fēng)險(xiǎn)。如通過持續(xù)營銷、做好長期投資業(yè)績等方式增強(qiáng)產(chǎn)品的吸引力,滿足基金規(guī)模的最低要求,希望能讓發(fā)起式基金到期繼續(xù)正常運(yùn)作。
鍛造投研能力
著眼于長期價(jià)值做布局
高比例遭遇3年到期清盤風(fēng)險(xiǎn)的“尷尬”,考驗(yàn)著基金公司投研、產(chǎn)品布局等能力。未來基金需真正放下對(duì)規(guī)模的追求,著眼于長期價(jià)值做布局,鍛造自身投研能力,真正走上高質(zhì)量發(fā)展之路。
布局發(fā)起式基金要更科學(xué)理性,成為不少業(yè)內(nèi)人士的觀點(diǎn)?!肮蓟鸩季謺r(shí)應(yīng)注重‘天時(shí)地利人和’,即適應(yīng)的市場(chǎng)環(huán)境、具有競(jìng)爭(zhēng)力的投研、股東、渠道、品宣等資源的支持,其中對(duì)于績優(yōu)發(fā)起式基金而言應(yīng)更加注重發(fā)展渠道和品宣,讓投資者關(guān)注到優(yōu)質(zhì)基金產(chǎn)品?!鄙虾WC券基金評(píng)價(jià)研究中心分析師汪璐直言。
好買基金研究中心總監(jiān)曾令華更是認(rèn)為,布局發(fā)起式基金不能因?yàn)椤昂貌缓觅u,規(guī)模能不能做大”,而應(yīng)該著眼長期的價(jià)值。
同樣的,恒越基金人士也認(rèn)為應(yīng)該在發(fā)行前思考好其投資價(jià)值?!盎鸸境送堆袌F(tuán)隊(duì)對(duì)行情機(jī)遇和各類行業(yè)賽道的專業(yè)研判外,也需與潛在代銷渠道更加深入分析市場(chǎng)需求和投資者偏好,為發(fā)起式基金三年后存續(xù)的生命力奠定基礎(chǔ)?!?/p>
更有基金公司認(rèn)為,酒香也怕巷子深,需要在宣傳上發(fā)力。嘉實(shí)基金就表示,在行業(yè)從增量轉(zhuǎn)向存量的背景下,若發(fā)起式基金歷史業(yè)績表現(xiàn)突出,但規(guī)模較小、市場(chǎng)曝光度較低的話,可以適當(dāng)加大持續(xù)營銷力度,提高曝光量,讓更多的投資者知曉并認(rèn)可。尤其是在當(dāng)前市場(chǎng)估值低位,增強(qiáng)績優(yōu)發(fā)起式基金持營力度,一定程度上也是在踐行“逆向銷售”,讓合適的績優(yōu)產(chǎn)品被發(fā)現(xiàn)、被認(rèn)可。
布局發(fā)起式基金更應(yīng)該鍛造自身的綜合實(shí)力。華南一位公募基金人士就建議,首先,投資能力是基金公司核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。基金公司應(yīng)該打造高素質(zhì)的投研團(tuán)隊(duì),做好投資管理。其次,產(chǎn)品方面,根據(jù)市場(chǎng)需求和投資者偏好,科學(xué)合理地定位產(chǎn)品,避免過于冗雜或雷同的產(chǎn)品線,有長期規(guī)劃,不僅關(guān)注當(dāng)下的機(jī)會(huì),也要考慮未來的發(fā)展趨勢(shì)和需求,與時(shí)俱進(jìn)地發(fā)展產(chǎn)品。
上述人士也建議,在建立出色的投資業(yè)績的同時(shí),還可以通過多種策略擴(kuò)充管理規(guī)模,擴(kuò)大持有人的數(shù)量。如積極的投資教育宣傳,基金管理公司應(yīng)該積極開展投教宣傳活動(dòng),提高基金的知名度,將合適的產(chǎn)品推薦給合適的投資者;如與其他金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)三方平臺(tái)合作,共同推廣基金產(chǎn)品;如宣傳和實(shí)踐長期投資觀念。向投資者強(qiáng)調(diào)長期投資的重要性,避免短期波動(dòng)對(duì)投資者信心的沖擊。
編輯:艦長
審核:許聞
版權(quán)聲明
《中國基金報(bào)》對(duì)本平臺(tái)所刊載的原創(chuàng)內(nèi)容享有著作權(quán),未經(jīng)授權(quán)禁止轉(zhuǎn)載,否則將追究法律責(zé)任。
授權(quán)轉(zhuǎn)載合作聯(lián)系人:于先生(電話:0755-82468670)
關(guān)鍵詞:
新聞發(fā)布平臺(tái) |科極網(wǎng) |環(huán)球周刊網(wǎng) |tp錢包官網(wǎng)下載 |中國創(chuàng)投網(wǎng) |教體產(chǎn)業(yè)網(wǎng) |中國商界網(wǎng) |萬能百科 |薄荷網(wǎng) |資訊_時(shí)尚網(wǎng) |連州財(cái)經(jīng)網(wǎng) |劇情啦 |5元服裝包郵 |中華網(wǎng)河南 |網(wǎng)購省錢平臺(tái) |海淘返利 |太平洋裝修網(wǎng) |勵(lì)普網(wǎng)校 |九十三度白茶網(wǎng) |商標(biāo)注冊(cè) |專利申請(qǐng) |啟哈號(hào) |速挖投訴平臺(tái) |深度財(cái)經(jīng)網(wǎng) |深圳熱線 |財(cái)報(bào)網(wǎng) |財(cái)報(bào)網(wǎng) |財(cái)報(bào)網(wǎng) |咕嚕財(cái)經(jīng) |太原熱線 |電路維修 |防水補(bǔ)漏 |水管維修 |墻面翻修 |舊房維修 |參考經(jīng)濟(jì)網(wǎng) |中原網(wǎng)視臺(tái) |財(cái)經(jīng)產(chǎn)業(yè)網(wǎng) |全球經(jīng)濟(jì)網(wǎng) |消費(fèi)導(dǎo)報(bào)網(wǎng) |外貿(mào)網(wǎng) |重播網(wǎng) |國際財(cái)經(jīng)網(wǎng) |星島中文網(wǎng) |手機(jī)測(cè)評(píng) |品牌推廣 |名律網(wǎng) |項(xiàng)目大全 |整形資訊 |整形新聞 |美麗網(wǎng) |佳人網(wǎng) |稅法網(wǎng) |法務(wù)網(wǎng) |法律服務(wù) |法律咨詢 |成報(bào)網(wǎng) |媒體采購網(wǎng) |聚焦網(wǎng) |參考網(wǎng)
亞洲資本網(wǎng) 版權(quán)所有
Copyright © 2011-2020 亞洲資本網(wǎng) All Rights Reserved. 聯(lián)系網(wǎng)站:55 16 53 8 @qq.com