(資料圖片僅供參考)
市場快速輪動，疊加經(jīng)濟預期下修，引發(fā)市場短期波動加劇。我們在上周報告《全面牛市啟動需要具備哪些條件？》中提示過去10年中，市場中樞的上移往往來自基本面，流動性，政策與海外環(huán)境四大條件中的兩個出現(xiàn)趨勢性變化，而當前政策條件初步具備，仍需耐心等待流動性和基本面的驗證，市場短期上行動力趨弱，仍是存量博弈。
從政策頻出到市場預期全面扭轉(zhuǎn)不是一蹴而就，途中多會有短期擾動。從過往歷輪牛市底部來看，均是經(jīng)濟刺激或改革政策推出后，市場在經(jīng)濟數(shù)據(jù)短期偏弱與政策提振中期預期中來回搖擺，導致市場波動加大。以2022年為例，4月底政策快速推進后，5月6日上證指數(shù)大跌2.16%，隨后快速抬升；10月中旬各項政策逐步推出，10月28日上證指數(shù)迎來最后一跌，大跌2.25%，隨后市場中樞逐步上移。
耐心等待宏觀流動性變化。本周通脹和金融數(shù)據(jù)公布，雖然PPI降幅縮窄，但CPI同比轉(zhuǎn)負，制約貨幣寬松的因素正在逐步趨弱；另外一方面，單月新增社融創(chuàng)下2014年7月以來新低，疊加信托市場風險上升，也迫切需要央行對于流動性的呵護。后續(xù)貨幣環(huán)境改善可能是扭轉(zhuǎn)市場情緒的關鍵。
配置建議：隨著市場快速調(diào)整，與經(jīng)濟修復相關度較高的順周期行業(yè)配置價值再次凸顯。
風險提示
政策推進不及預期，海外經(jīng)濟衰退超預期，產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預期。
關鍵詞：
新聞發(fā)布平臺 |科極網(wǎng) |環(huán)球周刊網(wǎng) |tp錢包官網(wǎng)下載 |中國創(chuàng)投網(wǎng) |教體產(chǎn)業(yè)網(wǎng) |中國商界網(wǎng) |萬能百科 |薄荷網(wǎng) |資訊_時尚網(wǎng) |連州財經(jīng)網(wǎng) |劇情啦 |5元服裝包郵 |中華網(wǎng)河南 |網(wǎng)購省錢平臺 |海淘返利 |太平洋裝修網(wǎng) |勵普網(wǎng)校 |九十三度白茶網(wǎng) |商標注冊 |專利申請 |啟哈號 |速挖投訴平臺 |深度財經(jīng)網(wǎng) |深圳熱線 |財報網(wǎng) |財報網(wǎng) |財報網(wǎng) |咕嚕財經(jīng) |太原熱線 |電路維修 |防水補漏 |水管維修 |墻面翻修 |舊房維修 |參考經(jīng)濟網(wǎng) |中原網(wǎng)視臺 |財經(jīng)產(chǎn)業(yè)網(wǎng) |全球經(jīng)濟網(wǎng) |消費導報網(wǎng) |外貿(mào)網(wǎng) |重播網(wǎng) |國際財經(jīng)網(wǎng) |星島中文網(wǎng) |手機測評 |品牌推廣 |名律網(wǎng) |項目大全 |整形資訊 |整形新聞 |美麗網(wǎng) |佳人網(wǎng) |稅法網(wǎng) |法務網(wǎng) |法律服務 |法律咨詢 |成報網(wǎng) |媒體采購網(wǎng) |聚焦網(wǎng) |參考網(wǎng)
亞洲資本網(wǎng) 版權(quán)所有
Copyright © 2011-2020 亞洲資本網(wǎng) All Rights Reserved. 聯(lián)系網(wǎng)站：55 16 53 8 @qq.com
