2020年，A股市場雖然受疫情影響，但IPO卻火熱依舊。

《國際金融報》記者初步統(tǒng)計，截至2020年12月31日，A股2020年新上市公司的實際募資額高達4699.63億元，同比增長85.57%。值得一提的是，這一數字創(chuàng)下A股近9年IPO募資規(guī)模之最。

這行業(yè)連續(xù)5年霸榜

具體來看，4699.63億元的募資額源于394家新上市公司，而這394家新上市公司又來自49個行業(yè)。

其中，計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)共有57家新上市公司，占比高達14.47%，為第一大行業(yè)。值得一提的是，這個行業(yè)已經連續(xù)霸榜5年。

專用設備制造業(yè)則涉及新上市公司39家，占比為9.9%。需要指出的是，專用設備制造業(yè)也有霸榜的歷史，比如2015年和2016年新上市公司數量最多的行業(yè)便是專用設備制造業(yè)。

除了這兩個行業(yè)外，還有9個行業(yè)的新上市公司在10家以上，它們分別是軟件和信息技術服務業(yè)35家、醫(yī)藥制造業(yè)30家、化學原料及化學制品制造業(yè)27家、電氣機械和器材制造業(yè)24家、橡膠和塑料制品業(yè)15家、通用設備制造業(yè)14家、生態(tài)保護和環(huán)境治理業(yè)和儀器儀表制造業(yè)均為13家、金屬制品業(yè)12家。

從地區(qū)來看，394家新上市公司來自27個地區(qū)。其中，新上市公司在10家以上的地區(qū)有11個，它們分別是浙江62家、廣東和江蘇均為60家、北京41家、上海38家、安徽20家、山東17家、福建13家、湖南11家、江西和四川均為10家。

值得一提的是，前幾年的榜首為廣東或江蘇，比如2016年和2017年為廣東、2018年為江蘇、2019年又為廣東，現在2020年的榜首則被浙江拿下。

2020年8月24日，萬眾矚目的創(chuàng)業(yè)板注冊制首批企業(yè)正式掛牌上市，標志著中國資本市場迎來了一個新的階段。

直觀表現便是發(fā)行市盈率的不同，2020年8月24日前，2020年創(chuàng)業(yè)板新上市公司的發(fā)行市盈率均不超過23倍，且市盈率在22.9-22.99的企業(yè)占比高達52.27%。

2020年8月24日后，2020年創(chuàng)業(yè)板新上市公司的平均發(fā)行市盈率為35.32倍，此前23倍的“隱形線”消失。

股價紅黑榜

隨著公司上市，394家新上市公司的股價也有著各自的精彩。

記者初步統(tǒng)計，截至2020年12月30日，相對發(fā)行價漲幅前十的公司分別是立昂微2397.56%、萬泰生物2115.43%、斯達半導1851.33%、康泰醫(yī)學1062.6%、新潔能907.68%、東方生物854.65%、北摩高科749.87%、滬硅產業(yè)729.05%、新強聯(lián)669.58%、瑞芯微648.3%。

有漲必有跌，相對發(fā)行價跌幅前十的公司分別是ST國重裝55.29%、凱賽生物37.17%、瑞聯(lián)新材26.42%、時空科技23.64%、復潔環(huán)保19.95%、開普云19.67%、三生國健14.3%、浩洋股份14.09%、奧來德12.77%、越劍智能11.7%。

記者初步統(tǒng)計，截至2020年12月30日，2020年新上市的391家公司的收盤價相較發(fā)行價的平均漲幅為140.36%，對應的漲幅中位數為78.33%。其中漲幅超過1000%，即10倍漲幅股共有4只;漲幅低于1000%，但高于100%的翻倍股共有154家;低于發(fā)行價的股票僅有25只，即打新持有至年尾，賺錢的概率高達93.61%。

從波動性來看，截至2020年12月30日，391家新上市公司股價最高點相較發(fā)行價的平均漲幅為303.07%，漲幅最高的為萬泰生物。萬泰生物于2020年4月29日上市，其發(fā)行價只有8.75元。在8月4日，萬泰生物股價達到296.8元的高點，相較發(fā)行價增長3292%。391家新上市公司的收盤價相較最高點平均回落39.14%，云涌科技回落幅度最大。云涌科技每股股價最高時達到328元，但截至2020年12月30日收盤時只有每股80.78元，相較最高點回落了75.37%。

失敗原因

從IPO審核情況來看，截至2020年12月30日，2020年共有622家公司上會，其中603家公司過會，過會率高達96.95%。

除了暫緩表決等公司外，622家上會公司中有9家被否決，它們分別是馳田汽車股份有限公司、浙江前進暖通科技股份有限公司、長沙興嘉生物工程股份有限公司、江蘇網進科技股份有限公司、周六福珠寶股份有限公司、精英數智科技股份有限公司、深圳威邁斯新能源股份有限公司、山東兆物網絡技術股份有限公司、北京嘉曼服飾股份有限公司。

從時間段來看，9家被否決中有8家的上會日期在2020年下半年。換句話來說，2020年下半年被否企業(yè)數量明顯增加。

以長沙興嘉生物工程股份有限公司(下稱“興嘉生物”)為例，其在上會稿中表示，公司自 2002 年成立以來，持續(xù)專注、聚焦于新型、安全、高效的礦物微量元素研發(fā)、生產、推廣與銷售，不斷推動行業(yè)的技術升級和產品變革，為客戶提供高品質的礦物微量元素平衡營養(yǎng)方案，促進礦物微量元素行業(yè)的健康良性發(fā)展。

但事實上，興嘉生物的主要產品作為飼料添加劑，添加到飼料或預混料中為動物提供礦物微量元素營養(yǎng)。

對此，科創(chuàng)板上市委要求，興嘉生物結合在審核期間，修改關于自身行業(yè)屬性、專利數量等表述的情況，說明公司是否已經按照注冊制的要求，對自身科創(chuàng)板定位進行合理的評價。

除科創(chuàng)屬性外，科創(chuàng)板上市委要求，興嘉生物說明經銷商的終端銷售及期末存貨情況、經銷商是否根據其終端客戶的需求向公司采購、國外經銷商期末庫存情況、經銷商期末庫存水平是否合理。

這主要是懷疑興嘉生物通過經銷商的幫助，使其利潤虛高。這種上市前虛高的企業(yè)，往往上市后容易變臉。

科創(chuàng)板上市委還要求，興嘉生物說明新冠疫情的影響，以及是否通過放寬信用政策促進銷售、利用經銷商囤貨提前確認收入的情形。

這種情況下，雖然經銷商可能和公司不是“一伙的”，但也可能間接使企業(yè)利潤虛高。

同時，科創(chuàng)板上市委還質疑興嘉生物研發(fā)費用的計量是否準確。

記者初步統(tǒng)計，9家被否的公司中，被質疑計量或計提是否準確，以及質疑是否有利益輸送的公司家數均為6家?？梢钥闯觯@些問題屬于上會關注的熱點之一。

關鍵詞： A股市場 IPO募資