創(chuàng)業(yè)板改革靴子終于落地!

4月27日晚間，《新聞聯(lián)播》報道，中央全面深化改革委員會第十三次會議審議通過了《創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制總體實施方案》，這也意味著市場期待已久的創(chuàng)業(yè)板注冊制終于要來了。

據(jù)了解，本輪創(chuàng)業(yè)板試點注冊制改革涉及板塊的改革安排，包括優(yōu)化發(fā)行上市條件，由深交所制定具體條件，支持紅籌結(jié)構(gòu)等企業(yè)上市，完善投資者適當(dāng)性管理，尊重存量投資者交易習(xí)慣，存量投資者適當(dāng)性要求基本保持不變，要求充分揭示風(fēng)險，對增量投資者進行風(fēng)險相匹配的適當(dāng)性要求。

創(chuàng)業(yè)板試點注冊制，在首發(fā)注冊辦法總體沿襲了科創(chuàng)板試點注冊制的核心制度安排，充分借鑒吸收了科創(chuàng)板試點注冊制成功的一些做法。交易制度上，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制后，新上市企業(yè)上市前五日不設(shè)漲跌幅，之后漲跌幅限制從目前的10%調(diào)整為20%。

證監(jiān)會副主席李超表示，本輪創(chuàng)業(yè)板試點注冊制改革涉及四方面制度安排。

一是板塊的改革安排。優(yōu)化發(fā)行上市條件，由深交所制定具體條件，支持紅籌結(jié)構(gòu)等企業(yè)上市，完善投資者適當(dāng)性管理，尊重存量投資者交易習(xí)慣，存量投資者適當(dāng)性要求基本保持不變，要求充分揭示風(fēng)險，對增量投資者進行風(fēng)險相匹配的適當(dāng)性要求。

二是制度方面的安排，和科創(chuàng)板試點注冊制制度安排相一致，注冊程序分為交易所審核和證監(jiān)會注冊兩個環(huán)節(jié)。

三是完善基礎(chǔ)制度。構(gòu)建市場化的發(fā)行承銷制度，建立機構(gòu)投資者為參與主體的詢價、定價、配售制度，新股上市前5個交易日不設(shè)漲跌幅限制，加強實際監(jiān)管，構(gòu)建符合創(chuàng)業(yè)板上市公司特點的持續(xù)監(jiān)管規(guī)則體系，全面建立嚴(yán)格的信息披露規(guī)則體系。

四是配套改革的制度安排。在改革推進過程中，證監(jiān)會將會同有關(guān)方面推出一系列配套改革措施，包括認(rèn)真貫徹新證券法的要求，繼續(xù)推動完善有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)章制度，推動刑法的修改，會同司法機關(guān)出臺有關(guān)司法解釋，進一步提高違法成本，保護投資者合法權(quán)益，繼續(xù)推動中長期資金入市。

面對上述在資本市場刷屏的消息，前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示：創(chuàng)業(yè)板試點注冊制有利于推動更多優(yōu)質(zhì)新興科技類企業(yè)登陸資本市場。

楊德龍表示，我國注冊制改革是一個循序漸進的過程，改革會注意市場承受能力，把握好節(jié)奏。創(chuàng)業(yè)板注冊制改革不會造成新股大規(guī)模擴容和資金明顯分流。從科創(chuàng)板經(jīng)驗來看，其沒有對大盤造成資金分流，而創(chuàng)業(yè)板開通時同樣未對A股造成明顯資金分流。

在楊德龍看來，在創(chuàng)業(yè)板上實施注冊制，有利于促進中小市值股票更加活躍，而券商、創(chuàng)投公司等將明顯受益于創(chuàng)業(yè)板注冊制制度紅利。在當(dāng)前疫情對經(jīng)濟負(fù)面影響較大的背景下，推動創(chuàng)業(yè)板注冊制改革，有利于推動更多優(yōu)質(zhì)新興科技類企業(yè)登陸資本市場，進一步提升資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。

關(guān)鍵詞： 創(chuàng)業(yè)板注冊制 漲跌幅限制