上市兩年多、持續(xù)虧損的快手，終于扳回了一局。

在快手近日發(fā)布的2023年第二季度及中期業(yè)績中，其營收達(dá)277.4億元，同比增長27.9%。

更值得關(guān)注的是，快手的虧損從去年同期的31.76億元，轉(zhuǎn)為盈利14.81億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤26.9億元。

(資料圖片)

快手盈利的增速驚人，也驗(yàn)證了短視頻掙錢的商業(yè)路徑，但這份可觀的成績背后，仍有如何保持盈利的挑戰(zhàn)。以及面對抖音、淘寶等電商平臺的發(fā)展，快手不得不加速奔跑。

盈利之下，也有“隱憂”

快手之所以能快速扭虧為盈，一方面在于降本增效的實(shí)施；另一方面，在于其用戶規(guī)模、收入以及利潤三方面的強(qiáng)勁增長。

畢竟從2021年第四季度，快手就開始控制成本，在接連幾個季度的“省吃儉用”下，快手的相關(guān)數(shù)據(jù)得到了優(yōu)化。比如，銷售及營銷開支已六個季度同比增速為負(fù)，今年二季度86億元同比減少1%；快手行政開支已四個季度連續(xù)下滑，二季度的9.45億元同比降低1.2%。對于創(chuàng)新和邊緣性業(yè)務(wù)，快手也是能砍則砍。

回到本季度的表現(xiàn)中，快手在2023Q2實(shí)現(xiàn)收入277.44億元，同比增長27.9%。在營收超出市場預(yù)期之余，快手經(jīng)調(diào)整凈利潤26.9億元，不僅大幅高于市場一致預(yù)期的14.99億元，而且環(huán)比Q1大漲了63倍。

財報一經(jīng)發(fā)布，快手總裁程一笑就表示，線上營銷服務(wù)、直播和其他服務(wù)（含電商）收入是拉動快手營收的“三駕馬車”。

在這三項(xiàng)業(yè)務(wù)中，快手線上營銷服務(wù)收入為143.5億元，同比增長30.4%，貢獻(xiàn)總營收51.7%；直播收入為99.7億元，同比增長16.4%，貢獻(xiàn)總營收35.9%；其他服務(wù)（含電商）收入為34.3億元，同比增長61.4%，貢獻(xiàn)總營收12.4%。

可以看出，廣告業(yè)務(wù)仍占據(jù)快手營收的半壁江山。而作為核心業(yè)務(wù)的快手廣告，分為內(nèi)循環(huán)廣告和外循環(huán)廣告：“內(nèi)循環(huán)”是指快手平臺上的商家和主播在站內(nèi)投放廣告；“外循環(huán)”則是指來自站外的品牌和商家在站內(nèi)投放廣告。

報告期內(nèi)的外循環(huán)廣告并無太多優(yōu)勢，隨行業(yè)波動。內(nèi)循環(huán)廣告則以高于GMV 39%的同比增速繼續(xù)增長。

此外，618大促拉動和整體廣告大環(huán)境復(fù)蘇的因素，也是快手廣告收入跑過行業(yè)均值的重要原因。據(jù)快手披露，今年6月1日—6月18日大促期間，快手電商訂單量同比去年增長了約40%，買家數(shù)同比增長約30%。電商業(yè)務(wù)與廣告業(yè)務(wù)相輔相成，所以電商業(yè)務(wù)也保持高速增長，未來可能成為支撐公司業(yè)績的核心業(yè)務(wù)。

當(dāng)廣告和電商齊速增長，便為快手毛利率上漲提供了空間，虧損也逐漸變?yōu)橛??？焓衷诒炯径鹊拿蔬_(dá)50.2%，環(huán)比今年一季度表現(xiàn)良好，相比上年同期也增長了5.2%。

與此同時，快手不斷優(yōu)化內(nèi)容生態(tài)建設(shè)，提升精細(xì)化運(yùn)營能力，增強(qiáng)獲客效率。在今年二季度，其DAU和MAU分別錄得3.76億和6.73億，分別同比增長了8.3%和14.8%。兩項(xiàng)數(shù)據(jù)紛紛均突破歷史新高。

然而，快手并非沒有憂慮。今年二季度快手用戶的使用時長出現(xiàn)下降，二季度日活用戶的日均使用時長是117.2分鐘，從各季度對比看來，本季度日均使用時長為自2021年第三季度以來的新低，環(huán)比上季度的126.8分鐘也出現(xiàn)明顯的下降。

也就是說，新增加的用戶，或許在使用黏性上不高，但稀釋了之前的日均使用時長。隨著視頻號等強(qiáng)勁對手的蓬勃發(fā)展，快手無法避免接下來要面對的愈發(fā)嚴(yán)峻的用戶注意力爭奪戰(zhàn)。所以，快手仍不可松懈。

加碼本地生活，擴(kuò)展電商版圖

如何讓業(yè)務(wù)持續(xù)盈利？

程一笑在電話會中提到，貨架電商是快手電商全域經(jīng)營新的增長點(diǎn)。

視頻是老鐵們建立信任的基礎(chǔ)，電商是實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)化的關(guān)鍵，優(yōu)化電商各環(huán)節(jié)的體驗(yàn)與銜接，是快手搭建商城的重中之重。

目前，快手電商的泛貨架場域包括推薦、商城、搜索、店鋪等不同場景，雖然目前商城還在測試和起量階段，但二季度快手泛貨架的GMV仍然實(shí)現(xiàn)了高雙位數(shù)的同比增長。

商城雖還在起量階段，但快手已在搜索場域方面不斷優(yōu)化，為消費(fèi)者提供更精準(zhǔn)流暢的服務(wù)。例如在入口展示頁面，加強(qiáng)看后搜索需求的承接，增加更多入口；加強(qiáng)搜索商品意圖識別，優(yōu)化物料展示樣式，提升搜索的轉(zhuǎn)化效率。這些動作也使得二季度快手搜索GMV同比增長約90%。

據(jù)悉，快手還將在下半年逐步推進(jìn)電商商城一級入口的灰度測試。這意味著各大短視頻平臺的電商較量邁入下一個階段。

此外，本地生活業(yè)務(wù)也是快手未來發(fā)展的重點(diǎn)業(yè)務(wù)。去年，快手將本地生活業(yè)務(wù)升級為獨(dú)立部門，由原電商事業(yè)部負(fù)責(zé)人笑古來掌舵。

今年第二季度，快手加快開城策略，引入更多本地商家和商品供給，加大餐飲業(yè)務(wù)之外，還打造了酒旅產(chǎn)品。發(fā)展初期增長較猛，快手本地生活Q2環(huán)比增長200%。

但快手要分得一杯羹并不容易，目前本地生活領(lǐng)域已經(jīng)是一片紅海。且不說美團(tuán)餓了么等行業(yè)頭部平臺，抖音今年也加速了本地生活業(yè)務(wù)的布局，基本上完成了從0到1的業(yè)務(wù)搭建和快速起量，今年年初小紅書也組建了本地生活廣告團(tuán)隊(duì)。

程一笑也坦言，本地生活市場競爭激烈，但競爭也代表更多可能性，快手要突破行業(yè)天花板提升與競爭格局重塑的機(jī)會來搶占市場份額。

談及二季度快手本地生活業(yè)務(wù)核心發(fā)力點(diǎn)，程一笑表示快手主要圍繞加速城市以及品類擴(kuò)張、豐富商品類別、優(yōu)化交易鏈路和生態(tài)這三個方面加速布局，以提升商家的活躍度和互動性。

快手希望通過以“短視頻+直播”為核心的“內(nèi)容種草”場域，和以“搜索+商城”為核心的“泛貨架”場域，來深耕多項(xiàng)業(yè)務(wù)。放在本地生活領(lǐng)域，平臺確實(shí)能通過流量傾斜和內(nèi)容創(chuàng)作進(jìn)行快速種草、拔草。

但快手似乎沒有差異化的競爭優(yōu)勢，且外賣大戰(zhàn)一旦開始，平臺難免要燒錢換規(guī)模。

處于“新手村”的快手在完成本地生活基建后，于今年上半年，開始著手推進(jìn)重點(diǎn)城市的“模型驗(yàn)證”。經(jīng)多次比對，快手選定了上海、成都、深圳、青島、石家莊、哈爾濱為最早的六個城市，代表各種類型，其希望在跑通后能復(fù)制到其他城市。

然而實(shí)際情況并非如此。本地生活領(lǐng)域，具體到不同城市特色，商家規(guī)模拓展、商家達(dá)人運(yùn)營、用戶規(guī)則制定等方面，都需要花大量人力物力研究。而且快手前方還有美團(tuán)、抖音、淘寶、微信、小紅書、京東、高德等平臺布局本地生活?？焓窒胍獩_到前線，拿下本地生活的里程碑，并非易事。

總之，縱向看完快手的核心業(yè)務(wù)，以及將要大力發(fā)展的新業(yè)務(wù)。再橫向?qū)Ρ雀偁帉κ值默F(xiàn)狀，快手也存在隱憂。

從技術(shù)與出海方向找新增點(diǎn)

盡管快手的業(yè)務(wù)基本向好，但在存量時代，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們互相刺入彼此腹地，競爭也隨之加劇。

首先，從交易規(guī)模來看，阿里8.3萬億、京東3.47萬億、抖音1.5萬億GMV，都比快手的9000億元高不少。

而直播業(yè)務(wù)作為快手基本盤，在二季度仍保持了16%的增速。這得益于快手品牌化率不斷提升，以及年初以來快手對頭部主播的大力加持。在本季度內(nèi)，快手在吸引新商家入駐的同時，主要通過流量傾斜的政策來加大對品牌的扶持力度，同期的新增品牌數(shù)量同比近90%，品牌GMV占比亦在持續(xù)提升。

此前，快手還上線了核心品牌補(bǔ)貼頻道“大牌大補(bǔ)”，用平臺工具和補(bǔ)貼來著力吸引更多品牌參與其中?？梢钥闯隹焓謱τ谄放频慕箲]和重視。

不過，快手平臺隔一段時間便會對短視頻、直播內(nèi)容進(jìn)行整改。今年6月，平臺再次展開直播專項(xiàng)整治。并且直播平臺的監(jiān)管會愈發(fā)嚴(yán)格，這對快手下半年的營收或許會造成影響。

國內(nèi)各大平臺的電商、直播業(yè)務(wù)打得不可開交，眾多互聯(lián)網(wǎng)巨頭也將目光轉(zhuǎn)向海外，希望尋找新的增長曲線。今年第二季度,快手海外總營收為1.03億元。但快手海外業(yè)務(wù)沒有高舉高打，快手旗下主攻拉美的Kwai，主攻東南亞市場SnackVideo，以及主攻北美市場的Zynn，目前體量都不算大，還有增長空間。

除了原有業(yè)務(wù)，快手緊跟大模型風(fēng)口，在AI賽道加速，自研的大語言模型“快意”（KwaiYii）已開啟內(nèi)測，并為業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)提供了標(biāo)準(zhǔn)API和定制化項(xiàng)目合作方案。

在AIGC方面，快手還打造了“全模態(tài)大模型AIGC”解決方案。關(guān)于大模型進(jìn)展方面，程一笑表示，目前研發(fā)團(tuán)隊(duì)正在按計劃推進(jìn)大模型的開發(fā)和訓(xùn)練，同時研發(fā)訓(xùn)練多個數(shù)百億參數(shù)規(guī)模的大語言模型。

但在大語言模型領(lǐng)域，也有深耕多年的百度推出了文心一言，也有剛?cè)刖终叨兑敉瞥隽薆uboGPT。兩面夾擊中的快手，想要吃到紅利，也要看其下的功夫了。

另一方面，在用戶增長層面，快手的用戶增速有所放緩。2020年，快手日活增速為50%，到了2022年只有13.3%。截至今年二季度，快手平均日活用戶達(dá)3.76億，同比增長8.3%。

抖音也在降速，但抖音日活高達(dá)8.5億。再看騰訊和小紅書。其中微信視頻號在2022年日活規(guī)模已超過4億。

在今年二季度報表中，微信視頻號總用戶時長同比幾乎翻倍，貢獻(xiàn)了超過30億元廣告收入。這意味著視頻號正在逐步擴(kuò)大商業(yè)化步伐。而騰訊對視頻號的扶持可謂頗多，比如今年的創(chuàng)作者分成計劃、付費(fèi)訂閱體系，都在幫視頻號搶占用戶關(guān)注。

今年初，小紅書日活用戶突破1億，今年還將提升直播業(yè)務(wù)為獨(dú)立部門，直播內(nèi)容和直播電商等業(yè)務(wù)優(yōu)先級進(jìn)一步提升。

各大平臺對電商的重視與資源傾斜，都在對快手的核心業(yè)務(wù)造成沖擊。今年的下半年，快手仍需卯足勁頭，加速狂奔。

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