輕舟已過萬重山，小米的好日子要來了。

8月29日，小米發(fā)布2023年Q2財報。在實行“規(guī)模與利潤” 并重為核心的經(jīng)營策略兩個季度后，小米迎來一份讓人滿意的答卷。財報顯示，Q2小米集團(tuán)總收入達(dá)到人民幣674億元，雖然同比還有4%的下滑，但是相對于前幾個季度，下滑幅度已經(jīng)明顯收窄。利潤方面，小米二季度經(jīng)調(diào)整凈利潤達(dá)人民幣51億元，同比大增147%，為2021年Q4以來單季度最高利潤表現(xiàn)。

另外，截至2023年上半年，小米經(jīng)調(diào)整凈利潤為人民幣84億元，已接近去年全年經(jīng)調(diào)整凈利潤水平。

【資料圖】

本季度小米整體毛利率達(dá)21.0%，創(chuàng)歷史新高。現(xiàn)金儲備為人民幣近1132億元，創(chuàng)歷史新高。本季度小米在全球智能手機(jī)整體出貨量為3290萬臺，毛利率為13.3%創(chuàng)歷史新高。

三個歷史新高格外亮眼。小米集團(tuán)合伙人盧偉冰在財報電話會議上頗有底氣地說：小米的經(jīng)營業(yè)績發(fā)生了質(zhì)的變化。

高端是小米發(fā)展的必由之路

“只有做高端，才能倒逼我們在技術(shù)上尋求突破?！边@是雷軍今年在自己的年度演講時的金句。

作為企業(yè)家，對公眾，對媒體的講話，是需要反復(fù)斟酌的。但是對公司內(nèi)部高管講的話，更能貼近他的真實想法。雷軍在自己的年度演講上放出了一段當(dāng)年動員高管做高端機(jī)的內(nèi)部會議視頻。雷軍在視頻里說：高端需要巨額的投入，高端需要長期的戰(zhàn)略定力，需要堅定不移的決心。

功夫不負(fù)有心人，小米過去三年在高端機(jī)市場的廝殺獲得了成效。主要是兩點，一是產(chǎn)品，二是研發(fā)。

先說產(chǎn)品，首先是小米的數(shù)字正代系列，小米13系列發(fā)布以來，在中國大陸地區(qū)人民幣3500元以上智能手機(jī)暢銷榜中位列第6名，在國產(chǎn)機(jī)型中排名第2，取得了銷量和口碑的雙豐收。前些日子剛發(fā)布的mix fold 3就打破了上一代的首銷記錄，是mix fold 2的2.25倍。

據(jù)第三方數(shù)據(jù)，2023年Q2，在中國大陸地區(qū)，小米智能手機(jī)銷量在人民幣4000-6000元價位段市占率同比提升6.2個百分點達(dá)12.7%，整整提升了一倍。定價人民幣3,000元及以上的智能手機(jī)出貨量占比同比提升3.3個百分點至20.1%。反映在財報里的是，小米在中國大陸智能手機(jī)ASP同比增長24%。

據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，在國際市場中，小米智能手機(jī)出貨量在全球51個市場排名前三，在61個市場排名前五， Q2小米在歐洲和中東地區(qū)智能手機(jī)出貨量排名均提升至第二，繼續(xù)保持國際市場中的領(lǐng)先地位。

再說研發(fā)。眾所周知，研發(fā)上的投入是成本最高，見效最慢的投資。“從追趕到引領(lǐng)”，這是盧偉冰在業(yè)績溝通會上對于小米技術(shù)給出的關(guān)鍵詞。

第二季度，小米研發(fā)投入達(dá)46億元，同比增長21.0%。過去六年（2017-2022）研發(fā)投入的年復(fù)合增長率高達(dá)38.4%，預(yù)計2023年小米全年的總研發(fā)投入將超過人民幣200億元，未來五年（2022-2026）研發(fā)投入將超過人民幣1000億元。持續(xù)的高研發(fā)投入，充分顯示小米對自身發(fā)展的長期信心。

空調(diào)冰箱洗衣機(jī)，撐起IoT

小米的智能設(shè)備已經(jīng)是一個龐大的生態(tài)體系。不斷推出的新品，不斷有新的設(shè)備和用戶加入到這個高度集成和互聯(lián)互通智能生態(tài)里，繼而讓這個生態(tài)更加完善且龐大。

據(jù)財報顯示，小米IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品收入達(dá)人民幣223億元，同比增長12.3%，毛利率創(chuàng)歷史新高，達(dá)17.6%。

大家電，是近些年來小米IoT生態(tài)里主要發(fā)力的品類。本季度，小米大家電品類同比增長超過70%。其中空調(diào)出貨量同比增長超90%，冰箱出貨量超50萬臺，洗衣機(jī)出貨量突破30萬臺。在電視方面，2023年上半年，小米電視在中國大陸出貨量排名第一。

大家電領(lǐng)域的研發(fā)一樣重要，盧偉冰在財報電話會議上表示，IoT領(lǐng)域小米的自研比例或者自研的投入，投入越來越大，尤其是空調(diào)、電視。小米空調(diào)的核心器件自研已經(jīng)攻克，電視產(chǎn)品，上半年剛發(fā)布的大師系列，畫質(zhì)甚至可以媲美索尼。

“研發(fā)投入有一個好處是產(chǎn)品的性能更好，品質(zhì)更高，但是成本更低，交付的可控性更好，這是我們這幾年，大家可以看到我們IoT業(yè)務(wù)好的原因。”盧偉冰在電話會議里說到。

硬件出貨量提高，接入米家的用戶數(shù)也相應(yīng)提高了很多。財報顯示，小米AIoT已連接的IoT設(shè)備數(shù)量創(chuàng)歷史新高，達(dá)6.55億，這還不包括手機(jī)、平板和電腦。米家APP的月活躍用戶數(shù)也來到了歷史新高的8290萬。

戰(zhàn)略的升級，是認(rèn)知的成長

回望小米過去的經(jīng)營模式，業(yè)務(wù)的規(guī)模優(yōu)先級顯然是更高的。2022年的時候，小米就提出穩(wěn)健經(jīng)營的策略。規(guī)模與利潤并重，不是不重視規(guī)模了，而是利潤的優(yōu)先級也被提上來了。

只要毛利率是好的，規(guī)模越大，邊際效益越高。毛利越高，說明企業(yè)的產(chǎn)業(yè)能力越高。除了毛利率的意外，這次財報里值得關(guān)注的另外一個數(shù)據(jù)，就是小米的費(fèi)用率。費(fèi)用率反映一個企業(yè)的執(zhí)行和運(yùn)營的能力。

優(yōu)秀的經(jīng)營策略先導(dǎo)性和執(zhí)行能力帶動小米逐步形成新的增長格局。體現(xiàn)在經(jīng)營端，首先就是庫存的管理，以及企業(yè)的費(fèi)用管理，換句話說，降本增效。

據(jù)財報顯示，2023年第二季度小米整體的存貨金額為385億人民幣，同比下降了33.5%，這個也是小米10個季度以來最低的庫存水位。其中小米的原材料存貨金額，以及整機(jī)存貨金額同比均下降30%以上。

由小米首席財務(wù)官林世偉牽頭成立“降本增效”小組，有效的把小米的經(jīng)營費(fèi)用降低了很多。據(jù)財報顯示，小米二季度的經(jīng)營費(fèi)用為102億，同比下降了2.3%。乍一看這個數(shù)據(jù)確實降了，但是降的不多。但是別忘了，小米的造車業(yè)務(wù)正在“燒錢”中。林世偉表示，如果去掉新業(yè)務(wù)的費(fèi)用后，核心業(yè)務(wù)費(fèi)用大概在87億左右，同比下降了11%。

“再窮不能窮教育”，這其實是對未來做的投資。雷軍一直講越是難的時候，一定要堅定投資未來，要投研發(fā)。即便是在降本增效，小米的研發(fā)費(fèi)用卻同比增長了21%。

對未來的投資還有大模型。小米自研大模型目前已正式亮相，小米自研的大規(guī)模預(yù)訓(xùn)練語言模型MiLM-6B，參數(shù)規(guī)模為64億，在權(quán)威中文評測榜單C-EVAL和CMMLU中位列同等參數(shù)規(guī)模大模型第一。

多說一句，小米大模型的研發(fā)方向聚焦在輕量化和本地部署。不盲目追求模型參數(shù)規(guī)模。

目前，小米自研的13億參數(shù)的端側(cè)模型已經(jīng)在手機(jī)端跑通，部分場景效果媲美60億模型在云端的運(yùn)算結(jié)果。

事實上，小米是國內(nèi)較早積極布局人工智能領(lǐng)域的企業(yè)之一。自2016年組建AI團(tuán)隊以來，經(jīng)過7年6次擴(kuò)展，小米AI團(tuán)隊已超3000人。

在新的經(jīng)營策略下，本季度小米無論是手機(jī)的毛利率，還是IoT的毛利率，都創(chuàng)了歷史新高。甚至小米的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入，也來到了歷史新高。

財報顯示，小米第二季度互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入為74億元，高利率高達(dá)74.1%。境外互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入20億元，廣告業(yè)務(wù)收入51億元。紛紛創(chuàng)下歷史新高。

寫在最后。已見春耕事已成，豐收在望盼未來。多年的研發(fā)投入和多年的精心經(jīng)營，讓小米收獲這份“豐收”財報。小米在核心業(yè)務(wù)的經(jīng)營已經(jīng)十分穩(wěn)定，接下來是時候聚焦在新敘事和新業(yè)務(wù)上了。

隨著小米汽車被曝光的信息越來越多，小米汽車離我們也越來越近。盧偉冰在財報電話會議里承認(rèn)近日和雷軍前去新疆進(jìn)行小米汽車的夏測，并稱夏測非常順利，再次強(qiáng)調(diào)了小米汽車2024年上半年量產(chǎn)的計劃，甚至表示進(jìn)度超過了原來的計劃和預(yù)期。

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