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近日，知乎發(fā)布了截至 6 月 30 日的 2023 年第二季度財報。財報顯示，知乎第二季度總營收為 10.442 億元，同比增長 24.9%；凈虧損為 2.791 億元，同比收窄 42.7%。值得關(guān)注的是，上一季度職業(yè)培訓業(yè)務單季營收首破1億元后，本季度該業(yè)務營收再創(chuàng)新高，達到了1.445 億元，環(huán)比增長超35%，同比增長超213%，繼續(xù)保持良好的增長態(tài)勢。

【資料圖】

一、教育業(yè)務仍處在投資階段

和大多數(shù)教培機構(gòu)有所不同，知乎在職業(yè)教育上的側(cè)重點并不在教研上，其更依賴收購或投資現(xiàn)成的教育機構(gòu)，然后對其進行整合及技術(shù)賦能。

自2019年底開始，知乎就開始布局職業(yè)教育，先后推出了考研課程以及職場提升課。2021年開始，知乎在職業(yè)教育上的布局開始加速。先是推出“產(chǎn)品練習生”App，面向互聯(lián)網(wǎng)人提供職業(yè)教育，然后收購了財經(jīng)會計在線培訓機構(gòu)品職在線和英語學習培訓機構(gòu)趴趴教育，還于2022年下半年收購一起考教師、一起公考。

此外，知乎還曾上線“學習”專區(qū)，并同步推出了大量免費的正版授權(quán)課程，覆蓋編程、法考、辦公軟件、樂器、四六級、視覺設(shè)計等多個行業(yè)領(lǐng)域。

2022年12月，知乎正式上線“知學堂”APP，“學習專區(qū)”也更名為“知學堂”，代表其在職業(yè)教育上的投入來到了新的階段。今年一季度，知乎推出一起公考AI課APP，對此前收購的一起公考進行AI賦能。二季度，知乎又收購了 MBA 培訓機構(gòu)MBA 大師。

此次財報會中，知乎也表示，接下來還會有一系列的收購動作，以擴展其職業(yè)教育的品類。不過，知乎顯然不甘于只做一個“賣課的平臺”，知乎屢次強調(diào)，要用技術(shù)推動教育的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

在今年的AIGC浪潮中，知乎也并未缺席。4月，知乎宣布在 AI 大模型上與面壁智能的最新合作與應用，正式發(fā)布知海圖 AI中文大模型。根據(jù)財報會上的最新數(shù)據(jù)，知海圖AI 的模型參數(shù)已經(jīng)達到了200 億，正在測試800億的參數(shù)模型，預計今年年底之前參數(shù)量會達到1000 億。

相較于一般的職業(yè)培訓機構(gòu)，知乎的優(yōu)勢在技術(shù)。相較于科技公司，知乎又擁有堪稱簡體中文世界質(zhì)量最高的內(nèi)容。知乎正在憑借其獨特的數(shù)據(jù)優(yōu)勢，在這股AI潮流中逐漸找到了自己的站位。

除了在內(nèi)容搜索、內(nèi)容審核以及運營等方面運用，知乎表示，知海圖AI目前在職業(yè)培訓上也有所涉足，包括提供個性化的課程推薦、輔導解答，同時幫助學員去做作業(yè)和論文方面的批改。

目前，知乎已經(jīng)初步完成了職業(yè)培訓的業(yè)務布局，預計今年教育業(yè)務的營收將達到去年的兩倍。不過，高速增長的教育業(yè)務目前其實并沒有對知乎產(chǎn)生實際的利潤貢獻，預計今年這一項業(yè)務仍將虧損1億-2億元。知乎稱，教育業(yè)務目前仍處于“投資階段”。

二、付費會員業(yè)務環(huán)比下降

知乎目前目前營收主要付費會員、營銷服務、職業(yè)教育和其他（包括電商以及自有品牌系列圖書和產(chǎn)品等）四部分構(gòu)成。目前，付費會員是其當之無愧的“現(xiàn)金?！睒I(yè)務。

第二季度，知乎的月活用戶為1.094億，高于去年同期。付費會員達到了1400萬，同比增加65.3%；付費會員業(yè)務貢獻的收入達到了 4.491 億元，同比增長 65.6%。

不過環(huán)比來看，付費會員的增速其實并不樂觀。相比于第一季度的1490萬會員數(shù)、4.55 億元營收環(huán)比雙雙下降。歷經(jīng)一年的高速增長后，知乎的付費會員業(yè)務的增速已經(jīng)顯出疲態(tài)。

一季度，知乎上線“鹽言故事”APP，其核心功能是承載知乎的鹽選專欄業(yè)務，提供專門的故事內(nèi)容服務。知乎相關(guān)負責人稱，“打造一個優(yōu)秀的短篇故事閱讀平臺是知乎不變的目標，‘鹽言故事’與知乎社區(qū)將成為故事業(yè)務的雙引擎。”

在最新一個季度里，鹽言故事已經(jīng)成了知乎尋找付費用戶新增長點的希望。財報會上，知乎宣布已經(jīng)與微信閱讀、QQ閱讀以及華為閱讀達成合作，將聯(lián)合這些平臺推廣鹽言故事的內(nèi)容。

相比于高歌猛進的付費會員業(yè)務，受到大環(huán)境的影響，知乎的營銷服務業(yè)務一直不太樂觀。第二季度，營銷服務收入為 4.127 億元，而去年年同期為 4.781 億元，同比小幅下降。知乎表示，這項業(yè)務以提高利潤率為戰(zhàn)略重點，具體的復蘇可能要到下半年。

其他業(yè)務收入為人民幣 3790 萬元，2022年同期為人民幣 4070 萬元。

三、知乎盈利難

成本方面，收入成本從同比 10.5% 至 4.821 億元。這一增長主要是由于其內(nèi)容和運營成本的增長以及收入增長推動的支付處理成本的增加，但部分被云服務和帶寬成本的下降所抵消。毛利潤從去年同期的3.996 億元大幅增長 40.7% 至5.621 億元；毛利率從 2022 年同期的 47.8% 擴大至 53.8%。

總運營費用為 8.893 億元，相比去年同期的 8.603 億元小幅上升。其中，銷售和營銷費用從去年同期的 5.324 億元增至5.406 億元；研發(fā)費用從去年同期的 2.236 億元增至2.362 億元；一般及管理費用從去年同期的 1.043 億元增至1.125 億元。

整體來看，在追求健康增長以及利潤率的運營策略下，知乎的運營虧損及凈虧損均同比大幅下降。運營虧損從去年同期的 4.607 億元收窄 29.0% 至3.272 億元；凈虧損從去年年同期的人民幣 4.87 億元收窄 42.7% 至人民幣 2.791 億元。

知乎表示，為了改善營收結(jié)構(gòu)，將在今年下半年至明年持續(xù)加大力度縮減開支，同時在投資方面保持審慎的態(tài)度。盡管虧損正在逐步縮小，但知乎距離其盈虧平衡仍然算不上近，而高速發(fā)展的職業(yè)教育與付費會員業(yè)務，無疑是知乎未來發(fā)展的重中至重。

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