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程濤的湘財均衡甄選混合A(018930)值得買嗎?
2023-08-21 09:12:18來源: 證券之星

主動型基金的投資收益和基金經(jīng)理的個人因素存在密切的關系,作為基金產(chǎn)品的直接管理者和投資決策者,基金經(jīng)理直接影響著基金的投資風格和業(yè)績,所以說買基金就是買基金經(jīng)理的管理能力。當挑選基金的時候,我們不僅要考慮這只基金的業(yè)績好不好,還要判斷基金的業(yè)績?yōu)槭裁春茫拷鉀Q“業(yè)績從哪里來”和“業(yè)績有沒有可持續(xù)性”的問題?;鹧芯拷M會對基金經(jīng)理的歷史操作分析來進行“業(yè)績歸因”。


(資料圖)

檢驗基金經(jīng)理投資的實力的必要條件是能否預測企業(yè)未來數(shù)年乃至十年以上的利潤級別,讓投資收益跟公司的利潤級別匹配,真正賺到公司阿爾法的錢。貝塔(β)的收益,往往是大盤上漲帶來的,不能體現(xiàn)基金經(jīng)理的能力。而阿爾法(α)能力才是用來測量基金經(jīng)理投資技術的重要指標。阿爾法能力越強,基金經(jīng)理的投資實力也就越強。

程濤在擔任農(nóng)銀策略價值混合(660004)基金經(jīng)理的任職期間累計任職回報4.96%,平均年化收益率為1.69%。期間重倉股調(diào)倉次數(shù)共有66次,其中盈利次數(shù)為38次,勝率為57.58%。

以下為程濤所任職基金的部分重倉股調(diào)倉案例:

重倉股調(diào)倉示例詳解:

1、瀘州老窖(000568)翻倍案例:

程濤管理的東吳阿爾法靈活配置混合A基金在15年1季度買入瀘州老窖,在持有3年又0個季度后在18年1季度賣出。持有期間的估算收益率為160.81%,持有期間瀘州老窖在2015年到2018年的年報歸屬凈利潤增幅達136.67%。

2、中國平安(601318)調(diào)倉案例:

程濤管理的東吳阿爾法靈活配置混合A基金在15年1季度買入中國平安,在持有3年又0個季度后在18年1季度賣出。持有期間的估算收益率為99.46%,持有期間中國平安在2015年到2018年的年報歸屬凈利潤增幅達98.15%。

3、安潔科技(002635)調(diào)倉案例:

程濤管理的東吳新趨勢價值線混合基金在17年3季度買入安潔科技,在持有2個季度后在18年1季度賣出。持有期間的估算收益率為-39.37%,持有期間安潔科技在2017年到2018年的年報歸屬凈利潤增幅達39.85%。

通過分析以上基金經(jīng)理歷史上的重倉股調(diào)倉操作案例,我們可以看出基金經(jīng)理程濤的阿爾法能力普通,湘財均衡甄選混合A(018930)基金的盈利能力還有待后續(xù)觀察。

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