文/楊國英
動(dòng)蕩時(shí)代,生存惟艱。
(資料圖片僅供參考)
這個(gè)周末,看到一個(gè)國家統(tǒng)計(jì)局最新披露的數(shù)據(jù),很是令人驚恐。
。今年上半年,全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額3.39萬億,同比下降16.8%。
注:規(guī)模以上工業(yè)企業(yè),指的是年主營業(yè)務(wù)收入2000萬及以上的工業(yè)法人單位。
規(guī)上工業(yè)企業(yè)的現(xiàn)狀,就是中國經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀。
規(guī)上工業(yè)企業(yè)的向下,就是中國經(jīng)濟(jì)的一個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)。
因?yàn)?,?guī)上工業(yè)企業(yè)(實(shí)體)是中國經(jīng)濟(jì)之根本,這個(gè)根本一旦動(dòng)搖,服務(wù)業(yè)必然會(huì)遭受連帶負(fù)面沖擊,小微企業(yè)也必然會(huì)遭受連帶負(fù)面沖擊。
沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)的厚利,服務(wù)業(yè)是不可能獲得持續(xù)反哺的。
規(guī)上企業(yè)盈利向下,其肯定會(huì)壓縮成本,這又必然會(huì)對(duì)小微企業(yè)造成強(qiáng)大的內(nèi)卷壓力。
盈利能力同比下降16.8%,這不是一個(gè)小幅度,而如果我們結(jié)合去年上半年的相對(duì)低基數(shù),那就更可怕了。
去年上半年,因?yàn)橐咔橛绊?,全國?guī)上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額是4.27萬億,同比增長僅1.0%——在這樣一個(gè)相對(duì)低基數(shù)的基礎(chǔ)上,今年上半年的下降幅度居然還高達(dá)16.8%,這肯定是一個(gè)超級(jí)危險(xiǎn)的信號(hào)。
現(xiàn)在,規(guī)上企業(yè)的生存都開始惟艱了,小微企業(yè)的壓力肯定會(huì)更大。
比如,這段時(shí)間,我簡單研究了一下白酒行業(yè),這個(gè)行業(yè)在中國基于市場規(guī)模的龐大和品牌集中度,應(yīng)該算是一個(gè)超級(jí)好的行業(yè)了。
但是,我發(fā)現(xiàn),白酒行業(yè)現(xiàn)在普遍在向下卷,而且卷得超級(jí)厲害。
現(xiàn)在的上市白酒企業(yè),不僅普遍強(qiáng)推中低端白酒,這卷的是各地方的非上市的中小酒企,而且開始普遍卷向經(jīng)銷商,通過電商促銷以及所謂的代理直批價(jià),直接觸達(dá)終端消費(fèi)者,許多品牌白酒的電商促銷或所謂的代理直批價(jià),已經(jīng)與傳統(tǒng)經(jīng)銷商的拿貨價(jià)平齊,部分經(jīng)銷商已經(jīng)被卷得無路可走。
超級(jí)好的白酒行業(yè),現(xiàn)在都已經(jīng)這么卷了,其他行業(yè)那更是可想而知了。
規(guī)上企業(yè)的生存惟艱,其壓力不僅遍布各行各業(yè),而且也必將傳遞給我們每一個(gè)人。
假設(shè)你是一個(gè)企業(yè)主,當(dāng)企業(yè)盈利大幅下滑時(shí),你可能想到的,肯定有兩個(gè)出路,一個(gè)是壓縮成本,這其中肯定包括降薪裁員了,第二個(gè)是向下滲透,原本還能讓利給下游供應(yīng)商的,現(xiàn)在減少讓利,甚至自己直接去做,繼而導(dǎo)致下游供應(yīng)商也會(huì)壓縮成本,這其中肯定也包括降薪裁員了。
所以,今天,在研判市場經(jīng)濟(jì)時(shí),不要?jiǎng)虞m扯什么生物學(xué)意義上的“巨鯨落,萬物生”了。
我告訴你,在市場經(jīng)濟(jì)的維度上,巨鯨落,萬物不一定會(huì)生。
巨鯨落,不僅萬物不一定會(huì)生,而且還很有可能萬物的日子更難過,畢竟,畢竟所謂規(guī)上企業(yè),指的也僅是主營業(yè)務(wù)2000萬以上的企業(yè),這其中的95%,雖說比蝦蟹強(qiáng)一些,但遠(yuǎn)遠(yuǎn)算不上巨鯨,勉強(qiáng)只能算是魚鱉。
所以,當(dāng)規(guī)上企業(yè)都開始生存惟艱時(shí),我們,我們每一個(gè)人都應(yīng)該做好過冬的準(zhǔn)備,無論是創(chuàng)業(yè)還是就業(yè),都應(yīng)該更加務(wù)實(shí),更加專注。
而之于資產(chǎn)配置,在降低負(fù)債率的基礎(chǔ)上,還應(yīng)該降低收益率預(yù)期,畢竟,實(shí)體經(jīng)濟(jì)(規(guī)上工業(yè)企業(yè))的向下,最終是要沖擊各類資產(chǎn)的,關(guān)于不動(dòng)產(chǎn),這段時(shí)間我講的比較多,觀點(diǎn)也很明確,今天就不重復(fù)了。
關(guān)于股權(quán)資產(chǎn)(包括二級(jí)市場的股市),我強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)(之前一直對(duì)球友強(qiáng)調(diào)),之于現(xiàn)在的股市點(diǎn)位,持有是可以的,但是,必須建立在兩個(gè)前提之下,那就是你的股權(quán)資產(chǎn)配置資金,盡量不要超過你個(gè)人凈資產(chǎn)的20%,同時(shí),這部分配置資金你至少可以持有兩三年不動(dòng)。
動(dòng)蕩時(shí)代,以穩(wěn)為上。
穩(wěn)上三五年,再求進(jìn)。
最后,再說說今天的市場。
1,醫(yī)藥反腐風(fēng)暴升級(jí),醫(yī)藥板塊持續(xù)下挫。
據(jù)悉,本輪醫(yī)藥反腐壓力下,行業(yè)內(nèi)如“學(xué)術(shù)推廣”活動(dòng)延期、銷售團(tuán)隊(duì)群解散等情形屢見不鮮,醫(yī)藥上市公司的銷售、推廣費(fèi)用等財(cái)務(wù)指標(biāo)直接成為了“關(guān)注焦點(diǎn)”。
反腐動(dòng)態(tài)持續(xù)發(fā)布,近期整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)都是人心惶惶、緊張情緒蔓延,二級(jí)市場的醫(yī)藥板塊更是持續(xù)下挫,其中醫(yī)藥巨頭恒瑞短短數(shù)天股價(jià)就重挫超20%。
更甚的是,近期醫(yī)藥行業(yè)的反腐風(fēng)暴或許還未到尖峰時(shí)刻,目前多個(gè)部門和省市近期多次對(duì)醫(yī)藥反腐做出表態(tài),預(yù)示著反腐風(fēng)暴可能會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)。
由此可以看出,醫(yī)藥行業(yè)本輪反腐和以往差別非常大,層次之高、部門之多、落地之快都超過以外,并且是穿透式、全鏈條、倒查幾十年,相關(guān)企業(yè)、代理商、醫(yī)院都是壓力重重,這也從側(cè)面反映出當(dāng)前醫(yī)保壓力客觀存在,而且隨著出生率的不斷走低,壓力會(huì)越來越大。
而醫(yī)保壓力不斷增大還可能造成另外兩個(gè)方面影響:一是控費(fèi)反腐可能成為醫(yī)藥行業(yè)的長期趨勢;二是國內(nèi)醫(yī)保體系未來可能只能起到托底作用,監(jiān)管會(huì)越來越多鼓勵(lì)年金或商業(yè)醫(yī)保的模式。
當(dāng)然反腐風(fēng)暴對(duì)醫(yī)藥行業(yè)來說是大有裨益的,風(fēng)暴過后醫(yī)藥行業(yè)必將迎來新生,未來的醫(yī)藥行業(yè)將迎來以下幾個(gè)變化:一是醫(yī)生灰色收入大幅下降,醫(yī)生更加關(guān)注治病救人,不會(huì)被利益干擾;二是醫(yī)藥代表將大幅減少、企業(yè)銷售費(fèi)用大降;三是藥企推廣模式將發(fā)生轉(zhuǎn)變以及學(xué)術(shù)會(huì)議將大幅減少;四是已經(jīng)入局的規(guī)模藥企將直接獲益,一批“安全無效藥”自動(dòng)出局。
2,海象新材越南子公司因美國海關(guān)溯源要求,宣布大幅減產(chǎn),股價(jià)連續(xù)跌停。
海象新材近日公告,美國海關(guān)要求公司需向其提交原材料供應(yīng)鏈溯源資料,鑒于公司當(dāng)前處于提交資料、等待海關(guān)審核階段,存在不確定,因此越南子公司已決定暫停發(fā)貨,對(duì)已發(fā)貨產(chǎn)品安排召回,同時(shí)越南子公司調(diào)整了生產(chǎn)安排,減少產(chǎn)量。
由于海象的產(chǎn)品PVC地板主要銷售目的地在美國,因此美國海關(guān)對(duì)海象產(chǎn)品的扣押可能會(huì)對(duì)公司造成較大影響。
而美國對(duì)海象扣押產(chǎn)品的問題源頭還是2022年6月通過的《維吾爾防止強(qiáng)迫勞動(dòng)法》,海象主要產(chǎn)品是PVC板,而目前國內(nèi)PVC電石法產(chǎn)能約50%都位于西北地區(qū),其中主要以內(nèi)蒙和新疆為主,需求方面,占比較大的是房地產(chǎn)業(yè),PVC地板用量占比相對(duì)很小,基本可以規(guī)避新疆生產(chǎn)。
因此,美國海關(guān)溯源本身不構(gòu)成問題,問題的關(guān)鍵是溯源審查的時(shí)間跨度,一旦跨度拉得非常長,勢必會(huì)對(duì)公司造成較大沖擊。
還有,美國海關(guān)此舉好像成了“定時(shí)炸彈”,對(duì)直接出口美國比例大或是在海外建立產(chǎn)能出口美國的企業(yè)都構(gòu)成威脅,只要美國舉起“溯源”大旗,都可能造成相關(guān)企業(yè)在二級(jí)市場上的恐慌。
3,港股惠陶集團(tuán)股價(jià)閃崩,截至收盤重挫超97%,接近歸零。
前幾天惠陶集團(tuán)還是港股最牛個(gè)股,年初至上周五,不到八個(gè)月時(shí)間,股價(jià)就飆升了超30倍。
只是與持續(xù)井噴的股價(jià)形成反差的是,公司的業(yè)績大幅下滑,今年一季度,報(bào)告期內(nèi)總收益僅為220.8萬港幣,同比減少73.69%,虧損113.2萬港幣。
惠陶集團(tuán)原本只是一家從事印刷媒體業(yè)務(wù)的港資公司,主要業(yè)務(wù)都位于香港,從事的行業(yè)也屬于傳統(tǒng)行業(yè),今年以來公司也沒有發(fā)生顯著的變化,目前來看,造成公司股價(jià)閃崩的因素或許有兩個(gè):一是公司股權(quán)過度集中,第一大股東呂文華持股比例高達(dá)51.44%,在外流通股份不多,疊加市值相對(duì)較小,導(dǎo)致少量拋盤就可能令股價(jià)大跌;二是公司經(jīng)營狀況不佳,遭到投資者做空。
無論如何,惠陶集團(tuán)一天97%的跌幅,還是讓投資者心有余悸,不得不回過頭來思考T+0、無漲跌限制模式對(duì)普通散戶的影響,近些年A股市場里時(shí)常有變T+1為T+0、漲跌幅限制改為無限制的呼聲,認(rèn)為T+1、漲跌幅限制的模式降低了交易量、延長了股價(jià)反映公司實(shí)際情況時(shí)間,而現(xiàn)在看來,T+1、漲跌幅限制一定程度上保護(hù)了中小投資者,A股市場無論是多么“妖”的公司也不至于一天就“歸零”。
4,馬斯克昨天在旗下社交平臺(tái)X上宣布,其與Meta首席執(zhí)行官扎克伯格的“八角籠約架”將在X平臺(tái)直播。
以這二位的身價(jià)來計(jì)算,如果這場約架成功,將創(chuàng)造出史無前例的含金量最高的一次約架,目前馬斯克身家大概2300億美元;扎克伯格1040億美元。
由于這二位不同凡響的身價(jià),使得全球“吃瓜群眾”都被這二位不拘一格的約架吸引了,他們的一舉一動(dòng)都被媒體爭相報(bào)道,不論“馬扎之戰(zhàn)”是否真的發(fā)生,這二位確實(shí)為其背后的公司帶來了不少流量。
扎克伯格控制的Facebook、Instagram(照片墻)以及最近推出的Threads,都與馬斯克控制的推特形成強(qiáng)力競爭,表面上這場約架是兩個(gè)人的肉搏,實(shí)際上是競爭對(duì)手的業(yè)務(wù)廝殺。
當(dāng)然,作為吃瓜群眾最開心還是站隊(duì),看誰能贏得決斗,數(shù)據(jù)上顯示:馬斯克身高1.87米、體重85公斤、年齡51歲、擅長打嘴炮;扎克伯格1.71米、70公斤、39歲、擅長格斗,兩個(gè)人都有著明顯的優(yōu)劣勢,真正打起來,還是有一定懸念的。
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