昨日,尿素期貨價(jià)格集體上漲,近月2308合約、主力2309合約漲停,期價(jià)升至兩個(gè)月最高水平。采訪中,期貨日?qǐng)?bào)記者了解到,昨日尿素期價(jià)集體大漲與上周五海外尿素價(jià)格集體反彈有關(guān),上周末國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)現(xiàn)貨出廠價(jià)紛紛上調(diào),以山東臨沂地區(qū)為例,市場(chǎng)價(jià)格調(diào)高80元/噸至2300元/噸。
“這一波大漲主要還是源于近期海外尿素價(jià)格集體企穩(wěn)反彈,國(guó)內(nèi)尿素出口預(yù)期增強(qiáng),下游和貿(mào)易商低庫(kù)存所導(dǎo)致?!备窳执笕A期貨有限公司化工組組長(zhǎng)吳志橋表示。
(相關(guān)資料圖)
對(duì)此,齊盛期貨分析師蔡英超也表示,目前尿素整體庫(kù)存不高,行業(yè)維持在供需緊平衡到供大于求的轉(zhuǎn)換過(guò)程之中,而此時(shí)國(guó)際價(jià)格的反彈,造成了一定出口訂單的出現(xiàn),農(nóng)需淡季庫(kù)存累積的可能性減弱。
記者了解到,截至上周五,國(guó)際尿素市場(chǎng)區(qū)域尿素價(jià)格集體企穩(wěn)反彈。根據(jù)wind統(tǒng)計(jì),截至2023年7月7日,F(xiàn)OB波羅的海小顆粒散裝尿素價(jià)格257.5美元/噸,環(huán)比上漲20美元/噸;CFR巴西散裝小顆粒尿素平均價(jià)格307.5美元/噸,環(huán)比上漲32.5美元/噸;FOB中國(guó)散裝小顆粒尿素價(jià)格302美元/噸,環(huán)比上漲4.5美元/噸。國(guó)際天然氣價(jià)格持續(xù)上漲疊加市場(chǎng)預(yù)期印標(biāo)7月中旬有望招投標(biāo)100萬(wàn)噸,國(guó)內(nèi)尿素出口預(yù)期增強(qiáng),市場(chǎng)受此提振。
據(jù)profercy雜志報(bào)道,印度氣象家預(yù)測(cè)7月國(guó)內(nèi)降雨正常,印度尿素銷(xiāo)售情況比較健康。根據(jù)他們對(duì)未來(lái)進(jìn)口的調(diào)查,結(jié)果指向7月中旬印度將會(huì)招標(biāo),預(yù)估招標(biāo)量100萬(wàn)噸。
據(jù)中信建投期貨分析師劉書(shū)源介紹,中國(guó)尿素出口40%—50%的量去往印度。“跟據(jù)測(cè)算,2022年,印度消耗了超過(guò)3500萬(wàn)噸尿素,自身產(chǎn)能或產(chǎn)量近2900萬(wàn)噸,存在600萬(wàn)噸的進(jìn)口缺口,如果除去150萬(wàn)噸的長(zhǎng)約,進(jìn)口缺口僅剩450萬(wàn)噸,較往年600萬(wàn)—800萬(wàn)噸的水平大幅減少?!眲?shū)源稱(chēng),如果以印度進(jìn)口量25%為國(guó)內(nèi)的比例推算,2023年全年進(jìn)口國(guó)內(nèi)尿素113萬(wàn)噸,較2022年減少11萬(wàn)噸。
“海外尿素價(jià)格大幅反彈一方面和海外需求爆發(fā)有關(guān),另一方面和原料端特別是海外天然氣價(jià)格上漲有一定關(guān)系?!睋?jù)吳志橋介紹,目前英國(guó)天然氣活躍期貨價(jià)格相較前期低點(diǎn)上漲了近14%,美國(guó)和歐盟的天然氣庫(kù)存都已經(jīng)升至八成或以上,天然氣價(jià)格繼續(xù)上漲空間或有限。
“從全球用肥周期來(lái)看,印度和巴基斯坦用肥高峰集中在每年的6—9月,相對(duì)我國(guó)延后約兩個(gè)月,拉美地區(qū)的用肥高峰聚集在每年的8—9月,現(xiàn)階段正是海外用肥高峰期或臨近用肥高峰期,海外用肥需求持續(xù)推進(jìn)疊加供應(yīng)端尿素工廠檢修停車(chē)擾動(dòng),短期或支撐價(jià)格易漲難跌?!眳侵緲蚍Q(chēng)。
同樣,在蔡英超看來(lái),隨著時(shí)間的推移,國(guó)際各地需求逐步出現(xiàn),包括印度、巴西等地,這必然會(huì)給行情帶來(lái)新的動(dòng)力,此次國(guó)際價(jià)格的上漲或仍會(huì)有一定的持續(xù)性,重點(diǎn)關(guān)注下輪印標(biāo)后國(guó)際市場(chǎng)的走勢(shì)變化。
劉書(shū)源認(rèn)為,如果三、四季度國(guó)際天然氣價(jià)格出現(xiàn)反彈,國(guó)際尿素價(jià)格跌幅有限,國(guó)內(nèi)出口窗口打開(kāi),國(guó)內(nèi)出口量可能會(huì)轉(zhuǎn)好。
反觀國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng),目前仍處于供應(yīng)減少、需求仍有增量的格局。
6月以來(lái),尿素企業(yè)庫(kù)存呈現(xiàn)快速下降趨勢(shì),反映到預(yù)收訂單上也可得到印證。截至7月7日,全國(guó)尿素企業(yè)庫(kù)存27.84萬(wàn)噸,已經(jīng)連續(xù)五周下降。隨著7月全國(guó)玉米追肥期和雨水天氣頻發(fā),疊加終端原料庫(kù)存偏低,尿素企業(yè)去庫(kù)也在情理之中。
“從供應(yīng)端來(lái)看,國(guó)內(nèi)尿素供給壓力不斷下降,尿素日產(chǎn)量下降至16.3萬(wàn)噸,已經(jīng)連續(xù)三周下降。根據(jù)公布的檢修和恢復(fù)企業(yè)情況來(lái)看,未來(lái)1—2周?chē)?guó)內(nèi)檢修企業(yè)分布仍較多。疊加7月農(nóng)需時(shí)間延長(zhǎng)和降雨增多,農(nóng)需仍支撐價(jià)格保持堅(jiān)挺?!眳侵緲蚋嬖V記者,以尿素主消費(fèi)地山東臨沂地區(qū)為例,2022年臨沂全年尿素需求量在4.933萬(wàn)噸左右,2023年1—6月尿素需求量達(dá)到3.071萬(wàn)噸,為2022年全年需求的62.2%。
當(dāng)前國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)需求尚未完全結(jié)束,各地均有所推遲,同時(shí)在夏季農(nóng)業(yè)逐步推遲的情況下,復(fù)合肥秋季肥的生產(chǎn)逐步有啟動(dòng)跡象。
據(jù)蔡英超介紹,從上周開(kāi)始,復(fù)合肥開(kāi)工已經(jīng)有所提升,據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì),開(kāi)工從底部20%上調(diào)至26%左右。且當(dāng)前行業(yè)庫(kù)存低位,企業(yè)無(wú)發(fā)貨壓力,定價(jià)權(quán)偏強(qiáng),在此狀態(tài)下,國(guó)際價(jià)格的反彈又成為市場(chǎng)挺價(jià)上行的爆發(fā)點(diǎn),尤其是印度招標(biāo)傳出后,更是刺激市場(chǎng)上漲,甚至已經(jīng)有部分出口企業(yè)為印標(biāo)準(zhǔn)備貨源?!霸诒姸囝A(yù)期因素的推動(dòng)下,尿素期貨周一大幅上漲?!彼Q(chēng)。
值得注意的是,工業(yè)需求短期仍難言樂(lè)觀。復(fù)合肥企業(yè)經(jīng)歷了4—5月終端需求訂單不足,目前新訂單不足,體現(xiàn)到開(kāi)工率上,上周開(kāi)工下降至23.5%。三聚氰胺需求受板材和天氣原因影響同比偏弱,而5月膠合板出口和房屋竣工面積累計(jì)同比數(shù)據(jù)好壞參半,但7月進(jìn)入國(guó)內(nèi)政策窗口期,政策托底的作用越發(fā)增強(qiáng),海外宏觀風(fēng)險(xiǎn)事件影響削弱,大部分大宗商品迎來(lái)一波企穩(wěn)反彈。
“需求端來(lái)看,國(guó)內(nèi)農(nóng)需雖在走弱,但是仍然存在,東北農(nóng)需截至目前尚未結(jié)束,華北地區(qū)陸續(xù)跟進(jìn),西南市場(chǎng)當(dāng)前也有需求,而工業(yè)需求來(lái)看,復(fù)合肥需求將陸續(xù)觸底回升,是后期國(guó)內(nèi)需求的重要關(guān)注點(diǎn)?!辈逃⒊硎?,就今年的夏季農(nóng)業(yè)需求持續(xù)狀態(tài)來(lái)看,目前需關(guān)注的時(shí)間節(jié)點(diǎn)在7月20日之后,較往年推遲7—10天。
在吳志橋看來(lái),國(guó)內(nèi)尿素低庫(kù)存和內(nèi)外需求增量對(duì)于尿素階段性回暖仍有支撐?!岸唐谀蛩貎r(jià)格或繼續(xù)高位振蕩,繼續(xù)關(guān)注國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)以及出口增量帶來(lái)的實(shí)質(zhì)性利好?!彼J(rèn)為,隨著后期農(nóng)需逐漸進(jìn)入尾聲,尿素企業(yè)庫(kù)存降至低位。
目前來(lái)看,化工煤價(jià)格階段性企穩(wěn),固定床生產(chǎn)利潤(rùn)繼續(xù)修復(fù),終端原料庫(kù)存偏低均支撐現(xiàn)貨價(jià)格保持堅(jiān)挺,期貨價(jià)格快速反彈后,現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)探漲,主力基差收斂,短期振蕩偏強(qiáng)?!吧闲锌臻g仍需看國(guó)際尿素價(jià)格走勢(shì)和國(guó)內(nèi)需求強(qiáng)支撐,風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于供應(yīng)回歸和需求走弱超預(yù)期?!眳侵緲蛘f(shuō)。
來(lái)源:期貨日?qǐng)?bào)
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