經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 張銳 7月3日,香港貿(mào)易發(fā)展局與渣打銀行公布2023年第二季 “渣打大灣區(qū)營商景氣指數(shù)” (GBAI) ,以及大灣區(qū)企業(yè)關(guān)于全球供應鏈問題方面的現(xiàn)狀評估。
其中,GBAI數(shù)據(jù)顯示,第二季度“營商信心”較第一季度回落至中性水平,主要是一方面基數(shù)效應恢復正常,以及季初至今的全國宏觀數(shù)據(jù)回軟、恢復通關(guān)帶來的強勁效應消退。
“我們已預計營商情緒在第二季度比第一季度顯著下跌,盡管如此,整體現(xiàn)狀指數(shù)仍未陷入收縮區(qū)間,再加上GBAI整體預期指數(shù)保持在高位,表明這只是短暫的挫折,而不是疫情過后復蘇的結(jié)束。”渣打銀行大中華區(qū)高級經(jīng)濟師劉健恒表示。
(資料圖片)
他同時認為,大灣區(qū)是中國多元化經(jīng)濟引擎的縮影,是整體增長的風向標,中國應可繼續(xù)在溫和復蘇的道路上前行。
上述報告亦指出,在1000多家大灣區(qū)受訪企業(yè)中,42%受訪者認為全球供應鏈正加速遷移。不過,盡管企業(yè)將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到海外的考慮因素越來越多,但并沒有出現(xiàn)大灣區(qū)公司大舉遷出中國的情況。
復蘇勢頭減弱但未結(jié)束
2023年第二季“渣打大灣區(qū)營商景氣指數(shù)”報告指出,第二季度整體指數(shù)回落但仍處中性水平,投資意愿也見堅韌。
其中,GBAI商業(yè)活動現(xiàn)狀指數(shù)在2023年第一季度躍升至51.3后,第二季度回落至50.0。這屬意料之內(nèi),因為在2022年第四季度,指數(shù)已經(jīng)連跌6個季度,降至 39.5,這個低基數(shù)造就了第一季度的反彈。
“現(xiàn)狀指數(shù)雖然回落,但未跌至收縮區(qū)間,我們認為這僅意味復蘇勢頭減弱,而非復蘇結(jié)束?!眲⒔『惚硎尽?/p>
與此同時,GBAI各項子指數(shù)在第一季度全面上升后,二季度的表現(xiàn)開始出現(xiàn)差異。這次有 6 個子指數(shù)低于50,較之前的3個增多。其中,“原材料庫存”指數(shù)為47.1,雖然比上一季度有所改善,但仍然是得分最低的組成部分,表明本季度降低庫存的壓力依然存在。與上一季度相比,“新訂單”指數(shù)(跌3.3點至49.8)和“利潤”指數(shù)(跌2.6點至49.9)的跌幅最大,但距離50 的中性線僅一步之遙,在近期數(shù)據(jù)回軟的情況下令人稍感寬慰。
從更積極的角度來看,“成品/服務價格”指數(shù)雖較第一季度下跌2.4點,但仍處于擴張區(qū)間的51.9,表明在持續(xù)多時的負產(chǎn)出缺口下通脹壓力溫和,但并未出現(xiàn)嚴重通縮。在各組成部分中,“固定資產(chǎn)投資”指數(shù)的得分最高,為52.9,顯示受訪者仍然看好大灣區(qū)的長遠商業(yè)前景,認為需求會進一步回復正常,需要投資擴充產(chǎn)能。
在未來預期方面,2023年第二季“渣打大灣區(qū)營商景氣指數(shù)”報告指出,整體預期指數(shù)仍處于兩年來第二高水平。
其中,報告將中國第二季度和2023年國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的增長預測,分別從之前的7%和5.8%下調(diào)至5.8%和5.4%,以反映4月至5月增速較預期弱的狀況。同時,維持第三季度和第四季度比上年同期增長5.5%和5.9%的預測,預計消費信心將有所改善,而房地產(chǎn)市場放緩造成的影響也會減少。
報告亦指出,目前,創(chuàng)新和技術(shù)表現(xiàn)不佳,可能反映宏觀和地緣政治挑戰(zhàn)持續(xù)。其中,科技行業(yè)依然面臨不少阻力,全球半導體業(yè)處于下行周期,導致需求受到抑制,前景不會迅速好轉(zhuǎn)。此外,全球市場需求疲弱,導致不少中國電子產(chǎn)品出口往海外市場下跌,包括計算機和手機出口;美國最近收緊半導體出口管制,也對業(yè)界情緒帶來負面影響。
“勞動力及工資壓力”影響廠商外遷
劉健恒表示,在第二季度關(guān)于全球供應鏈等問題的調(diào)查評估結(jié)果顯示,在全球供應鏈是否正加速遷移,以及這股趨勢會否重塑大灣區(qū)內(nèi)同行公司的經(jīng)營模式方面,42%受訪者認為,全球供應鏈正加速遷移,當中又有三分之一受訪者認為這會為其行業(yè)帶來重大改變??傮w而言,無論轉(zhuǎn)型速度如何,共有24%受訪者認為會造成重大影響,而超過48%受訪者則認為影響輕微或非顛覆性,其余28%選擇“言之尚早”。
在考慮產(chǎn)能轉(zhuǎn)移方面,當問及將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到海外是否供應鏈管理策略的重要一環(huán)時,超過22%受訪者明確回答“是”;有 15%受訪者表示,轉(zhuǎn)移到海外還不是管理策略的重要一環(huán),但其重要性不斷上升。
在考慮將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到中國以外的地區(qū)方面,除了通常的業(yè)務因素外,選擇“技術(shù)進步”的受訪者最多,29%受訪者認為是“非常重要的因素”,與“技術(shù)相關(guān)的關(guān)稅和制裁”(26%)和“拓展新市場”(24%)同居前三位。不過,如果將“潛在/正在增長的因素”納入其中,“大灣區(qū)勞動力短缺/工資壓力”則躍居首位,顯示雖然地緣政治考慮因素近期可能較受關(guān)注,但勞動力和工資壓力仍然是大灣區(qū)廠商考慮將工廠遷往海外時,一個非常有力及重要的因素。
在已經(jīng)轉(zhuǎn)移部分產(chǎn)能和正在計劃將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移/拓展方面,印度/南亞均為最熱門地區(qū),RCEP-東盟次之。其中,在已經(jīng)轉(zhuǎn)移部分產(chǎn)能中,2.4%的受訪者選擇印度/南亞,2.3%的受訪者選擇RCEP-東盟;在正在計劃將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移/拓展中,4.2%的受訪者選擇印度/南亞,3.1%的受訪者選擇RCEP-東盟。
劉健恒表示,較全面地看,91%受訪者表示,目前還沒有將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到海外,而 87%的受訪者則表示目前沒有計劃這樣做。同時,種種數(shù)據(jù)亦表明,盡管企業(yè)將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到海外的考慮因素越來越多,不過迄今為止付諸行動者甚少,這也顯示沒有出現(xiàn)大灣區(qū)公司大舉遷出中國的情況。
此外,在轉(zhuǎn)移產(chǎn)能到海外的最大障礙/挑戰(zhàn)方面,34.6%受訪者認為是“生產(chǎn)成本高于預期”位居榜首,其次29.9%受訪者認為是“勞動力質(zhì)素和生產(chǎn)力欠佳”,以及22.8%受訪者認為“缺乏優(yōu)質(zhì)/鄰近的供貨商”。
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