傳統(tǒng)的投資經(jīng)驗告訴我們,夏季是市場的淡季。但在過去十年中,這種情況開始發(fā)生變化。
(資料圖)
Carson Group的一項分析顯示,7月份實際上是這段時間美國股市表現(xiàn)最好的月份,標準普爾500指數(shù)在2012年至2022年期間平均上漲3.3%。這是自1950年以來7月份平均表現(xiàn)的改善,當時該指數(shù)平均上漲1.3%。
去年7月就是一個明顯的例子,根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù),標準普爾500指數(shù)上漲了9%以上,市場從6月份的低點反彈,原因是市場預期美聯(lián)儲可能會重新降息。
盡管人們對美聯(lián)儲降息的期望從未實現(xiàn),但美國股市在2023年繼續(xù)攀升。誠然,這輪上漲在很大程度上是由大型科技股推動的,包括英偉達和微軟的股票。但根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù),標準普爾500指數(shù)到目前為止已經(jīng)上漲了14%,在去年股市經(jīng)歷了2008年以來的最大跌幅之后,這一反彈令人印象深刻。
可以肯定的是,最近有跡象表明反彈已經(jīng)開始擴大,羅素2000指數(shù)的小盤股和其他不受歡迎的市場板塊在過去一個月里有所上漲。
但一個大問題是,今年夏天市場能否繼續(xù)繁榮。Carson Group的Ryan Detrick預計他們會這樣做,盡管根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù),自從標準普爾500指數(shù)在10月12日觸及最近的52周低點以來,他一直看好股市。
德特里克指出,過去幾個夏天出現(xiàn)了一些灼熱的反彈。7月也是典型的昏昏欲睡的夏季的重要對比。他還說,他認為只要美國經(jīng)濟避免衰退,股市就應該走高。
德特里克在接受采訪時表示:“我們對經(jīng)濟的持續(xù)改善持樂觀態(tài)度,認為這次反彈可能仍有支撐作用?!钡绿乩锟苏f,星期二公布的最新一批美國官方數(shù)據(jù)證明,美國經(jīng)濟仍然健康,消費者信心的一項關(guān)鍵指標上升到17個月來的最高水平。與此同時,數(shù)據(jù)顯示,5月份美國制造業(yè)訂單增長1.7%,為連續(xù)第三個月增長。
德特里克說,如果要他猜測為何7月股市最近如此大漲,企業(yè)獲利可能是一個主要因素。通常情況下,美國最大的幾家公司將在7月底之前公布第二季度的公司收益。
FactSet的高級收益分析師約翰?巴特斯表示,從歷史上看,標準普爾500指數(shù)成份股公司公布的收益都超過了華爾街的預期。然而,在財報季來臨之際,已經(jīng)出現(xiàn)了一些麻煩跡象。分析師下調(diào)了對標準普爾500指數(shù)成分股公司第二季度的收益預期,因為自3月31日以來,標準普爾500指數(shù)自下而上的每股收益預期已經(jīng)下降了2.3%。
其他分析師指出,股票估值再次開始顯得過高。Merion Capital首席市場策略師理查德?法爾提到了標準普爾500指數(shù)的市盈率。
FactSet的數(shù)據(jù)顯示,標普500指數(shù)未來12個月的市盈率已升至18.8,高于18.6的5年平均水平和17.4的10年平均水平。
法爾還擔心,如果來自美聯(lián)儲和銀行系統(tǒng)的流動性潮退去,股市可能會發(fā)生什么?!跋到y(tǒng)中仍然有太多的錢,美聯(lián)儲知道這一點。這完全取決于流動性,”他表示。
美國股市周二走高,標準普爾500指數(shù)上漲1.2%,今年以來累計上漲14%;納斯達克綜合指數(shù)周二上漲1.7%,2023年全年上漲29.5%。落后的道瓊斯工業(yè)股票平均價格指數(shù)周二上漲0.6%,今年以來上漲2.4%。
來源:金融界
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