6月26日深夜，凱撒同盛發(fā)展股份有限公司（以下簡稱“*ST凱撒”，之前稱“凱撒旅業(yè)”）發(fā)布《關(guān)于被債權(quán)人申請重整及預(yù)重整的公告》披露，公司收到海南省三亞市中級人民法院送達的《通知書》以及申請人三亞商務(wù)區(qū)開發(fā)建設(shè)有限公司關(guān)于對公司的《重整及預(yù)重整申請書》。不過，截至公告披露日，*ST凱撒尚未收到法院關(guān)于受理重整申請或啟動預(yù)重整程序的文件，是否進入預(yù)重整及重整程序尚存在不確定性。作為A股出境游龍頭企業(yè)，三年來連續(xù)虧損使其危機不斷。盡管今年出境游市場逐漸恢復(fù)，但受制于簽證、供應(yīng)鏈等因素影響，其出境游業(yè)務(wù)仍未完全恢復(fù)，如今*ST凱撒正游走于破產(chǎn)重整的邊緣。

【資料圖】

因債務(wù)被申請重整

在100%控股的“孫公司”北京凱撒國際旅行社被23名債權(quán)人申請破產(chǎn)重整后，*ST凱撒也被債權(quán)人申請重整。此次*ST凱撒發(fā)布的公告顯示，申請人以*ST凱撒不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，且明顯缺乏清償能力，但具備重整價值為由，向三亞中院申請對該公司進行重整，并申請對該公司進行預(yù)重整。

針對*ST凱撒被債權(quán)人申請重整及預(yù)重整一事，北京商報記者致電*ST凱撒旗下凱撒旅游方面相關(guān)負責人，該負責人表示一切以公告內(nèi)容為準。

據(jù)公告信息，2021年6月11日，破產(chǎn)重整申請人三亞商務(wù)區(qū)開發(fā)建設(shè)有限公司與凱撒旅業(yè)簽訂《房屋租賃合同》，就公司向商務(wù)區(qū)公司租賃鳳凰島1號樓房屋用作辦公場所一事，租賃期限為兩年，從2021年6月11日至2023年6月10日。

按照目前合同履行情況，破產(chǎn)重整申請人三亞商務(wù)區(qū)開發(fā)建設(shè)有限公司已經(jīng)履行了上述合同約定的提供租賃房屋等全部義務(wù)，對被申請人凱撒旅業(yè)享有899735.24元到期債務(wù)。而截至公告披露日，凱撒旅業(yè)仍未向申請人全部清償該筆債務(wù)。

北京市國達律師事務(wù)所合伙人朱立新表示，破產(chǎn)重整是讓企業(yè)“重生”，或者說是“復(fù)活”。即針對可能或已經(jīng)具備破產(chǎn)原因但又有維持價值和再生希望的企業(yè)，經(jīng)由各方利害關(guān)系人的申請，在法院的主持和利害關(guān)系人的參與下，進行業(yè)務(wù)上的重組和債務(wù)調(diào)整，以幫助債務(wù)人擺脫財務(wù)困境、恢復(fù)營業(yè)能力的一項法律制度。

而預(yù)重整則是在企業(yè)面臨破產(chǎn)前的早期階段進行的，在企業(yè)面臨困境時主動申請，由企業(yè)管理層和專業(yè)人士負責制定和執(zhí)行預(yù)重整計劃，旨在通過財務(wù)重組避免破產(chǎn)。相比重整，破產(chǎn)企業(yè)對于預(yù)重整的主動權(quán)和能動性更強一些。

不過*ST凱撒公告還披露，公司尚未收到法院關(guān)于受理重整申請或啟動預(yù)重整程序的文件，是否進入預(yù)重整及重整程序尚存在不確定性，重整或預(yù)重整是否成功也存在不確定性。

朱立新表示，*ST凱撒如果能夠進行破產(chǎn)重整，極有可能恢復(fù)正常的經(jīng)營能力，復(fù)活成為正常企業(yè)。對其來說，或許也是一件好事。

旅游業(yè)務(wù)縮減僅占兩成

*ST凱撒最早誕生于1993年的德國漢堡，主要從事中國公民赴歐洲旅游接待服務(wù)。2020年以來，出境游迎來寒冬，作為主營歐洲業(yè)務(wù)的出境游巨頭，*ST凱撒在經(jīng)營上也遭遇巨大轉(zhuǎn)折。2020年其總營收為16.15億元，同比下降73.25%，歸母凈虧損6.98億元，同比驟降655.74%。

截至目前，*ST凱撒已連續(xù)三年虧損，據(jù)其2022年的年報顯示，2022年虧損10.22億元，2021年虧損6.90億元。其在2022年的年報中表示，連續(xù)三年的宏觀環(huán)境影響，公司經(jīng)營業(yè)績不可避免受到影響。

*ST凱撒也曾多次自救，但最終都收效甚微。據(jù)了解，*ST凱撒此前轉(zhuǎn)戰(zhàn)海南并開展免稅業(yè)務(wù)，也引進了京東成為其第五大股東，還試圖吸收合并眾信旅游但未能成功。

事實上，*ST凱撒的主營旅游服務(wù)管理業(yè)務(wù)在持續(xù)萎縮。根據(jù)*ST凱撒2021年的年報，其航空和鐵路配餐業(yè)務(wù)營收4.85億元首次超過旅游服務(wù)管理業(yè)務(wù)的3.54億元，占比總營收的51.55%。這一差距在2022年持續(xù)擴大，其配餐業(yè)務(wù)去年營收2.1億元，占比65.66%，旅游服務(wù)業(yè)務(wù)則縮減至6206萬元，占比僅19.41%。

受限上下游扭虧艱難

今年以來，隨著出境游持續(xù)恢復(fù)，*ST凱撒逐步復(fù)蘇出境游業(yè)務(wù)。據(jù)*ST凱撒旗下凱撒旅游相關(guān)負責人表示，公司已全面啟動出境旅游業(yè)務(wù)，并提供團隊游、自由行、定制游、商旅會獎等多種選擇。上述負責人還表示，目前暑期旅游板塊業(yè)務(wù)繁忙。其端午數(shù)據(jù)也顯示，假期間凱撒旅業(yè)的旅游板塊出團人數(shù)環(huán)比增長146.15%，收入環(huán)比增長72.43%，出團目的地主要以新疆和西藏為主。

盡管*ST凱撒努力恢復(fù)其旅游業(yè)務(wù)，但目前來看并不能幫助其扭虧。*ST凱撒2023年一季度報告顯示，一季度營業(yè)收入7679.81萬元，同比減少36.82%，歸母凈虧損4249.42萬元，同比縮小32.61%。雪上加霜的是，今年5月，*ST凱撒100%控股的“孫公司”北京凱撒國際旅行社被23名債權(quán)人申請破產(chǎn)重整。

尚游匯文旅董事長鐘暉分析，從出境游市場來看，歐洲目前的住宿、大巴等地接資源緊俏，出境航班少，因此產(chǎn)品定金和成本較2019年大幅提升。而*ST凱撒受到產(chǎn)業(yè)鏈上下游的應(yīng)收應(yīng)付款等因素影響，其資金鏈緊張，其在出境游業(yè)務(wù)的恢復(fù)上也困難重重。“作為大體量的旅游公司，凱撒依靠其旅游資源和規(guī)模優(yōu)勢營收，通過包機、包船等業(yè)務(wù)進行大集團作戰(zhàn)，因此在轉(zhuǎn)型上也遠不如小體量公司?！?/p>

相比于*ST凱撒，同為主營出境游歐洲板塊的眾信挽虧迅速很多，2020-2022年，其歸母凈虧損從14.80億元減少至2.21億元。有業(yè)內(nèi)人士表示，凱撒此前受到海航破產(chǎn)重整的影響，目前債務(wù)問題嚴重，拿不出錢，即便出境游有所恢復(fù)也杯水車薪。相比之下，眾信、春秋等旅行社起步相對容易，且除主營業(yè)務(wù)外也有其他業(yè)務(wù)提升營收。

目前來看，通過重整解決當前的窘境，是*ST凱撒最好的辦法。

朱立新表示，“如重整成功，*ST凱撒能夠重獲新生，不過想進一步摘星摘帽，還要看企業(yè)的財務(wù)指標。如果重整失敗的話，下一步面臨的將是破產(chǎn)清算。也就是說，*ST凱撒將會用他現(xiàn)有的全部資產(chǎn)來償還所負債務(wù)，進行清算后，企業(yè)主體將會被注銷，*ST凱撒也就不復(fù)存在了”。

北京商報記者 關(guān)子辰 實習(xí)記者 牛清妍

關(guān)鍵詞：